Dorongan Nasdaq untuk membawa tokenisasi ke pasar modal dapat mengarah pada struktur pasar ganda di mana bursa AS tradisional beroperasi bersama platform perdagangan berbasis blockchain, menurut TD Securities — sebuah pergeseran yang dapat memecah aktivitas perdagangan dan menyebabkan perbedaan harga di seluruh platform.
Dalam catatan terbarunya, Reid Noch, wakil presiden struktur pasar ekuitas AS di TD Securities, menyoroti rencana Nasdaq dan New York Stock Exchange untuk memperkenalkan tokenisasi ke dalam sistem perdagangan alternatif (ATS), jenis platform yang mempertemukan pembeli dan penjual di luar bursa tradisional.
Meskipun kedua bursa tersebut sedang menjajaki tokenisasi, Noch mengatakan Nasdaq sedang mengejar tiga inisiatif paralel: meningkatkan cara perdagangan diselesaikan setelah eksekusi, memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan saham yang ditokenisasi, dan mendukung perdagangan di platform lepas pantai seperti Kraken.
Bersama-sama, upaya-upaya ini dapat menghasilkan dua sistem yang berbeda — satu di dalam pasar AS yang diatur, dan yang lainnya beroperasi melalui platform berbasis blockchain lepas pantai.
Namun, TD Securities memperingatkan bahwa ekspansi ke platform lepas pantai dapat memperkenalkan tempat terpisah untuk memperdagangkan aset dasar yang sama. Saham yang ditokenisasi ini akan didukung oleh saham riil tetapi beroperasi di luar kerangka regulasi AS, dengan potensi perbedaan dibandingkan dengan kepemilikan tradisional.
Bagi investor, itu bisa berarti saham yang sama diperdagangkan di tempat berbeda dengan harga berbeda, membuat pasar lebih sulit diikuti dan berpotensi mengalihkan aktivitas dari bursa tradisional.
Cointelegraph menghubungi TD Securities untuk wawasan tambahan tetapi tidak menerima tanggapan tepat waktu untuk publikasi.
Terkait: Crypto Biz: Kraken terhubung ke The Fed
Pasar untuk aset yang ditokenisasi telah tumbuh pesat dalam beberapa tahun terakhir, dengan ekuitas muncul sebagai fokus utama berikutnya.
Seperti yang dilaporkan Cointelegraph baru-baru ini, platform xStocks Kraken, yang menawarkan versi tokenisasi dari saham yang diperdagangkan secara publik yang dapat dibeli di platform berbasis blockchain, telah melampaui volume perdagangan kumulatif $25 miliar, mencerminkan pertumbuhan sekitar 150% sejak November.
Bagi para pedagang, ini menunjukkan pergeseran menuju pasar 24 jam, di mana saham dapat diperdagangkan di luar jam reguler. Namun, ini juga dapat membawa risiko baru, termasuk aktivitas perdagangan yang lebih rendah dan perbedaan harga di seluruh platform.
Coinbase juga telah berekspansi ke saham yang ditokenisasi sebagai bagian dari dorongannya untuk membangun "bursa segalanya", menandakan persaingan yang meningkat antara platform kripto dan bursa tradisional untuk perdagangan ekuitas.
NYSE, pada bagiannya, juga telah menjajaki inisiatif tokenisasi lainnya melalui kemitraan dengan Securitize, yang bertujuan untuk mengembangkan platform sekuritas yang ditokenisasi yang dapat mendukung perdagangan yang diperpanjang atau sepanjang waktu.
Terkait: VersaBank memperluas deposit yang ditokenisasi dengan kasus penggunaan FX lintas batas
