Di Amerika Serikat, mendapatkan pinjaman bisnis bank tradisional bisa memakan waktu antara dua minggu hingga tiga bulan pada tahun 2026 dan melibatkan proses panjang berupa: penilaian kredit; penilaian agunan; tinjauan komite penjaminan; dan dokumentasi hukum. Sistem ini dirancang untuk beroperasi berdasarkan asumsi bahwa kepercayaan membutuhkan perantara untuk terlibat dalam semua transaksi dan bahwa informasi akan bergerak lambat melalui perantara tersebut. Protokol pinjaman DeFi (keuangan terdesentralisasi) telah menyebabkan ledakan dalam jumlah jenis pinjaman dan kecepatan penyelesaian pinjaman tersebut karena kemampuannya untuk meminjamkan terhadap aset dunia nyata (RWA) yang ditokenisasi dan melewati banyak persyaratan tradisional yang sebelumnya diikuti oleh bank terkait uji tuntas. Jumlah pinjaman DeFi yang terjadi pada tahun sebelumnya (2025) meningkat sebesar 72% tahun-ke-tahun dan total jumlah pinjaman DeFi (dalam dolar AS) meningkat dari $53 miliar menjadi lebih dari $127 miliar.<a href="https://www.avemarialaw.edu/clarity-act/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Ave Maria School of Law Mayoritas pertumbuhan tersebut dihasilkan dari integrasi RWA yang ditokenisasi ke dalam ekosistem DeFi. Beralih dari pinjaman yang hanya dijamin kripto ke pinjaman yang didukung aset dunia nyata tidak hanya mewakili metode pengelolaan risiko yang lebih baik tetapi juga struktur baru yang menggantikan semua fungsi yang telah dimonopoli oleh bank selama beberapa dekade.<h2>Bagaimana Sebenarnya Cara Kerja Pinjaman Bank Tradisional</h2>Ketika sebuah perusahaan mengajukan pendanaan ke bank (seperti pinjaman $500 ribu), bank mengevaluasi perusahaan, melihat hal-hal seperti kredit, agunan, dan kemungkinan pembayaran diterima berdasarkan risikonya. Jika pemohon mengajukan pinjaman dengan memberikan properti fisik sebagai agunan kepada bank, seorang penilai properti perlu mengunjungi properti tersebut untuk menentukan nilainya. Jika pemohon memiliki modal kerja, seorang auditor akan menganalisis buku-buku perusahaan mereka sebelum bank bersedia menyetujui atau meminta penilai mengunjungi properti. Bank akan memiliki dokumen hukum yang merinci klaim agunan. Setelah disetujui, bank akan dapat mencairkan dana kepada peminjam antara dua hingga empat minggu kemudian. Pembayaran bulanan yang dilakukan peminjam menciptakan biaya pinjaman yang digunakan untuk membayar bank dan seluruh timnya untuk mendukung setiap pinjaman serta untuk membantu memitigasi risiko bank. Di negara berkembang dan ekonomi baru, serta untuk perusahaan yang tidak memiliki riwayat kredit tradisional, bank mungkin memutuskan untuk tidak meminjamkan, dan modal tidak akan tersedia untuk bisnis tersebut.<h2>Bagaimana Cara Kerja Pinjaman DeFi Berbasis RWA Sebagai Gantinya</h2>Ketika meminjam dengan jaminan aset yang ditokenisasi, prosesnya tidak hanya lebih cepat daripada bentuk pinjaman tradisional, tetapi juga lebih aman karena dapat dilakukan tanpa perantara (misalnya, bank atau serikat kredit). Sebagai contoh, ketika peminjam mentokenisasi aset riil seperti "portofolio faktur" dan menyediakan semua dokumentasi hukum yang diperlukan untuk mentokenisasi aset tersebut, mereka kemudian akan menyediakan token tersebut ke protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk bertindak sebagai agunan untuk pinjaman. Saat ini, ada banyak platform yang tersedia untuk menyediakan pinjaman berdasarkan versi tokenisasi dari suatu aset. Setelah agunan disimpan ke dalam vault protokol pinjaman DeFi yang disetujui, platform DeFi akan menggunakan<a href="https://blog.chain.link/chainlink-in-2025/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://blog.chain.link/chainlink-in-2025/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">oracle Chainlink untuk memvalidasi nilai agunan</a> menggunakan nilai aset bersih (NAV) real-time untuk setiap token individu, memungkinkan platform DeFi untuk menghitung rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV) untuk peminjam. Setelah LTV dihitung, peminjam segera diberitahu tentang batas pinjaman dan stablecoin yang dipinjam ditransfer langsung ke dompet peminjam. Semua ini terjadi dalam hitungan menit tanpa melibatkan petugas pinjaman, penilai, atau jenis masa tunggu apa pun. Bunga yang terakumulasi dihitung secara real-time, dan jika ada agunan yang jatuh di bawah LTV yang dibutuhkan, kontrak pintar akan secara otomatis melikuidasi porsi agunan yang diperlukan untuk mengembalikan posisi — lebih cepat dan lebih efisien daripada tim restrukturisasi pinjaman bank mana pun.<h2>Aave Horizon: Di Mana Pinjaman RWA Institusional Beroperasi Langsung</h2>Model ini telah ditunjukkan pada tingkat institusional melalui peluncuran<a href="https://aave.com/blog/horizon-launch" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://aave.com/blog/horizon-launch" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Aave Horizon</a>. Dibangun di atas Ethereum, Aave memungkinkan RWA yang ditokenisasi untuk digunakan sebagai agunan secara langsung, termasuk USYC dari Circle, USTB dari Superstate, serta JTRSY dan JAAA dari Centrifuge (saat peluncuran). Institusi yang memenuhi syarat menyediakan agunan RWA sementara pemberi pinjaman stablecoin menyediakan USDC, GHO, dan RLUSD ke dalam pool. Sistem oracle Chainlink NAVLink<a href="https://www.theblock.co/post/368440/aave-labs-horizon-stablecoin-borrowing-tokenized-rwas" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a> berfungsi untuk menyediakan konfirmasi langsung, real-time mengenai nilai aset bersih (NAV) real-time dari setiap RWA yang diagunkan. Hasilnya adalah struktur pasar yang tidak ada dua tahun lalu. Misalnya, sebuah institusi mungkin memegang $10 juta dalam Obligasi Treasury AS yang ditokenisasi dan menggunakannya sebagai agunan untuk meminjam $7 juta dalam USDC dari Aave tanpa pernah menjual Obligasi Treasury tersebut. Obligasi Treasury akan terus menghasilkan imbal hasil untuk institusi, sementara USDC kemudian dapat digunakan untuk berinvestasi di tempat lain. Fungsi ini dicapai melalui kontrak pintar yang dieksekusi dan diselesaikan dalam hitungan menit dan dapat diverifikasi secara publik secara real-time; bank akan membebankan antara 150-250 basis poin untuk layanan yang sama, dan secara rutin membutuhkan waktu seminggu untuk menyelesaikan transaksi.<h2>Centrifuge, Maple, dan Lapisan Kredit Swasta</h2><h3>Ekosistem Pinjaman</h3>Ada tingkat yang lebih rendah dari pasar treasury institusional — ekosistem pinjaman. Sama seperti bagaimana pasar treasury institusional berfungsi untuk sekuritas berimbal hasil tinggi berisiko rendah; ekosistem pinjaman berfungsi untuk pinjaman berimbal hasil tinggi berisiko lebih tinggi. Ekosistem pinjaman memungkinkan bisnis dengan kredensial kredit yang kuat di pasar berkembang yang tidak dapat memperoleh pinjaman bank tradisional yang terjangkau untuk meminjam dari ekosistem pinjaman menggunakan keamanan berbasis aset dan pool Centrifuge<a href="https://centrifuge.io/blog/centrifuge-aave-horizon" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a> berbasis faktur/piutang dan pasar DeFi untuk likuiditas.Maple Finance menggunakan model pinjaman serupa untuk peminjam institusional — manajer dana, pembuat pasar, dan pemberi pinjaman fintech menggunakan model Maple Finance untuk meminjamkan stablecoin mereka yang dijamin oleh posisi kredit yang ditokenisasi setelah institusi tersebut disetujui melalui proses pinjaman (Delegasi Pool). Goldfinch menargetkan tingkat terendah dari ekosistem pinjaman — bisnis di pasar berkembang menggunakan ekosistem pinjaman Goldfinch untuk mengakses modal menggunakan aset yang ditokenisasi sebagai agunan di mana tidak ada cara lain untuk mendapatkan kredit yang terjangkau melalui saluran perbankan tradisional.<h2>Bagian yang Belum Dijawab Bank</h2>Bank tradisional membebankan biaya untuk menyediakan layanan perantara. Protokol pinjaman yang menggunakan Aset Dunia Nyata (RWA) memiliki biaya protokol yang lebih kecil daripada bank karena kontrak pintar tidak memiliki gaji, ruang kantor, dan staf pemantau regulasi seperti yang dimiliki setiap cabang bank. Profil risiko antara pinjaman melalui protokol RWA dan bank tradisional tidak sama. Pinjaman melalui protokol RWA memiliki risiko yang berbeda dari bank tradisional karena kerentanan kontrak pintar, manipulasi oracle, dan risiko hukum yang terkait dengan penggunaan SPV, yang menggantikan penilaian petugas kredit bank dan asuransi simpanan regulasi. Meskipun semua risiko ini ada, mereka mampu dikuantifikasi, diaudit, dan dikelola jauh lebih baik selama protokol telah menyediakan modal. TVL DeFi sebesar $127 miliar<a href="https://cointelegraph.com/news/defi-lending-rises-72-institutional-rwa-collateral-adoption" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a> tidak ada karena bank tradisional telah gagal; ini ada karena DeFi menyediakan modal lebih cepat, lebih murah, dan tanpa batasan geografis yang secara historis menentukan siapa yang bisa mendapatkan modal kredit.

Peminjaman DeFi yang didukung RWA memungkinkan bisnis meminjam menggunakan aset tokenisasi secara instan, melewati bank, mengurangi biaya, dan memperluas akses sambil menjaga hasil jaminan dan verifikasi waktu nyata.

Bagaimana RWAs Diam-diam Menggantikan Pinjaman Bank Tradisional dalam DeFi

/media/contribution/carb265f42771b94a009f4171dd21d6ef04/1a4_0315104628509.stxt

Kepemilikan Fraksional Seni dan Koleksi: Bagaimana RWA Membuat Karya Bernilai Jutaan Dolar Lebih Terjangkau

/media/contribution/car69e2c0c3a41f4e2b808c6d703e8911ca/u1i_0315103716070.stxt

Dampak Regulasi MiCA pada Pasar Crypto Eropa: Apa yang Perlu Diketahui oleh Pedagang

/media/contribution/car81576cf7abd049b7b15b2bf7be5e5a92/7mj_0315101151021.stxt

Tokeny dan Securitize: Infrastruktur Patuh untuk RWAs di Crypto 2026

/media/contribution/car4b21cc8d46714f89aed7c049905a9e53/t9z_0315100821680.stxt

BlackRock BUIDL: Memimpin Tokenisasi RWA Institusional di Blockchain 2026

/media/contribution/carde246a23442d45fb9ace7a54d658e5c6/uy9_0315100254223.stxt

Centrifuge RWA: Men-tokenisasi Kredit Privat dalam Skala Besar — Panduan Blockchain 2026

/media/contribution/car9b3fcef8d39745ffb947df2557f7c256/nf5_0315095923246.stxt