Chaos Labs mengakhiri mandat tiga tahunnya di Aave setelah fiasco oracle senilai $27 juta, pertikaian tata kelola yang mendalam, dan kekhawatiran yang meningkat tentang siapa yang bertanggung jawab secara hukum ketika risiko DeFi mengalami kegagalan.
Chaos Labs, firma manajemen risiko yang telah “menentukan harga setiap pinjaman yang dimulai di Aave dan mengelola risiko di seluruh pasar dan jaringan Aave V2 dan V3” sejak akhir 2022, menarik diri dari protokol tersebut setelah menyimpulkan bahwa “keterlibatan tersebut tidak lagi mencerminkan bagaimana kami yakin risiko seharusnya dikelola.” Dalam sebuah pengumuman yang digaungkan oleh BSCN di X, perusahaan tersebut menyatakan pada hari Senin bahwa mereka “secara proaktif mengakhiri keterlibatannya dengan protokol peminjaman terbesar DeFi @aave, menyebutkan ketidaksepakatan mendasar tentang bagaimana risiko harus dikelola,” dan memperingatkan bahwa manajer risiko DeFi saat ini beroperasi tanpa kerangka regulasi yang jelas atau perlindungan hukum (safe harbor) jika terjadi kegagalan.
Pengunduran diri ini terjadi saat Aave, yang telah memproses sekitar $3,33 triliun dalam deposit kumulatif dan hampir $1 triliun dalam pinjaman serta baru-baru ini melampaui $50 miliar dalam total nilai terkunci (TVL), menghadapi pengawasan internal dan eksternal yang meningkat mengenai tata kelola, risiko, dan eksposur hukum.
Chaos adalah kontributor inti ketiga yang mundur dari Aave dalam beberapa bulan terakhir, setelah organisasi tata kelola Aave Chan Initiative dan tim teknis inti BGD Labs masing-masing mengungkapkan rencana untuk mengakhiri mandat mereka di tengah perselisihan mengenai kekuasaan, anggaran, dan kontrol peta jalan di dalam DAO. Pendiri ACI, Marc Zeller, membingkai pengunduran dirinya sebagai hasil dari perebutan kekuasaan yang berkepanjangan, memperingatkan bahwa pemungutan suara baru-baru ini memberikan Aave Labs “anggaran terbesar dalam sejarah DAO,” sementara BGD mengatakan kepada pemegang token “kami tidak akan mencari perpanjangan dan akan menghentikan kontribusi kami ke Aave” setelah kontraknya berakhir. Keretakan ini muncul bahkan ketika Aave terus menguasai sekitar 30–40% pasar peminjaman DeFi dan hampir seperempat dari TVL sektor tersebut, menggarisbawahi bagaimana ketegangan tata kelola dapat memburuk tepat ketika protokol mencapai skala yang penting secara sistemik.
Perpisahan Chaos Labs dengan Aave menyusul serangkaian insiden oracle dan mesin risiko yang telah memicu pertanyaan tidak nyaman tentang siapa yang bertanggung jawab ketika sistem risiko otomatis salah fungsi. Pada bulan Maret, oracle Chaos Labs yang salah konfigurasi di Aave menyebabkan likuidasi yang salah sekitar $26,9 juta pada posisi yang menggunakan agunan staked Ether, setelah agen risiko CAPO melaporkan rasio harga yang terlalu rendah secara tidak akurat dan mendorong beberapa akun di bawah ambang batas faktor kesehatan mereka. Sebuah post-mortem terpisah dan liputan eksternal memperkirakan sekitar $27 juta dalam likuidasi paksa yang dipicu ketika wrapped staked Ether dinilai terlalu rendah sekitar 2,85%, mempengaruhi setidaknya 34 posisi dengan leverage tinggi sebelum parameter dikoreksi secara manual. Chaos Labs dan Aave telah menekankan bahwa tidak ada utang buruk yang timbul dan pengguna yang terkena dampak akan diganti rugi, tetapi episode tersebut menggambarkan zona abu-abu hukum yang kini disoroti oleh firma tersebut: manajer risiko membuat keputusan di seluruh protokol yang dapat menggerakkan puluhan juta dolar dalam hitungan detik, namun beroperasi tanpa perlindungan hukum (safe harbor) regulasi yang eksplisit atau rezim tanggung jawab yang jelas jika keputusan tersebut salah.
Pengunduran diri Chaos Labs, ACI, dan BGD Labs menyebabkan DAO Aave kekurangan operator berpengalaman tepat saat protokol meluncurkan arsitektur v4 generasi berikutnya dan mendorong lebih dalam ke fitur-fitur tingkat institusional. Total nilai terkunci (TVL) Aave berada dalam puluhan miliar dolar dan protokol tersebut telah meningkatkan TVL-nya lebih dari 50% dalam beberapa kuartal terakhir, mengungguli sektor DeFi yang lebih luas dan membuat pilihan tata kelola risikonya menjadi perhatian nyata bagi pasar di luar pengguna kripto-native. Dengan beberapa kontributor inti yang kini secara terbuka mengkritik dinamika tata kelola dan keselarasan risiko, komunitas Aave akan dipaksa untuk menjawab pertanyaan yang secara implisit diajukan Chaos Labs: siapa, sebenarnya, yang menanggung tanggung jawab ketika sistem risiko terdesentralisasi mengalami kegagalan dalam skala besar?
