Langkah Morgan Stanley memasuki produk dan layanan kripto bergeser dari pinggiran menjadi operasi inti, menurut Amy Oldenburg, kepala strategi aset digital di bank tersebut.

"Ada titik balik di sini," kata Oldenburg minggu ini dalam sebuah wawancara dengan GSR. "Ini mulai menjadi ... bagian dari operasi bisnis harian."

Oldenburg, yang menjabat peran baru tersebut pada bulan Februari, mengawasi strategi dan eksekusi aset digital di seluruh divisi kekayaan institusional dan manajemen aset Morgan Stanley. Pendekatannya berupaya mengintegrasikan kripto dan tokenisasi ke dalam infrastruktur yang ada di perusahaan daripada memperlakukannya sebagai penawaran yang berdiri sendiri.

"Kami benar-benar telah berubah pikiran," kata Oldenburg, seiring dengan konvergensi kripto, stablecoin, dan aset yang ditokenisasi menjadi apa yang dia sebut sebagai "ekosistem yang sama."

Perombakan Infrastruktur

Untuk mencapai titik harmonisasi tersebut, Morgan Stanley menyadari perlunya merombak dan memodernisasi infrastruktur keuangan dasarnya. Untuk mengatasi hal tersebut, Oldenburg menunjuk pada pekerjaan yang sedang berlangsung di seluruh infrastruktur dompet, kustodian, umpan data, dan sistem kepatuhan.

"Kami membongkar alur kerja untuk memahami bagaimana uang bergerak, bagaimana transaksi terjadi, di mana hambatannya, dan di mana titik-titik sulitnya," katanya.

Namun, itu lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Salah satu tantangan utama adalah menjembatani sistem keuangan tradisional dengan penyelesaian blockchain, terutama karena regulasi seputar komponen tertentu seperti tokenisasi dan stablecoin masih terus dimantapkan.

"Anda menginginkan jalur penyelesaian tunai digital itu benar-benar memenuhi janji dan efisiensi tokenisasi," kata Oldenburg. "Saat ini, kami belum memiliki semua bagian dan regulasi tersebut yang selaras."

Tokenisasi sebagai Titik Awal

Meskipun tokenisasi telah menjadi titik fokus besar bagi bank dan perusahaan keuangan tradisional yang menjelajahi blockchain, Oldenburg melihatnya lebih sebagai titik awal daripada tujuan akhir.

"Tokenisasi bukanlah tujuannya," katanya. "Ini adalah mekanisme yang kita perlukan untuk mulai membangun nilai tambah yang lebih besar di luar sana."

Dia melihat skalabilitas sebagai kendala dalam persamaan tersebut, terutama karena infrastruktur dan kesiapan klien bervariasi di seluruh ekosistem.

"Jika kita hanya bisa memasukkan 50 atau 100 juta dolar ke dalam suatu produk, itu akan sulit," kata Oldenburg. "Harus ada jalur menuju skalabilitas."

Memperluas Akses

Untuk tujuan itu, Morgan Stanley secara bertahap memperluas cara klien dapat mengakses kripto, dimulai dengan produk exchange-traded bitcoin dan sekarang beralih ke penawaran yang lebih luas dan dompet digital.

“Kami mendengarkan kebutuhan klien,” katanya. “Jika klien ingin membeli kripto spot, kami akan menawarkan kripto spot selama kami bisa dari perspektif regulasi.”

Meskipun dia mengatakan bahwa banyak investor terus menyukai ETF, yang lebih mirip dengan kepemilikan portofolio tradisional dan lebih mudah diintegrasikan ke dalam kerangka kerja penasihat.

Oldenburg mencatat bahwa sekitar 80% aktivitas ETP kripto di platform E-Trade Morgan Stanley masih bersifat arahan mandiri, menyoroti baik permintaan maupun kebutuhan akan edukasi penasihat yang berkelanjutan.

ETF bitcoin MSBT milik Morgan Stanley sendiri, yang diluncurkan minggu lalu, telah melampaui $100 juta dalam enam hari pertamanya.

Perluas Grafik