काइल समानी ने कहा कि Web3 मर चुका है, और यह जोड़ा कि DeFi और DePIN ही एकमात्र प्रमुख क्रिप्टो क्षेत्र बचे हैं जिनकी एक स्पष्ट भूमिका है।
“Web3 मर चुका है। हमारे पास केवल DeFi और DePIN हैं,” मल्टीकॉइन के सह-संस्थापक काइल समानी ने X पर एक पोस्ट में कहा।
यह टिप्पणी स्टार्कवेयर (StarkWare) के सीईओ और Zcash के सह-संस्थापक एली बेन-सैसन द्वारा शुरू की गई एक व्यापक बहस के जवाब में आई। समानी की टिप्पणी ने Web3 को एक धूमिल होते लेबल के रूप में चित्रित किया, जबकि विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) और विकेन्द्रीकृत भौतिक अवसंरचना नेटवर्क (DePIN) को उन क्षेत्रों के रूप में इंगित किया जिनकी अभी भी स्पष्ट बाजार उपयोगिता है।
समानी सोलाना (Solana), हीलियम (Helium) और अन्य क्रिप्टो अवसंरचना (infrastructure) परियोजनाओं से जुड़े बेहतर ज्ञात निवेशकों में से एक बने हुए हैं। उन्होंने 2026 की शुरुआत में मल्टीकॉइन के दैनिक कार्यों से कदम पीछे हटा लिया था, लेकिन क्रिप्टो बाजारों के बारे में बोलना जारी रखा है और फॉरवर्ड इंडस्ट्रीज (Forward Industries) से जुड़े हुए हैं।
“क्रिप्टो एक पहचान संकट से गुजरता हुआ प्रतीत होता है,” एली बेन-सैसन ने X पर कहा।
बेन-सैसन ने कहा कि कई पुराने क्रिप्टो दिग्गजों ने छोड़ दिया है, जबकि संस्थाएं और पारंपरिक वित्त फर्म अधिक रुचि दिखा रही हैं। उन्होंने कहा कि यह बदलाव क्रिप्टो की मूल कहानी को चुनौती देता है क्योंकि यह क्षेत्र कभी उन्हीं संस्थाओं के खिलाफ खड़ा था।
उनकी टिप्पणी बाजार में पहले से ही चल रही एक बहस को दर्शाती है। क्रिप्टो एक ऐसे आंदोलन के रूप में शुरू हुआ था जो खुले नेटवर्क, स्व-हिरासत (self-custody) और बैंकों पर कम निर्भरता पर आधारित था। 2026 में, अधिकांश नया पूंजी और उत्पाद विकास ईटीएफ (ETFs), टोकनाइज्ड संपत्ति (tokenized assets), स्टेबलकॉइन (stablecoins) और विनियमित वित्त फर्मों (regulated finance firms) से जुड़ा हुआ है।
समानी की टिप्पणी DeFi और DePIN को बहस के केंद्र में रखती है। DeFi में ऋण देना (lending), ट्रेडिंग (trading), स्टेबलकॉइन (stablecoins), और अन्य वित्तीय उपकरण शामिल हैं जो ब्लॉकचेन नेटवर्क पर चलते हैं।
DePIN ब्लॉकचेन से जुड़ी भौतिक अवसंरचना (physical infrastructure) को संदर्भित करता है। इसमें वायरलेस नेटवर्क (wireless networks), स्टोरेज (storage), कंप्यूटिंग (computing), सेंसर (sensors), और टोकन प्रोत्साहनों (token incentives) द्वारा समर्थित अन्य वास्तविक दुनिया की प्रणालियाँ शामिल हो सकती हैं।
हालिया बाजार रिपोर्टें बताती हैं कि ये दोनों क्षेत्र अभी भी ध्यान क्यों आकर्षित करते हैं। स्टैंडर्ड चार्टर्ड (Standard Chartered) ने 2028 तक टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों (tokenized assets) में बड़ी वृद्धि का अनुमान लगाया है, जिसमें परिपक्व DeFi प्रोटोकॉल (protocols) से अधिकांश गतिविधियों को संभालने की उम्मीद है।
DePIN भी एक स्पष्ट बाजार श्रेणी बन गया है। इस क्षेत्र की परियोजनाएं केवल डिजिटल ऐप्स और टोकन समुदायों पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय ब्लॉकचेन पुरस्कारों (blockchain rewards) को वास्तविक अवसंरचना (real infrastructure) से जोड़ने का लक्ष्य रखती हैं।
संस्थाओं की मजबूत भूमिका ने बदल दिया है कि क्रिप्टो कैसे अपनाने (adoption) के बारे में बात करता है। बैंक, परिसंपत्ति प्रबंधक (asset managers), भुगतान फर्म (payment firms), और ट्रेडिंग कंपनियां (trading companies) अब बाजार में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं।
यह उन डेवलपर्स के लिए तनाव पैदा करता है जो क्रिप्टो को वित्तीय प्रणाली के एक खुले विकल्प के रूप में देखते हैं। यह क्रिप्टो परियोजनाओं को तरलता (liquidity), उपयोगकर्ताओं (users) और विनियमित उत्पादों (regulated products) का एक नया स्रोत भी प्रदान करता है।
समानी की पोस्ट ने यह तर्क नहीं दिया कि क्रिप्टो खुद ही खत्म हो गया है। इसके बजाय, इसने सुझाव दिया कि व्यापक Web3 ब्रांडिंग ने अपनी शक्ति खो दी है, जबकि DeFi और DePIN अभी भी स्पष्ट उपयोग के मामले (use cases) पेश करते हैं।
बहस अब इस बात पर केंद्रित है कि क्रिप्टो वास्तविक बाजारों में क्या साबित कर सकता है। समानी के लिए, वित्त और अवसंरचना (infrastructure) सबसे स्पष्ट उत्तर बने हुए हैं।
