ETF Bitcoin telah meraup hampir $2,5 miliar selama sebulan terakhir, menghapus hampir semua arus keluar tahun-ke-tanggal dan menunjukkan apa yang disebut analis Bloomberg Intelligence Eric Balchunas sebagai "ketahanan luar biasa" di tengah penurunan harga Bitcoin sebesar 40%.

Tren positif bulan Maret ini ditandai oleh sembilan hari dengan arus masuk melebihi $150 juta, termasuk hari dengan $458,19 juta pada 2 Maret dan dua hari berturut-turut sebesar $200 juta pada 16 dan 17 Maret, menurut data SoSoValue.

Arus masuk mingguan tetap kuat, dengan $787,31 juta pada minggu terakhir Februari, diikuti oleh $568,45 juta dan $767,33 juta, $95,18 juta, dan $167,23 juta dalam hampir empat minggu bulan Maret, menjadikan total arus masuk bulan lalu menjadi sekitar $2,5 miliar.

Arus masuk yang berkelanjutan ini menantang kelemahan harga Bitcoin—kripto terkemuka ini tetap 40% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa $126.080 pada Oktober 2025—dan sangat kontras dengan aset tradisional, menurut data CoinGecko.

“Setelah periode lima minggu yang brutal dengan arus keluar pada bulan Februari, Maret 2026 menyaksikan kembalinya 'permintaan struktural',” kata Markus Levin, Co-founder proyek DePIN XYO, kepada Decrypt. “ETF Bitcoin yang terdaftar di AS menarik hampir $2,8 miliar dalam arus masuk bersih pada pertengahan Maret, secara efektif menetralkan kerugian sebelumnya.”

Ketika emas turun 40% sekitar satu dekade lalu, Balchunas mencatat, sekitar sepertiga investornya keluar. “Bitcoin sungguh abnormal,” katanya, menyoroti kekuatan relatif kripto terkemuka ini mengingat meningkatnya ketidakpastian makroekonomi dan geopolitik.

Minat Institusional yang Lebih Luas

Ketahanan Bitcoin muncul saat ETF semakin mendominasi pasar yang lebih luas.

ETF kini menyumbang 37% dari total volume pasar saham AS, rata-rata bulanan tertinggi yang pernah tercatat, The Kobeissi Letter mengunggah pada hari Rabu. Angka itu telah naik 13% sejak awal tahun 2025, melampaui puncak yang terlihat selama crash pandemi 2020.

“Investor institusional semakin banyak menggunakan ETF sebagai alat utama untuk hedging, shorting, atau mengurangi eksposur ke pasar yang lebih luas, daripada menjual saham individual,” tulis The Kobeissi Letter. “Aktivitas ETF yang mencatat rekor menandakan seberapa agresif dana lindung nilai melakukan reposisi seiring dengan intensifikasi volatilitas.”

Pemisahan ini menandakan Bitcoin kini diperdagangkan sebagai "aset likuiditas berwawasan ke depan"—menentukan harga berdasarkan posisi institusional daripada kebisingan makro jangka pendek, tidak seperti ekuitas dan emas, jelas Levin.

Pertumbuhan ETF secara umum disebabkan oleh sifatnya yang teregulasi, menjadikannya sederhana dan mudah diakses, tanpa kerumitan kustodi, kata Andri Fauzan Adziima, kepala riset di bursa kripto Bitrue, kepada Decrypt.

“Untuk Bitcoin, ini berarti efisiensi on-ramp yang masif—arus dana beralih dari ETF emas ke ETF Bitcoin,” kata Adziima, menambahkan bahwa ini menandakan bahwa institusi “memperlakukan Bitcoin sebagai penganekaragaman portofolio inti, mendukung miliaran dolar dalam arus masuk yang berkelanjutan, dan pasokan yang lebih ketat ke depannya.”

Pergeseran posisi institusional melampaui ETF Bitcoin.

Strategy mengajukan dokumen regulasi untuk mengakuisisi $44 miliar Bitcoin lagi—sekitar 590.000 BTC dengan harga saat ini—dan ETF Bitcoin Morgan Stanley hampir diluncurkan. Sementara itu, kurang dari 1 juta BTC tersisa untuk ditambang selama 114 tahun ke depan.

Untuk saat ini, lonjakan arus masuk bulan Maret telah menempatkan ETF Bitcoin untuk sepenuhnya memulihkan kerugian awal tahun mereka hanya dengan satu hari yang kuat. IBIT, ETF Bitcoin spot BlackRock, telah kembali positif untuk tahun ini dan menempati peringkat 2% teratas di antara semua ETF untuk arus masuk tahun-ke-tanggal, menurut Balchunas.

Jika prospek ini terus berlanjut, dengan pandangan makro dan geopolitik yang stabil, para ahli percaya ini bisa memicu reli pemulihan yang lebih panjang untuk Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas, daripada penurunan lebih lanjut.

Optimisme investor telah meningkat, dengan pengguna di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, memberikan peluang 45% untuk reli kripto berbasis luas musim semi ini—naik dari 37% pada 23 Maret.