Mike McGlone, seorang Strategi Komunitas Senior di Bloomberg, baru-baru ini membagikan pendapatnya mengenai kinerja dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin, dibandingkan dengan emas. Ia mempertanyakan narasi bahwa ETF spot akan memicu kenaikan tak terbatas untuk Bitcoin.
Dalam sebuah unggahan di X, McGlone berpendapat bahwa peluncuran ETF Bitcoin spot di AS bukanlah katalis bullish jangka panjang. Ia mengklaim bahwa ETF tersebut tampaknya telah membatasi kenaikan untuk Bitcoin (BTC), daripada memicu apresiasi harga yang tak ada habisnya.
Ia membandingkan kinerja ETF Bitcoin dengan emas, yang telah mengungguli sebagai aset safe-haven tradisional.
McGlone menunjukkan bahwa Bitcoin telah naik sekitar 50% sejak iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) mulai diperdagangkan pada Januari 2024. Kenaikan ini kira-kira setara dengan S&P 500 selama periode yang sama.
Sebaliknya, emas melonjak sekitar 135% dalam kerangka waktu yang sama. McGlone menekankan bahwa pengembalian Bitcoin relatif lesu meskipun ada kegembiraan seputar adopsi institusional melalui ETF spot.
Bitcoin ETF Performance Pales Next to Gold
— Mike McGlone (@mikemcglone11) April 9, 2026
The launch of US Bitcoin ETFs may have been the harbinger for the end of broad crypto price appreciation, favoring gold. Since the iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) started trading in January 2024, Bitcoin has gained about 50% to April… pic.twitter.com/1yeIbAqcPp
Arus masuk ke ETF Bitcoin memberikan dukungan harga jangka pendek dengan membawa masuk dana institusional dan ritel baru.
Namun, McGlone melihat ini berpotensi menandai puncak siklus kripto. Dana dari pembelian yang didorong ETF mungkin merupakan puncak apresiasi luas, setelah itu antusiasme memudar, dan modal telah berotasi ke tempat lain.
Sebagai aset non-penghasil klasik, emas lebih diuntungkan dari faktor makroekonomi. Sementara Bitcoin berperilaku lebih seperti aset berisiko (risk-on), emas telah bersinar sebagai lindung nilai selama ketidakpastian.
Di tengah diskusi kinerja Bitcoin versus emas ini, harga BTC berkonsolidasi di sekitar $71.251.
BTC turun sekitar 45% dari puncaknya tahun 2025 di atas $120.000. Namun, optimisme pasar yang lebih luas baru-baru ini sempat mendorong koin teratas di atas $72.000.
Pada 7 April, Bitcoin sempat melonjak ke $72.767, level tertinggi sejak 18 Maret. BTC mengalami kenaikan lebih dari 5% bulan ini setelah mencatat bulan hijau pertamanya dalam lima bulan berturut-turut mengalami penurunan.
Menyusul lonjakan tersebut, para bull memprediksi pemulihan ke level $80.000. Secara khusus, analis Fred Krueger percaya BTC dapat merebut kembali level $80.000 secepatnya minggu ini.
Tak lama setelah prediksi ini, BTC gagal bertahan di atas $72.000, jatuh ke sekitar $71.251, pada saat penulisan ini. Volume perdagangan harian juga anjlok 29,6% menjadi $35,6 miliar, menunjukkan minat investor yang berkurang.
Untuk saat ini, Bitcoin berkonsolidasi dan menunggu pembaruan besar untuk mendorongnya lebih tinggi.
