Tidak ada cara alokasi kripto yang tetap atau "benar" dalam portofolio, dan keputusan bergantung pada tujuan, toleransi risiko, serta pandangan setiap investor, menurut Charles Schwab, perusahaan pialang publik terbesar di AS yang mengelola aset klien senilai lebih dari $12 triliun.
Dalam laporan riset terbaru, perusahaan tersebut menguraikan dua pendekatan utama untuk berinvestasi dalam kripto.
Yang pertama adalah pendekatan berbasis pengembalian (return-based approach), yang melihat pada ekspektasi pengembalian, volatilitas, dan korelasi dengan aset lain. Yang kedua adalah pendekatan berbasis risiko atau penganggaran risiko (risk-based or risk budgeting approach), yang berfokus pada seberapa besar risiko yang ditambahkan kripto ke portofolio keseluruhan.
"Pendekatan-pendekatan ini dapat digunakan secara bersamaan untuk membantu investor membuat keputusan yang terinformasi jika mereka ingin memasukkan mata uang kripto ke dalam portofolio mereka," kata Schwab dalam laporan putih (white paper) yang diterbitkan Senin oleh Jim Ferraioli, direktur riset dan strategi mata uang digital di Schwab Center for Financial Research.
"Investor perlu menyadari bahwa, terlepas dari pendekatan yang mereka ambil, penambahan mata uang kripto ke portofolio membawa konsentrasi risiko yang lebih besar dibandingkan dengan aset tradisional. Oleh karena itu, seiring dengan peningkatan bobot, meskipun sedikit, kinerja portofolio seseorang akan semakin dikaitkan dengan kinerja alokasi mata uang kripto," kata Ferraioli.
Di bawah pendekatan berbasis pengembalian atau "optimasi rata-rata-varians" (mean-variance optimization), alokasi bergantung pada ekspektasi pengembalian. Jika investor mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi dari bitcoin, alokasi bisa lebih besar, sementara ekspektasi pengembalian yang lebih rendah dapat menyebabkan alokasi yang sangat kecil atau tidak ada sama sekali.
Schwab mengatakan jika seorang investor mengasumsikan pengembalian bitcoin sebesar 15% per tahun, alokasi bisa sekitar 1% dalam portofolio konservatif, sekitar 6,6% dalam portofolio moderat, dan 8,8% dalam portofolio agresif.
Untuk ether, yang lebih volatil daripada bitcoin, Schwab mengatakan alokasi akan lebih kecil, sekitar 0,1% untuk konservatif, 2% untuk moderat, dan 2,5% untuk portofolio agresif.
Schwab menambahkan bahwa jika ekspektasi pengembalian di bawah 10%, bitcoin atau ether mungkin tidak membenarkan alokasi apa pun, bahkan untuk investor agresif.
Schwab mengatakan bitcoin telah menunjukkan volatilitas tahunan sekitar 72% dan penurunan (drawdowns) lebih dari 70%, jauh lebih tinggi daripada aset tradisional seperti saham dan obligasi. Ether bahkan lebih volatil, dengan volatilitas tahunan mendekati 98% dan penurunan hampir 88%.
Di bawah pendekatan berbasis risiko, Schwab menunjukkan alokasi berdasarkan seberapa besar total risiko portofolio berasal dari kripto, seperti 5%, 10%, atau 15%, di seluruh portofolio konservatif, moderat, dan agresif. Dalam kasus ini, eksposur kripto diambil dari porsi ekuitas portofolio.
Schwab mengatakan dalam portofolio konservatif, alokasi sekitar 1,2% ke bitcoin atau 0,9% ke ether dapat mewakili 10% dari total risiko portofolio. Dalam portofolio moderat dan agresif, alokasi sekitar 2,8% hingga 4% ke bitcoin dan sekitar 2% hingga 2,9% ke ether dapat mencapai tingkat risiko yang serupa.
"Riset kami menunjukkan bahwa mata uang kripto dapat memberikan beberapa manfaat diversifikasi dalam portofolio yang sudah dialokasikan ke campuran investasi tradisional seperti saham, obligasi, dan kas," kata Schwab.
Laporan putih ini muncul saat Charles Schwab telah membuka daftar tunggu untuk "Schwab Crypto," sebuah akun baru yang akan memungkinkan klien membeli dan menjual bitcoin dan ether secara langsung.
Untuk saat ini, Schwab menawarkan eksposur kripto melalui produk yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded products), saham terkait kripto, perwalian over-the-counter, dan futures untuk akun yang disetujui, menurut situs webnya.
Perusahaan tersebut sebelumnya menganggap kripto sebagai "murni spekulatif" pada tahun 2019 dan telah mengubah pandangannya seiring waktu.
Disclaimer: The Block adalah media independen yang menyajikan berita, riset, dan data. Per November 2023, Foresight Ventures adalah investor mayoritas The Block. Foresight Ventures berinvestasi di perusahaan lain di ruang kripto. Bursa kripto Bitget adalah LP utama untuk Foresight Ventures. The Block terus beroperasi secara independen untuk menyajikan informasi objektif, berdampak, dan tepat waktu tentang industri kripto. Berikut adalah pengungkapan keuangan kami saat ini.
© 2026 The Block. Semua Hak Dilindungi. Artikel ini disediakan untuk tujuan informasi saja. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.
