एचएसबीसी, लॉयड्स और जेपीमॉर्गन सभी कैंटन नेटवर्क पर टोकनाइज्ड डिपॉजिट के लिए प्रतिबद्ध हैं, डिजिटल एसेट के मुख्य उत्पाद अधिकारी बर्नहार्ड एल्सनर बताते हैं कि यह साधन स्टेबलकॉइन से संरचनात्मक रूप से अलग क्यों है और कैंटन का आर्किटेक्चर ब्रिज जोखिम को केवल प्रबंधित करने के बजाय कैसे खत्म करता है।
टोकनाइज्ड डिपॉजिट बाजार तेजी से बढ़ रहा है। एचएसबीसी ने कैंटन नेटवर्क पर अपनी टोकनाइज्ड डिपॉजिट सेवा के जारी करने और एटॉमिक सेटलमेंट का अनुकरण करते हुए एक पायलट पूरा किया है। लॉयड्स बैंक ने कैंटन पर टोकनाइज्ड स्टर्लिंग डिपॉजिट जारी किए और उनका उपयोग आर्कैक्स से एक टोकनाइज्ड गिल्ट खरीदने के लिए किया। जेपीमॉर्गन की किनेक्सिस इकाई 2026 तक चरणबद्ध एकीकरण में जेपीएम कॉइन को मूल रूप से कैंटन में ला रही है। इन तीनों सौदों के पीछे डिजिटल एसेट है, जो कैंटन नेटवर्क का निर्माता है, जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज़ ने बताया, यह नेटवर्क संस्थागत वित्त के लिए विशेष रूप से निर्मित एकमात्र सार्वजनिक लेयर वन ब्लॉकचेन के रूप में अपनी स्थिति बनाता है, जो एक ही इंफ्रास्ट्रक्चर लेयर में विन्यास योग्य गोपनीयता, एटॉमिक कंपोज़ेबिलिटी और नियामक अनुपालन को जोड़ता है।
डिजिटल एसेट के मुख्य उत्पाद अधिकारी बर्नहार्ड एल्सनर ने क्रिप्टो.न्यूज़ को बताया कि यह अंतर मौलिक है और साधन के व्यवहार के बारे में सब कुछ निर्धारित करता है। एल्सनर ने कहा, "टोकनाइज्ड डिपॉजिट एक ब्लॉकचेन या अन्य डीएलटी प्लेटफॉर्म पर एक वाणिज्यिक बैंक डिपॉजिट का एक डिजिटल प्रतिनिधित्व है। कई अन्य डिजिटल एसेट के विपरीत, ये टोकन धारक के प्रति बैंक की अपनी देयता हैं, जो पारंपरिक डिपॉजिट अकाउंट में पड़े पाउंड या डॉलर के समान कानूनी स्थिति रखते हैं।" इसके विपरीत, एक स्टेबलकॉइन धारक एक निजी जारीकर्ता का लेनदार होता है जिसके पास आरक्षित परिसंपत्तियों के पूल तक पहुंच होती है। एक रैप्ड एसेट धारक एक रैपर कॉन्ट्रैक्ट की अखंडता और उसके पीछे मौजूद किसी भी कस्टडी व्यवस्था पर निर्भर करता है। एक टोकनाइज्ड डिपॉजिट धारक एक डिपॉजिटर होता है, जिसके पास बैंक से विरासत में मिली पूंजी आवश्यकताएं, पर्यवेक्षी निगरानी, केवाईसी और एएमएल होते हैं, और अधिकांश न्यायालयों में, जमा बीमा होता है। एल्सनर ने कहा, "संस्थागत नकदी प्रबंधन के लिए, यह एक ऐसा साधन है जिसमें आप कार्यशील पूंजी रख सकते हैं और दूसरा वह है जिसे आप केवल रूट कर सकते हैं।" डीटीसीसी ने पहले ही अमेरिकी ट्रेजरी को टोकनाइज करने के लिए कैंटन का चयन कर लिया है, जिसे एल्सनर टोकनाइज्ड डिपॉजिट को प्राकृतिक नकद लेग में बदलने के रूप में वर्णित करते हैं जो विनियमित परिसंपत्तियों और विनियमित बैंक धन के बीच सच्चा एटॉमिक डिलीवरी वर्सेज पेमेंट सक्षम करता है।
दोनों साधनों के बीच का अंतर यह नहीं दर्शाता कि वे विरोधी हैं। एल्सनर इस बिंदु पर सीधे कहते हैं: स्टेबलकॉइन पहुंच और तरलता के लिए अनुकूलित होते हैं, जबकि टोकनाइज्ड डिपॉजिट बैलेंस शीट अखंडता और नियामक निश्चितता के लिए अनुकूलित होते हैं। उन्होंने कहा, "हालांकि इन परिसंपत्तियों के अलग-अलग ट्रेडऑफ हैं, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि वे एक-दूसरे के पूरक हैं।" "हमें उम्मीद है कि संस्थाएं यह निर्धारित करेंगी कि कौन सा साधन किस कार्यप्रवाह में फिट बैठता है, क्योंकि टोकनाइज्ड डिपॉजिट को स्टेबलकॉइन और अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ उपयोग किया जाएगा।" कैंटन की गोपनीयता और मूल कंपोज़ेबिलिटी ही इस सह-अस्तित्व को इंफ्रास्ट्रक्चर स्तर पर संभव बनाती है। कैंटन पर, एक टोकनाइज्ड डिपॉजिट एक प्रत्यक्ष, विनियमित बैंक देयता के रूप में संचालित होता है, जिसका अर्थ है कि यह एक रैप्ड दावा, एक आईओयू, या एक अलग बेअरर इंस्ट्रूमेंट नहीं है। यह कभी भी उस कानूनी और परिचालन ढांचे को नहीं छोड़ता जिसके तहत इसे जारी किया गया था। यही वह है जो संस्थानों को इसे केवल रूटिंग के बजाय कार्यशील पूंजी के लिए उपयोग करने का विश्वास दिलाता है। जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज़ ने ट्रैक किया है, जेपीमॉर्गन के नवीन मलेला ने डिपॉजिट टोकन को उन संस्थानों के लिए एक "व्यावहारिक, उपज-आधारित विकल्प" के रूप में वर्णित किया है जो बैंकिंग प्रणाली को छोड़े बिना गति और सुरक्षा चाहते हैं, एक ऐसा लक्षण वर्णन जो एल्सनर के उपकरण के संस्थागत मूल्य प्रस्ताव के साथ सटीक रूप से मेल खाता है।
इंटरोऑपरेबिलिटी का सवाल वह जगह है जहाँ कैंटन का आर्किटेक्चर अपना सबसे व्यावसायिक रूप से महत्वपूर्ण दावा करता है। एल्सनर इंटरोऑपरेबिलिटी की अनुपस्थिति को एक तकनीकी असुविधा के बजाय सार्थक पैमाने के लिए एक संरचनात्मक बाधा के रूप में देखते हैं। उन्होंने कहा, "संस्थागत अपनाने के लिए इंटरोऑपरेबिलिटी बिल्कुल महत्वपूर्ण है, अन्यथा ये परिसंपत्तियां खंडित सिलोस में फंसी रहेंगी और सार्थक पैमाने तक पहुंचने में असमर्थ होंगी।" "एक परिसंपत्ति जो अपने मूल प्लेटफॉर्म से आगे नहीं बढ़ सकती है, उसे वित्तपोषित, पुन: उपयोग या व्यापक वित्तीय कार्यप्रवाह में एकीकृत नहीं किया जा सकता है।" एल्सनर के अनुसार, अधिकांश वर्तमान डीवीपी कार्यान्वयन वास्तविक एटोमिसिटी हासिल नहीं करते हैं, क्योंकि सेटलमेंट आमतौर पर बिचौलियों, प्रीफंडिंग, या सिस्टम के बीच अनुक्रमिक प्रक्रियाओं पर निर्भर करता है, जो विलंबता और अवशिष्ट जोखिम का परिचय देता है। कैंटन पर, प्रतिभूति लेग और नकद लेग दो अलग-अलग अनुप्रयोगों में बिना किसी ब्रिज के एक ही एटॉमिक लेनदेन में सेटल हो सकते हैं। एल्सनर ने कहा, "सेटलमेंट जोखिम प्रबंधित नहीं होता है। इसे इंफ्रास्ट्रक्चर स्तर पर समाप्त कर दिया जाता है।" एचएसबीसी के पायलट ने ठीक यही प्रदर्शित किया, जिसमें टोकन को अपने जारीकर्ता संस्थागत ढांचे को छोड़े बिना अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों के मुकाबले टोकनाइज्ड डिपॉजिट के एटॉमिक सेटलमेंट का अनुकरण किया गया। जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज़ ने दस्तावेजित किया है, कैंटन 2026 में प्रतिदिन 350 बिलियन डॉलर से अधिक टोकनाइज्ड मूल्य को संसाधित करता है, जिसमें डीटीसीसी, एलएसईजी के डिजिटल सेटलमेंट हाउस, और अब जेपीमॉर्गन सभी इसे अपने प्राथमिक सेटलमेंट इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में चुन रहे हैं।
एल्सनर ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि टोकनाइज्ड डिपॉजिट और स्टेबलकॉइन एक-दूसरे के साथ विस्तार करना जारी रखेंगे क्योंकि विभिन्न संस्थागत कार्यप्रवाह यह निर्धारित करेंगे कि किस उपकरण के ट्रेडऑफ बेहतर फिट हैं।
