Sebagian besar berita tokenisasi RWA berfokus pada aset itu sendiri (misalnya, manajer dana mana yang meluncurkan produk apa, blockchain mana yang memiliki jumlah dompet terbanyak, dan berapa miliar dolar yang saat ini disimpan dalam obligasi Treasury), dengan sangat sedikit fokus pada infrastruktur dasar (Tokeny dan Securitize). Kedua perusahaan tidak bersaing untuk klien yang sama dan tidak menyediakan layanan yang sama. Pendekatan yang diambil masing-masing perusahaan terhadap kepatuhan benar-benar berbeda (satu menggunakan tumpukan lisensi institusional untuk mengelola penerbitan secara lengkap; yang lain menggunakan standar token yang berjalan bersama aset), dan kedua perusahaan berhasil. Model yang satu tidak akan berfungsi untuk yang lain.<h2>Securitize: Kepatuhan sebagai Bisnis Berlisensi</h2>Securitize beroperasi dalam infrastruktur keuangan teregulasi di Amerika Serikat — area yang tidak dapat diakses oleh sebagian besar sistem tokenisasi. Perusahaan ini adalah pialang-dealer terdaftar dengan FINRA, agen transfer terdaftar dengan SEC, dan MiFID UE; inilah yang kami sebut sebagai tumpukan lisensi kami. Memiliki lisensi ini dalam skala besar adalah fondasi untuk segalanya — mulai dari orientasi investor hingga mengelola tabel kapitalisasi dan alat penerbitan. Anda dapat melihat dampak pelanggan pada hasilnya. Manajer aset BUIDL, yang merupakan RWA tokenisasi terbesar di dunia, kini memiliki dana pasar uang yang ditokenisasi dengan<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank">lebih dari $2,24 miliar di bawah pengelolaan</a>. BlackRock memilih untuk bekerja dengan Securitize untuk menerbitkan token mereka. KKR menggunakan Securitize untuk tokenisasi dana mereka. Hamilton Lane memanfaatkan platform Securitize untuk memungkinkan lebih banyak investor masuk ke pasar privat. Klien-klien ini belum bereksperimen dengan blockchain; mereka dapat mengalokasikan dana melalui mitra teregulasi yang dapat memfasilitasi kerangka kepatuhan mereka yang ada tanpa memerlukan pekerjaan hukum untuk struktur baru. Securitize memiliki lisensi ATS yang memisahkannya dari setiap pemain lainnya. Investor tidak menginginkan posisi dalam aset tokenisasi mereka yang tidak dapat mereka cairkan, jadi tanpa akses ke pasar sekunder, penerbitan akan terhenti total. ATS menyediakan alternatif yang sesuai untuk perdagangan aset pasca-penerbitan. Securitize dibangun di sekitar aset sejak awal, sehingga memungkinkan investor untuk memindahkan aset tanpa meninggalkan batasan kerangka peraturan. Dengan obligasi Treasury AS yang ditokenisasi, kontrol ujung-ke-ujung ini, dari akses tingkat pencetakan hingga transaksi sekunder, menjadikan kami bertanggung jawab atas<a href="https://www.xbto.com/resources/tokenization-platforms-explained-technology-custody-compliance" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.xbto.com/resources/tokenization-platforms-explained-technology-custody-compliance" rel="noopener noreferrer" target="_blank">42% dari seluruh pasar</a>. Fase infrastruktur hampir selesai dan fase monetisasi telah dimulai dengan<a href="https://www.theblock.co/post/393044/goldman-sachs-top-xrp-etf-holder-wave-super-fans-analysts" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.theblock.co/post/393044/goldman-sachs-top-xrp-etf-holder-wave-super-fans-analysts" rel="noopener noreferrer" target="_blank">pencatatan NASDAQ sebagai bagian dari merger SPAC</a> dengan valuasi pra-dana sebesar $1,25 miliar. Kereta akan beroperasi tepat waktu saat perusahaan kereta api ini go public.<h2>Tokeny: Kepatuhan Tertanam dalam Standar</h2>Pada Oktober 2022, Tokeny meluncurkan standar token Ethereum baru untuk token sekuritas teregulasi,<a href="https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-3643" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>ERC-3643, yang sebelumnya bernama T-REX. Ini adalah standar token berizin pertama dan satu-satunya yang ditunjuk oleh komunitas Ethereum sebagai standar ERC, yang penting karena menunjukkan bahwa arsitektur kepatuhan yang dibuat oleh Tokeny adalah sistem terbuka dan bukan middleware berpemilik. Oleh karena itu, siapa pun (penerbit atau kustodian atau bursa) dapat membangun di atas infrastruktur terbuka ini tanpa dibatasi pada platform tertentu. Identitas yang dapat diprogram adalah komponen utama dari arsitektur kepatuhan. Klaim yang dikonfirmasi dari pemegang token disimpan dalam<a href="https://github.com/TokenySolutions/T-REX" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>ONCHAINID yang merupakan sistem identitas terdesentralisasi on-chain yang dapat dihubungkan dengan token ERC-3643. Catatan ONCHAINID didasarkan pada yurisdiksi pemegang, jenis investor, tingkat akreditasi, dan status KYC. Kapan pun pemegang token ingin mentransfer tokennya, ONCHAINID (yaitu kontrak pintar) akan secara otomatis memverifikasi bahwa pemegang token telah mematuhi semua persyaratan penerbit untuk transfer tersebut. Jika karena suatu alasan (misalnya yurisdiksi yang salah, identitas yang belum diverifikasi, kategori investor yang dibatasi) dompet penerima tidak memenuhi persyaratan kepatuhan penerbit, transfer akan gagal di tingkat kontrak sebelum mencapai meja petugas kepatuhan untuk pertimbangan lebih lanjut. Otomatisasi transfer sekuritas lintas batas telah memiliki sejarah panjang; paling sering membutuhkan persetujuan hukum spesifik yurisdiksi untuk setiap transfer. Misalnya, untuk berinvestasi dalam dana yang berkedudukan di Luksemburg, investor yang berwenang dari Jerman harus memenuhi pedoman MiFID, dan serupa, pembeli dari Amerika Serikat yang berpartisipasi dalam dana yang sama harus mematuhi Aturan D dari Regulasi D SEC. Dengan sistem Tokeny, persyaratan hukum/regulasi yang berlaku ini tertanam langsung dalam token itu sendiri dan diberlakukan secara otomatis. Aset penawaran tidak ada di luar kepatuhan; sebaliknya, ia bergerak melalui kepatuhan. Saat ini, standar untuk merepresentasikan aset digital menggunakan token adalah hasil dari<a href="https://www.erc3643.org/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Asosiasi ERC-3643 (asosiasi pelaku dari industri perbankan seperti kustodian, bursa, dan penyedia infrastruktur). Asosiasi ERC-3643 akan terus mengembangkan spesifikasi ERC-3643 seiring dengan perkembangan regulasi dari waktu ke waktu. Meskipun Tokeny bukan badan pengatur untuk standar ERC-3643, perusahaan ini mengambil peran aktif dalam mendorong adopsi standar melalui "tata kelola berdasarkan konsensus." Tata kelola berdasarkan konsensus biasanya menghasilkan adopsi standar terbuka yang lebih cepat dibandingkan dengan standar berpemilik.<h2>Di Mana Mereka Tumpang Tindih dan Di Mana Tidak</h2>KYC, batasan transfer dana, dan kelayakan investasi akan dikelola oleh platform, namun, siapa yang akan menegakkan kepatuhan adalah tempat perbedaan struktural berperan. Securitize memanfaatkan infrastruktur berlisensinya (hubungan pialang-dealer, agen transfer, dan sistem perdagangan alternatif) untuk memastikan kepatuhan. Jika sebuah perusahaan menerbitkan menggunakan Securitize, mereka adalah bagian dari rantai tersebut. Perusahaan yang beroperasi di 20 yurisdiksi tetapi tidak mampu mempertahankan hubungan lisensi terpisah di setiap yurisdiksi tersebut memiliki titik gesek dengan model Securitize karena mereka harus memiliki rekanan yang ditunjuk. Pendekatan Tokeny adalah menggunakan standar untuk memastikan kepatuhan. Perantara tidak perlu ditentukan pada saat transfer; kepatuhan dijamin oleh kode. Hal ini memungkinkan penggunaan mekanisme kepatuhan yang sama secara global tanpa menambahkan rekanan institusional di setiap perbatasan. Oleh karena itu, hal ini tidak menciptakan hubungan pialang-dealer di bawah aturan FINRA; ini hanyalah perdagangan. Kedua pendekatan tersebut diperlukan karena ukuran pasar RWA. Tumpukan lisensi Securitize mendukung pembiayaan institusional di AS, dan penerbit multi-yurisdiksi internasional yang menciptakan sekuritas yang dapat diprogram lebih memilih menggunakan<a href="https://www.chainalysis.com/blog/introduction-to-erc-3643-ethereum-rwa-token-standard/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>lapisan kepatuhan bawaan dari standar ERC-3643. Tidak ada platform yang mengantisipasi tumpang tindih pelanggan.

Securitize dan Tokeny menyediakan infrastruktur yang sesuai untuk RWAs: Securitize menggunakan kerangka berlisensi AS/EU, Tokeny menyematkan kepatuhan dalam token ERC-3643 untuk transfer otomatis global.

Tokeny dan Securitize: Infrastruktur Patuh untuk RWAs di Crypto 2026

/media/contribution/carb265f42771b94a009f4171dd21d6ef04/1a4_0315104628509.stxt

Kepemilikan Fraksional Seni dan Koleksi: Bagaimana RWA Membuat Karya Bernilai Jutaan Dolar Lebih Terjangkau

/media/contribution/car69e2c0c3a41f4e2b808c6d703e8911ca/u1i_0315103716070.stxt

Dampak Regulasi MiCA pada Pasar Crypto Eropa: Apa yang Perlu Diketahui oleh Pedagang

/media/contribution/car4b21cc8d46714f89aed7c049905a9e53/t9z_0315100821680.stxt

BlackRock BUIDL: Memimpin Tokenisasi RWA Institusional di Blockchain 2026

/media/contribution/carde246a23442d45fb9ace7a54d658e5c6/uy9_0315100254223.stxt

Centrifuge RWA: Men-tokenisasi Kredit Privat dalam Skala Besar — Panduan Blockchain 2026

/media/contribution/car9b3fcef8d39745ffb947df2557f7c256/nf5_0315095923246.stxt

Ripple Membidik Pertumbuhan Global Sementara XRP Berjuang Menghadapi Tekanan Pasar

/media/contribution/car55d5d437dc6e4a75bfe55468043d7c8f/19k_0315094734636.stxt