Volume transfer stablecoin turun 19,18% menjadi $831 miliar dalam 30 hari, namun kapitalisasi pasar dan jumlah pemegang meningkat seiring USDT, USDC, dan DAI menambahkan miliaran sementara USDe Ethena mengalami arus keluar sebesar $1,1 miliar.
Volume transfer stablecoin menurun 19,18% menjadi $831 miliar selama 30 hari terakhir, menandakan penurunan aktivitas on-chain meskipun pasar stablecoin yang lebih luas terus berekspansi. Terlepas dari penurunan tajam dalam throughput transaksi, kapitalisasi pasar stablecoin total meningkat 2,06% menjadi $305,29 miliar, sementara jumlah pemegang naik 2,32% menjadi 246,94 juta, mencerminkan adopsi berkelanjutan dan perilaku memegang di seluruh ekosistem dolar digital.
Stablecoin adalah mata uang kripto yang dirancang untuk menjaga nilai stabil dengan mematok harganya ke aset dunia nyata tertentu, biasanya dolar AS. Mereka mencapai stabilitas harga melalui cadangan yang didukung fiat, penyesuaian pasokan algoritmik, atau mekanisme yang dijaminkan kripto, menjadikannya infrastruktur penting untuk pembayaran, pinjaman DeFi, dan pengiriman uang lintas batas.
Data arus masuk bersih selama 30 hari terakhir menunjukkan perbedaan tajam di antara penerbit stablecoin utama. USDT Tether memimpin dengan arus masuk bersih sebesar $3,6 miliar, memperluas dominasinya sebagai aset terbesar di sektor ini berdasarkan kapitalisasi pasar, yang saat ini mencapai $188 miliar. USDC Circle menyusul dengan $2 miliar dalam arus masuk bersih, sementara DAI MakerDAO mencatat $1,2 miliar dalam arus positif, menunjukkan permintaan berkelanjutan untuk instrumen yang dipegang dolar baik yang terdesentralisasi maupun tersentralisasi.
Sementara itu, USDe Ethena mengalami arus keluar bersih terbesar, kehilangan $1,1 miliar karena tekanan imbal hasil mengikis keunggulan kompetitifnya. Pasokan USDe turun ke level November 2024 setelah sekitar $1,6 miliar penebusan, didorong oleh imbal hasil yang turun menjadi sekitar 3,5%, jauh di bawah pengembalian dua digit yang awalnya menarik modal. Perpindahan ke aset yang lebih aman menyusul kekhawatiran seputar keberlanjutan protokol mendorong investor menuju stablecoin yang lebih mapan dengan struktur cadangan yang transparan.
Penurunan volume transfer sebesar 19% menunjukkan fase konsolidasi daripada kapitulas, karena pasokan stablecoin dan jumlah pemegang terus bertumbuh meskipun kecepatan sirkulasi berkurang. Data dari awal tahun 2026 menunjukkan volume transfer stablecoin mencapai $1,78 triliun pada Februari saja, dengan kecepatan meningkat dari 2,6x menjadi sekitar 6x dari tahun ke tahun, menunjukkan koin beredar lebih aktif di seluruh pembayaran dan protokol DeFi. Penurunan baru-baru ini sejalan dengan kelemahan pasar kripto yang lebih luas, karena Bitcoin (BTC) diperdagangkan mendekati $76,190, turun dari level tertinggi baru-baru ini.
Bitcoin saat ini dihargai sekitar $76,190, sementara Ethereum (ETH) berada di dekat $2,329. Kapitalisasi pasar stablecoin sebesar $305,29 miliar sekarang mewakili sekitar 1% dari total pasokan dolar AS, sebuah tonggak yang dicapai karena volume transaksi tahunan melampaui $33 triliun pada tahun 2025, menyaingi gabungan Visa dan Mastercard.
