Bitwise mengatakan Keuangan 2.0 hadir dari luar ke dalam, seiring tokenisasi, stablecoin, dan ETF kripto mulai membentuk ulang cara tabungan dan modal bergerak di seluruh dunia.
Menurut Bitwise, masa depan sistem keuangan global sedang secara terbuka ditantang oleh beberapa pemain terbesar dalam aset digital, yang berpendapat bahwa blockchain dan tokenisasi kini secara struktural lebih baik daripada sistem keuangan tradisional yang ada. Presiden Bitwise Teddy Fusaro mengatakan teknologi blockchain “10 kali lebih unggul” dibandingkan infrastruktur keuangan yang ada, meskipun integrasinya ke pasar mainstream masih dalam fase awal. Komentarnya menggemakan penasihat Tether Gabor Gurbacs, yang mengatakan kepada Bitfinex Talks bahwa timnya bekerja dengan “pemerintah besar” dan institusi keuangan untuk membangun tumpukan pasar modal yang memungkinkan negara-negara “mengaktifkan Keuangan 2.0” menggunakan aset tokenisasi dan stablecoin.
Gurbacs, yang kini menjabat sebagai CEO Hadron by Tether, membingkai peluang ini dalam istilah numerik yang lugas, menunjuk pada perkiraan lebih dari $700 triliun aset keuangan global dan lebih dari $10 triliun dalam sekuritas yang dapat ditokenisasi seiring waktu. “Kami sedang membangun infrastruktur yang akan menghubungkan pasar-pasar tersebut ke masa depan yang lebih efisien dan dapat diakses,” katanya dalam pernyataan tahun 2025 yang mengumumkan kesepakatan strategis dengan KraneShares untuk memajukan pasar modal yang ditokenisasi. Dalam wawancara terpisah, ia menekankan bahwa 85% hingga 90% populasi dunia masih kekurangan tumpukan pasar modal yang matang dan berpendapat bahwa tokenisasi ditambah stablecoin seperti USDT dapat “menurunkan hambatan masuk” dan memungkinkan para penabung di tempat-tempat seperti Argentina, Lebanon, atau Turki untuk memegang aset secara langsung, tanpa bergantung pada bank-bank yang rapuh.
Menurut Gurbacs, tujuan akhirnya adalah dunia di mana “dalam 5 tahun dari sekarang pada dasarnya Anda akan dapat menyimpan semuanya dalam satu dompet di ponsel Anda,” mulai dari uang tunai hingga saham dan obligasi, dengan penyelesaian yang hampir instan menggantikan siklus T+2 atau T+3 yang lama. Dorongan efisiensi modal tersebut sudah terlihat dalam produk yang diperdagangkan di bursa kripto (crypto exchange-traded products): lebih dari 2.000 perusahaan penasihat AS kini mengalokasikan ke ETP kripto, naik dari kurang dari 200 sebelum tahun 2024, sementara kustodian untuk produk-produk ini mengamankan sekitar 5% hingga 7% dari seluruh bitcoin yang beredar. Munculnya ETF bitcoin spot yang teregulasi di AS telah membantu mendorong aset ETF global di bawah manajemen menuju sekitar $180 miliar pada pertengahan 2025, dengan lebih dari $120 miliar terikat pada produk yang terdaftar di AS saja, mempererat hubungan antara permintaan bitcoin, kebijakan moneter AS, dan siklus aset berisiko yang lebih luas.
Bagi pasar tradisional, perubahan ini sudah memaksa respons strategis. Sebuah laporan dari Incrementum yang berjudul “Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago” berpendapat bahwa Washington sedang menjajaki instrumen yang terkait dengan dolar dan emas untuk mempertahankan dominasi mata uang cadangan sambil menggunakan tokenisasi dan utang berjangka panjang untuk mengelola risiko rollover. Seiring imbal hasil Treasury AS 10 tahun melayang di sekitar 4,4% dan pasar mengamati ambang batas 4,5% yang dapat semakin memperketat kondisi keuangan, para analis memperingatkan bahwa aset berisiko, termasuk bitcoin, akan semakin dihargai berdasarkan variabel makro daripada narasi khusus kripto. Dalam lingkungan tersebut, Treasury yang ditokenisasi, pasar uang on-chain, dan ETF bitcoin spot bukan lagi eksperimen pinggiran, melainkan bagian inti dari apa yang Fusaro gambarkan sebagai sistem keuangan “10x lebih baik” yang dibangun di atas blockchain.
