Bank Sentral Eropa (ECB) kembali mendesak penggunaan uang bank sentral yang di-tokenisasi seiring upaya Eropa membangun pasar keuangan yang di-tokenisasi yang lebih besar. Anggota Dewan Eksekutif ECB, Piero Cipollone, mengatakan deposito yang di-tokenisasi dan stablecoin akan membutuhkan basis penyelesaian publik dalam uang bank sentral jika pasar ingin berkembang di seluruh kawasan.
Cipollone menyampaikan argumennya dalam sebuah pidato di Brussels pada 23 Maret. Ia mengatakan uang bank sentral yang di-tokenisasi diperlukan sebagai jangkar penyelesaian untuk sekuritas, deposito, dan stablecoin yang di-tokenisasi. Ia memperingatkan bahwa tanpa itu, pelaku pasar mungkin menerima pembayaran dalam aset yang tidak ingin mereka pegang karena fluktuasi harga atau kekhawatiran kredit. Ia mengatakan,
“Tanpa uang bank sentral yang di-tokenisasi, penjual sekuritas yang di-tokenisasi dapat menerima pembayaran dalam aset yang tidak nyaman mereka pegang – aset yang terpapar volatilitas harga atau risiko kredit – yang membatasi kemampuan pasar untuk berkembang.”
Pernyataannya menempatkan uang publik sebagai pusat rencana tokenisasi ECB. ECB telah membangun rencana tersebut melalui Pontes, proyek penyelesaian buku besar terdistribusi Eurosystem. Pontes dirancang untuk menghubungkan platform pasar berbasis DLT dengan Layanan TARGET Eurosystem agar transaksi dapat diselesaikan dalam uang bank sentral.
ECB mengatakan Pontes dijadwalkan untuk peluncuran awal pada kuartal ketiga tahun 2026. Fase pertama ini bertujuan untuk memenuhi permintaan pasar segera dan memungkinkan peserta menyelesaikan transaksi berbasis DLT dalam uang bank sentral.
Pontes adalah bagian dari rencana dua jalur yang lebih luas. Jalur jangka pendek berfokus pada alat penyelesaian praktis, sementara jalur jangka panjang adalah Appia, yang dimaksudkan untuk membantu membentuk sistem keuangan Eropa yang di-tokenisasi yang lebih luas pada tahun 2028.
ECB mengatakan Appia akan dibangun dengan masukan pasar. Ini dimaksudkan untuk memetakan bagaimana keuangan yang di-tokenisasi dapat berkembang di Eropa sambil menjaga uang bank sentral sebagai lapisan dasar untuk kepercayaan dan penyelesaian.
Cipollone juga mengatakan penyelesaian saja tidak akan cukup. Ia menyerukan kerja sama yang lebih erat antara institusi publik dan perusahaan swasta, bersama dengan aturan hukum yang sesuai dengan keuangan yang di-tokenisasi di seluruh Uni Eropa.
Salah satu bagian dari Appia berfokus pada interoperabilitas. Tujuannya adalah untuk membuat aset yang di-tokenisasi dapat ditransfer di berbagai platform DLT melalui format data bersama dan standar kontrak pintar yang kompatibel.
Ia mengatakan rencana Komisi Eropa untuk memperluas dan meningkatkan Rezim Pilot DLT adalah “penting dan disambut baik.” Pada saat yang sama, ia memperingatkan bahwa Eropa mungkin masih membutuhkan kerangka hukum yang khusus agar aset yang di-tokenisasi dapat diterbitkan, dipegang, dan ditransfer dengan lebih lancar di seluruh blok.
Selain itu, perdebatan tersebut juga menarik komentar dari perusahaan sektor swasta. Circle mengatakan dalam umpan balik yang diajukan pada 20 Maret bahwa Komisi harus memperluas Rezim Pilot DLT dan mengizinkan penyedia layanan aset kripto yang berwenang untuk menawarkan layanan rekening kas token uang elektronik.
Umpan balik tersebut datang beberapa hari sebelum pidato Cipollone. Bersama-sama, komentar-komentar tersebut menunjukkan bahwa institusi publik dan perusahaan swasta mendorong aturan yang lebih jelas saat Eropa mencoba membangun pasar yang di-tokenisasi yang dapat berfungsi dalam skala besar.
