Strategy के शेयर की कीमत सोमवार को गिर गई जब उसने बिटकॉइन की बिक्री का खुलासा किया, जिससे यह संकेत मिलता है कि कंपनी के अपने स्टॉकपाइल में कटौती करने के फैसले ने निवेशकों के बीच घबराहट पैदा कर दी।

टायसन कॉर्नर, वर्जीनिया स्थित फर्म के शेयर डेढ़ महीने में अपने सबसे निचले बिंदु पर आ गए, इससे पहले कि आंशिक सुधार हुआ। याहू फाइनेंस के अनुसार, इस लेखन के समय तक, कंपनी के शेयर की कीमत 5.3% गिरकर 150.68 डॉलर हो गई थी, जिससे साल-दर-साल के लाभ लगभग मिट गए थे।

यह गिरावट तब आई है जब Strategy के कार्यकारी अध्यक्ष और सह-संस्थापक माइकल सायलर स्ट्रेच (STRC) पर फर्म का ध्यान बढ़ा रहे हैं। Strategy ने अपने 10.48 बिलियन डॉलर के प्रमुख पसंदीदा स्टॉक पर चार लगातार महीनों से मासिक नकद किश्तों में 11.5% वार्षिक लाभांश की पेशकश की है।

सोमवार की शुरुआती घंटी बजने के तुरंत बाद, सायलर ने एक्स पोस्ट में कहा, "हमारा लक्ष्य STRC को दुनिया का सबसे अच्छा क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट बनाना है," हालांकि उन्होंने बिक्री का उल्लेख नहीं किया।

Strategy ने अपनी संबंधित एसईसी फाइलिंग में संकेत दिया कि 32 बिटकॉइन की बिक्री से प्राप्त आय – कुल 2.5 मिलियन डॉलर – STRC की आवर्ती लागतों को पूरा करने के लिए जाएगी। वर्तमान में, फर्म को उत्पाद में विश्वास बनाए रखने के लिए प्रति माह लगभग 100 मिलियन डॉलर का बोझ उठाना पड़ता है।

अपनी बैलेंस शीट पर 60 बिलियन डॉलर मूल्य के 843,706 बिटकॉइन के साथ, यह बिक्री नगण्य है, टीडी कोवेन विश्लेषक लांस विटांजा ने एक नोट में बताया। वास्तव में, 32 बिटकॉइन पर, परिसमापन कंपनी के कुल स्टॉकपाइल का केवल 0.0038% था।

उन्होंने लिखा, "Strategy की न्यूनतम बिटकॉइन बिक्री को लेकर भ्रम ने पहले से मौजूद एक सम्मोहक अव्यवस्था को बढ़ा दिया है।" "यह सुझाव देने वाली सुर्खियां कि Strategy ने अपनी बिटकॉइन स्थिति को सार्थक रूप से कम कर दिया है, हमारी राय में, भ्रामक हैं।"

बैंक ने अपने 400 डॉलर के MSTR मूल्य लक्ष्य को अछूता छोड़ दिया, यह देखते हुए कि परिसमापन ने प्रति शेयर स्वामित्व वाले बिटकॉइन को धीरे-धीरे बढ़ाने की Strategy की क्षमता के बारे में विश्लेषकों की धारणा को प्रभावित नहीं किया।

पिछले महीने, सायलर ने कंपनी की पहली तिमाही की आय कॉल के दौरान संकेत दिया था कि बिटकॉइन का दुनिया का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट धारक "शायद एक लाभांश का वित्तपोषण करने के लिए कुछ बिटकॉइन बेचेगा ताकि बाजार को आश्वस्त किया जा सके—बस यह संदेश देने के लिए कि हमने ऐसा किया।"

यह आश्वस्ति इस बात पर सवाल उठाती है कि क्या भविष्य में और बिक्री हो सकती है। Strategy के खुलासे के बाद, बिटकॉइन नीचे गिरा, लगभग दो महीनों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। कॉइनगेको के अनुसार, डिजिटल परिसंपत्ति हाल ही में लगभग 71,400 डॉलर पर हाथ बदल रही थी, जो पिछले दिन में 2.8% की कमी थी।

सोमवार का कदम उस 'खरीदें और कभी न बेचें' के रवैये के विपरीत था जिसका उपयोग सायलर ने बिटकॉइन के कट्टर समर्थकों के बीच रॉकस्टार जैसी प्रतिष्ठा बनाने के लिए किया था। लेकिन क्रिप्टो एसेट मैनेजर ग्रेस्केल के अनुसंधान प्रमुख जैक पंडल के अनुसार, परिसमापन अपरिहार्य थे।

उन्होंने डेक्रिप्ट को बताया, "हमारे विचार में, DATs (यानी क्रिप्टो खरीदने वाली फर्में) द्वारा रखी गई बिटकॉइन आपूर्ति का छोटा हिस्सा दीर्घकालिक दृष्टिकोण के लिए सकारात्मक हो सकता है।" "बिटकॉइन नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं करता है, इसलिए लाभांश दायित्वों को पूरा करने के लिए किसी बिंदु पर बिक्री अपरिहार्य थी।"

उन्होंने कहा, "Strategy का निर्णय बिटकॉइन खरीदने वाली फर्मों के बीच व्यापक रूप से विविध व्यवसायों की ओर एक बदलाव को दर्शाता है।" पंडल ने आगे कहा कि जैसे-जैसे कंपनियां निवेशकों के लिए डिजिटल परिसंपत्ति में निवेश प्राप्त करने का एक तरीका मात्र होने से हटकर आगे बढ़ेंगी, "इस संक्रमण में अधिक बिटकॉइन बिक्री शामिल हो सकती है।"

सोमवार की बिक्री को Strategy के नेतृत्व द्वारा एक बार के कदम के रूप में प्रस्तुत किया गया था। हालांकि, क्रिप्टो एसेट मैनेजर हैशडेक्स में वैश्विक बाजार अंतर्दृष्टि के प्रमुख गेरी ओ'शिया ने डेक्रिप्ट को बताया कि भविष्य की बिक्री की उम्मीदें, स्पष्ट रूप से, बाजार की स्थितियों से बंधी होंगी।

उन्होंने कहा, "मुझे लगता है कि बाजार इसे थोड़ा गलत समझ सकता है, [...] लेकिन मुझे उनकी संरचनात्मक थीसिस में कोई बदलाव नहीं दिखता है।" "अगर यह बाजार जिसमें हम हैं, बना रहता है, तो शायद आपको थोड़ी और बिक्री देखने को मिले, लेकिन मुझे लगता है, सामान्य तौर पर, वे काफी अच्छी तरह से पूंजीकृत और आर्थिक रूप से सुदृढ़ लगते हैं।"

पिछले महीने, Strategy ने फिर से संकेत दिया था कि वह अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स में कटौती कर सकता है जबकि 1.5 बिलियन डॉलर मूल्य के परिवर्तनीय बांडों को वापस खरीदने के लिए आगे बढ़ रहा था। अंततः, फर्म ने STRC की स्थिरता से जुड़ी चिंताओं को कम करने के लिए दिसंबर में स्थापित नकद भंडार में से 61% हिस्सा लिया।