Perdagangan komoditas onchain semakin menarik perhatian karena para pedagang mencari akses sepanjang waktu ke produk minyak, emas, dan indeks.
Data volume terbaru menunjukkan bahwa permintaan meningkat, tetapi likuiditas yang terbatas masih membuat pasar tradisional unggul dalam skala dan eksekusi.
Pasar HIP-3 Hyperliquid mencapai rekor baru pada 23 Maret. Platform ini membukukan sekitar $5,4 miliar dalam volume futures perpetual di seluruh komoditas dan aset makro. Perak memimpin aktivitas dengan $1,3 miliar, sementara minyak mentah WTI mencapai $1,2 miliar. Minyak mentah Brent mencatat $940 juta, dan emas membukukan $558 juta.
Peningkatan volume menunjukkan minat yang lebih luas dalam perdagangan makro onchain. Indeks ekuitas seperti Nasdaq dan S&P 500 juga menarik aktivitas. Ini menunjukkan bahwa para pedagang menggunakan pasar terdesentralisasi untuk lebih dari sekadar posisi yang terkait dengan kripto.
Salah satu kekuatan utama perdagangan onchain adalah akses pasar yang konstan. Bursa tradisional tutup sebagian di akhir pekan, tetapi platform terdesentralisasi tetap buka. Kesenjangan itu memberi pedagang cara untuk menanggapi peristiwa geopolitik dan berita makro secara real time.
Chief Investment Officer Theo, Iggy Ioppe, mengatakan pasar sedang berubah. Dia berkata,
”Sebelumnya, futures komoditas onchain sebagian besar adalah tempat bagi investor asli kripto, itu bukan lagi cerita utuhnya.”
Dia juga mengatakan volume futures minyak di akhir pekan telah melampaui $1 miliar per hari sementara pasar tradisional tetap tutup.
Pergeseran ini mulai membentuk bagaimana harga terbentuk di luar jam pasar normal. Pedagang dapat bereaksi sebelum bursa lama dibuka kembali. Itu menciptakan peran untuk pasar onchain selama jam-jam di luar jam kerja, bahkan jika sebagian besar volume besar masih berada di tempat lain.
Meskipun aktivitas lebih tinggi, likuiditas tetap menjadi masalah inti. Bursa tradisional masih menawarkan buku pesanan yang lebih dalam, spread yang lebih ketat, dan eksekusi yang lebih baik untuk perdagangan besar. Hal ini mempersulit platform onchain untuk menangani pesanan berukuran institusional tanpa menggerakkan harga.
Salah satu pendiri 1inch, Sergej Kunz, mengatakan bursa tradisional masih memimpin dalam likuiditas dan kualitas eksekusi. Kepala analis MEXC Research, Shawn Young, juga mengatakan sektor ini masih dalam tahap awal, dengan celah dalam agregasi harga dan struktur pasar yang masih belum terselesaikan.
Peserta pasar masih mengharapkan pertumbuhan lebih lanjut. Emas dan minyak telah memimpin dorongan saat ini, tetapi kelas aset lain mungkin akan mengikuti karena pedagang semakin nyaman dengan akses onchain ke produk makro.
Ioppe mengatakan kepercayaan pada penetapan harga akhir pekan dapat mendukung lebih banyak aktivitas seiring waktu. Seiring lebih banyak pedagang menggunakan pasar ini selama jam-jam di luar jam kerja, volume dan open interest dapat tumbuh bersama. Proses itu dapat membantu perdagangan komoditas onchain berkembang, bahkan ketika pasar tradisional tetap menjadi sumber kedalaman utama.
