संयुक्त राज्य अमेरिका में क्लैरिटी एक्ट को और नाटक की शायद ही ज़रूरत है। पिछले एक साल में, अभी तक पारित न हुए क्रिप्टो विधेयक ने शुरुआत, ठहराव, आखिरी घंटे के विद्रोह, पूरे अंतर-उद्योग युद्ध और सांसदों की ओर से ढेर सारी हताशा झेली है।

लेकिन दो हफ्ते पहले एक महत्वपूर्ण समिति वोट में मुश्किल से जीवित रहने के बाद, यह विधेयक आखिरकार सीनेट फ्लोर पर एक करो या मरो के अंतिम वोट के लिए जा रहा है। दांव इससे ज़्यादा ऊंचे नहीं हो सकते थे - और सिर्फ़ इसलिए नहीं कि क्लैरिटी एक्ट के पारित होने का संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए क्या मतलब होगा, बल्कि बाकी दुनिया के लिए भी।

यदि पारित हो जाता है, तो यह कानून संयुक्त राज्य अमेरिका में अधिकांश क्रिप्टो गतिविधियों को औपचारिक रूप से वैध कर देगा। लेकिन वैश्विक वित्तीय प्रणाली पर अमेरिका के प्रभाव के कारण, विधेयक की भाषा दुनिया भर में भी गूंजेगी और कई अन्य देशों में क्रिप्टो विनियमन के लिए एक नया मानक स्थापित करेगी, हितधारकों का कहना है।

"अमेरिका ने हमेशा वैश्विक वित्तीय विनियमन का नेतृत्व किया है, और डिजिटल संपत्तियां अलग नहीं हैं," सोलाना पॉलिसी इंस्टीट्यूट की अध्यक्ष क्रिस्टिन स्मिथ ने Decrypt को बताया। "बाकी दुनिया इस समय वाशिंगटन को देख रही है।"

स्मिथ ने जोर दिया कि जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने पिछले साल स्टेबलकॉइन-केंद्रित जीनियस एक्ट को कानून में हस्ताक्षरित किया, तो "दुनिया भर के क्षेत्राधिकारों ने लगभग तुरंत समान ढाँचों को आगे बढ़ाना शुरू कर दिया।"

वास्तव में, जीनियस एक्ट के पारित होने के बाद के महीनों में, यूके, दक्षिण कोरिया और कनाडा सभी ने तुलनीय स्टेबलकॉइन नीतियां पेश कीं। हांगकांग और जापान ने भी अपने मौजूदा स्टेबलकॉइन व्यवस्थाओं में समायोजन किए।

स्टेबलकॉइन फिएट मुद्राओं के मूल्य से जुड़े क्रिप्टोकरेंसी होते हैं — आमतौर पर, अमेरिकी डॉलर। वे क्रिप्टो व्यापारियों और उपयोगकर्ताओं को डॉलर या अन्य फिएट मुद्राओं तक सीधे पहुंच की आवश्यकता के बिना पदों में प्रवेश करने और बाहर निकलने, या विदेशों में प्रेषण भेजने की अनुमति देते हैं। जीनियस एक्ट से पहले, स्टेबलकॉइन संयुक्त राज्य अमेरिका में कुछ हद तक कानूनी ग्रे क्षेत्र में मौजूद थे, जो अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के लिए सच है, जब तक कि क्लैरिटी एक्ट भी कानून में हस्ताक्षरित नहीं हो जाता।

क्लैरिटी एक्ट का दायरा जीनियस एक्ट की तुलना में कहीं अधिक व्यापक है, क्योंकि यह केवल स्टेबलकॉइन ही नहीं, बल्कि सभी प्रकार की क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक नियामक व्यवस्था स्थापित करता है। यह विशाल विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) पारिस्थितिकी तंत्र के लिए भी नियम निर्धारित करता है, और यह बताता है कि क्रिप्टो प्लेटफॉर्म और परियोजनाओं को मनी लॉन्ड्रिंग और प्रतिबंधों से बचने को हतोत्साहित करने के लिए क्या उपाय करने होंगे।

यह विधेयक अमेरिका के प्रतिभूति कानूनों को पूर्वव्यापी रूप से फिर से लिखेगा, जिन्हें महामंदी के बाद बनाया गया था, ताकि क्रिप्टो संपत्तियों की नई परिभाषित श्रेणियों के लिए छूट शामिल की जा सके। इस व्यवस्था के तहत, मौजूदा क्रिप्टो टोकन और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का विशाल बहुमत वॉल स्ट्रीट के अधिक सख्त शीर्ष पुलिस, SEC के बजाय अधिक ढीले-ढाले CFTC द्वारा विनियमित होगा। कुछ प्रकार की क्रिप्टो परियोजनाएं और प्लेटफॉर्म पूरी तरह से नियामक निरीक्षण से मुक्त होंगे यदि उन्हें पर्याप्त रूप से विकेन्द्रीकृत माना जाता है।

जबकि SEC ने पिछले साल राष्ट्रपति ट्रम्प के सत्ता में लौटने के बाद से समान समर्थक-क्रिप्टो नीतियों का आक्रामक रूप से पालन किया है, भविष्य के राष्ट्रपति द्वारा उस धुरी को सैद्धांतिक रूप से उलट या धीमा किया जा सकता है। ऐसी नीतियों को संघीय कानून में संहिताबद्ध करने से उन्हें बाद में रद्द करना बहुत मुश्किल हो जाएगा, चाहे अमेरिकी राजनीति में आगे कोई भी बदलाव आए।

क्लैरिटी एक्ट के पारित होने के वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए, जीनियस एक्ट से कहीं अधिक बड़े पैमाने पर, महत्वपूर्ण निहितार्थ होंगे। विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की है कि यदि यह विधेयक कानून बन जाता है, तो संस्थागत क्रिप्टो अपनाने—और क्रिप्टो संपत्तियों की मांग—आसमान छू लेगी।

उद्योग व्यापार समूह डिजिटल चैंबर के सीईओ कोडी कार्बोने ने कहा कि उन्हें चिंता है कि अगर यह विधेयक पारित नहीं होता है, तो अमेरिका क्रिप्टो पर अन्य देशों का नेतृत्व करने का अपना अवसर खो सकता है - और इसके बजाय अन्य क्षेत्राधिकारों से पीछे रह सकता है जिनके पास पहले से ही नियामक ढाँचे मौजूद हैं।

कार्बोने ने Decrypt को बताया, "जीनियस एक्ट ने यह मिसाल कायम की कि जब अमेरिका नेतृत्व करता है, तो उद्योग आगे बढ़ सकता है।" "अमेरिका उन देशों के साथ वास्तव में प्रतिस्पर्धा कर सकता है जिन्होंने क्रिप्टो की निगरानी और विनियमन के लिए पहले से ही संरचनाएं स्थापित की हैं, लेकिन तभी जब क्लैरिटी को कानून में हस्ताक्षरित किया जाए।"

लेकिन जिस तरह क्लैरिटी एक्ट के संभावित वैश्विक प्रभाव से समर्थक उत्साहित हैं, उसी तरह यह विधेयक के विरोधियों को भी चिंतित कर रहा है।

"आतंकवादियों और अपराधियों के लिए पहले से ही बहुत आसान है कि वे भारी मात्रा में धन का शोधन करें और उसे सीमाओं के पार ले जाएं," सीनेटर एलिजाबेथ वॉरेन (डी-एमए), जो इस विधेयक की एक जानी-मानी आलोचक हैं, ने Decrypt को बताया। "अगर हम वैश्विक अवैध वित्त मानकों को कमजोर करते हैं, तो हम अधिक सीमा पार प्रतिबंधों से बचने, मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्तपोषण का द्वार खोलेंगे - और अन्य देशों को इसी तरह के कमजोर नियम अपनाने का बहाना देंगे।"

उन्होंने आगे कहा, "क्रिप्टो बाजार संरचना कानून पर विचार करते समय, कांग्रेस की जिम्मेदारी है कि वह अन्य देशों के अनुसरण के लिए एक उच्च मानक स्थापित करे, न कि कार्टेल और अपराधियों के लिए अमेरिकियों और हमारी राष्ट्रीय सुरक्षा को जोखिम में डालना आसान बनाए।"

शक्तिशाली सीनेट बैंकिंग समिति में शीर्ष डेमोक्रेट वॉरेन ने लंबे समय से तर्क दिया है कि क्लैरिटी एक्ट क्रिप्टो परियोजनाओं को कुछ गोपनीयता उपकरण प्रदान करने के लिए कानूनी छूट देकर मनी लॉन्ड्रिंग और प्रतिबंधों से बचने की सुविधा प्रदान करेगा। डेफी अधिवक्ताओं ने इसका मुकाबला करते हुए कहा है कि ऐसे उपकरण उपयोगकर्ता की गोपनीयता की रक्षा करते हैं।

पिछले हफ्ते कानून पर एक महत्वपूर्ण समिति वोट के दौरान, सीनेट बैंकिंग अध्यक्ष टिम स्कॉट (आर-एससी) ने वॉरेन को एक संशोधन पेश करने से रोक दिया, जिसे कानून प्रवर्तन का समर्थन प्राप्त था, और जो इसके डेफी-संबंधित प्रावधानों को कड़ा करता।

हालांकि, यदि क्लैरिटी एक्ट में अवैध वित्त पर अधिक मजबूत भाषा जोड़ी भी जाती है, तो विधेयक के कुछ आलोचक इस बात पर संदेह करते हैं कि यह बदलाव वैश्विक स्तर पर इस मुद्दे को खत्म कर देगा।

उपभोक्ता वकालत समूह पब्लिक सिटीजन के वित्तीय नीति विश्लेषक बार्टलेट नायलर ने Decrypt को बताया कि अल सल्वाडोर जैसे उद्योग-अनुकूल ठिकानों ने हाल के वर्षों में प्रमुख क्रिप्टो कंपनियों को आकर्षित किया है, ठीक इसलिए क्योंकि उनके नियम ढीले हैं। क्लैरिटी एक्ट के साथ कुछ भी हो, उन नीतियों के बदलने की संभावना नहीं है, उनका तर्क है।

नायलर ने कहा, "मुझे यकीन नहीं है कि इनमें से कुछ राष्ट्र मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी मुद्दों पर भी ध्यान देंगे।"