Bullish, operator bursa kripto yang terdaftar di Bursa Efek New York, mengumumkan perjanjian definitif untuk mengakuisisi Equiniti, agen transfer global, memposisikan entitas gabungan ini untuk memimpin transisi ke pasar sekuritas token.
Transaksi senilai $4,2 miliar ini akan membuat Bullish membayar Siris Capital melalui kombinasi utang yang ditanggung dan imbalan saham. Equiniti saat ini berfungsi sebagai sistem pencatatan resmi untuk hampir 3.000 perusahaan publik berkapitalisasi besar, mengelola hubungan dengan lebih dari 20 juta pemegang saham terverifikasi dan memproses sekitar $500 miliar pembayaran tahunan, sesuai pengajuan.
Struktur kesepakatan ini menilai saham Bullish sebesar $38,48 per saham, berdasarkan harga rata-rata tertimbang volume 30 hari perusahaan per 4 Mei. Siris Capital, yang mengakuisisi Equiniti pada tahun 2021, akan menerima dua kursi dewan direksi dalam entitas gabungan tersebut.
"Equiniti berada di jantung pasar modal global, mendukung klien yang mengandalkan infrastruktur yang tangguh dan tepercaya," kata CEO Equiniti Dan Kramer, dalam sebuah pernyataan. "Transaksi ini mencerminkan niat tersebut. Ini memperkuat kemampuan kami untuk mendukung klien seiring dengan evolusi pasar, sambil mempertahankan stabilitas, layanan, dan kepercayaan yang mereka harapkan dari Equiniti."
Saham Bullish (BLSH) melonjak pada Selasa menyusul pengumuman tersebut, saat ini naik hampir 14% dengan harga terbaru $46,33 setelah sempat naik hingga $48,93 pada awal hari.
Frank Baker, salah satu pendiri dan managing partner Siris, mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa kesepakatan itu "mencerminkan strategi kami untuk mendukung bisnis layanan berbasis teknologi di pusat transformasi pasar."
Entitas gabungan ini memproyeksikan pendapatan pro forma sekitar $1,3 miliar untuk tahun 2026 dan lebih dari $500 juta dalam EBITDA yang disesuaikan dikurangi belanja modal. Manajemen memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 6-8% dari tahun 2027 hingga 2029, dengan layanan tokenisasi dan blockchain diperkirakan akan menyumbang 20% pertumbuhan dalam proyeksi tersebut. Perusahaan menargetkan margin EBITDA dikurangi capex melebihi 50% pada tahun 2029, menurut pengajuan peraturan.
Akuisisi ini merupakan pertaruhan signifikan pada tokenisasi yang mengubah infrastruktur pasar modal. Stablecoin telah menunjukkan potensinya, mencapai lebih dari $320 miliar dalam kapitalisasi pasar dan menghasilkan perkiraan $33 triliun dalam volume perdagangan tahun lalu berdasarkan data dari Artemis.
Kombinasi Bullish-Equiniti bertujuan untuk memperluas model tokenisasi ini ke sekuritas tradisional. Entitas yang digabungkan akan menciptakan infrastruktur bagi perusahaan untuk menerbitkan dan mengelola saham di jaringan blockchain sambil mempertahankan kepatuhan regulasi. Transaksi ini diharapkan akan ditutup pada Januari 2027, sambil menunggu persetujuan regulasi dan kondisi penutupan yang biasa.
