Hyperliquid पर SpaceX से जुड़े प्री-IPO पर्पेचुअल पर दबाव आ गया जब SPACEX-USDH कॉन्ट्रैक्ट 30 मिनट में लगभग 45% गिर गया।
इस कदम से लगभग $1.5 मिलियन के लिक्विडेशन मिट गए और पतले बाजारों, ओरेकल फीड्स और निजी-कंपनी एक्सपोजर तक लीवरेज्ड पहुंच के बारे में नए सवाल खड़े हो गए।
इस कदम से Hyperliquid के मूल टोकन में सीधी बिकवाली नहीं हुई। HYPE (HYPE) 29 मई को लगभग $62 पर ट्रेड कर रहा था, जिसमें crypto.news डेटा 24 घंटों में 8% की वृद्धि दिखा रहा था। इस उछाल ने टोकन को अपने हाल के रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब रखा, भले ही व्यापारियों ने सट्टा प्री-IPO बाजारों के आसपास के जोखिम की समीक्षा की।
SPACEX-USDH कॉन्ट्रैक्ट लगभग $2,277 से गिरकर $1,254 पर आ गया, फिर $2,169 के करीब पहुंच गया। कुल 405 व्यापारियों को 1,393 पोजीशनों में लिक्विडेट किया गया, जिससे क्रैश के दौरान $1.51 मिलियन का काल्पनिक मूल्य समाप्त हो गया।
गिरावट से पहले बाजार की गहराई सीमित थी। कॉन्ट्रैक्ट में $2.9 मिलियन से कम ओपन इंटरेस्ट और लगभग $4.87 मिलियन का दैनिक वॉल्यूम था। इससे व्यापारी तब उजागर हो गए जब कीमत तेजी से बढ़ी।
तेज चाल ने ज्यादातर छोटे लीवरेज्ड खातों को प्रभावित किया। CoinDesk ने बताया कि औसत लिक्विडेटेड पोजीशन में केवल $31 का मार्जिन था। यह आंकड़ा खुदरा व्यापारियों को सीमित नकदी वाले बाजार में उच्च लीवरेज का उपयोग करते हुए दर्शाता है ताकि एक बड़ी चाल को अवशोषित किया जा सके।
इस घटना ने यह भी दिखाया कि सिंथेटिक बाजार में नुकसान कितनी जल्दी फैल सकता है। जब कीमतें लिक्विडेशन स्तरों से नीचे गिरती हैं, तो जबरन बिक्री और अधिक दबाव डाल सकती है। यह कीमतों को और नीचे धकेल सकता है, भले ही पहली चाल डेटा या बाजार-संरचना मुद्दे से आई हो।
Ventuals ने इस क्रैश को Notice.co से दोषपूर्ण डेटा से जोड़ा। बताया गया कि यह मुद्दा SpaceX के हालिया 5-फॉर-1 स्टॉक स्प्लिट और उस बदलाव के ओरेकल फीड में कैसे प्रवेश किया, से संबंधित था।
परियोजना ने कहा कि उसने ओरेकल को ठीक कर दिया है और 48 घंटे के भीतर मुआवजे की योजना बनाई है। यह प्रतिक्रिया उपयोगकर्ताओं के नुकसान को कम कर सकती है, लेकिन इस घटना ने अभी भी प्री-IPO पर्प्स के लिए एक प्रमुख जोखिम दिखाया है। ये कॉन्ट्रैक्ट बाहरी मूल्य निर्धारण डेटा पर निर्भर करते हैं, और एक कमजोर फीड एक साथ कई उपयोगकर्ताओं को प्रभावित कर सकता है।
SpaceX अभी भी एक निजी कंपनी है, इसलिए व्यापारियों के लिए एक स्वच्छ संदर्भ के रूप में उपयोग करने के लिए कोई लाइव सार्वजनिक स्टॉक मूल्य नहीं है। यह सिंथेटिक बाजारों को सूचीबद्ध इक्विटी या स्पॉट क्रिप्टो संपत्तियों की तुलना में मूल्य निर्धारित करना कठिन बनाता है। यह डेटा बदलने पर तेज अंतराल के जोखिम को भी बढ़ाता है।
क्रैश तब आया जब क्रिप्टो बाजारों में SpaceX एक्सपोजर में रुचि बढ़ी थी। संभावित SpaceX IPO ने बहुत ध्यान आकर्षित किया है, जबकि Hyperliquid के प्री-IPO उत्पादों ने व्यापारियों को सार्वजनिक लिस्टिंग एक्सेस से पहले अटकलें लगाने का एक तरीका दिया।
HYPE ने SPACEX-USDH क्रैश के साथ नीचे का अनुसरण नहीं किया। Crypto.news डेटा से पता चला है कि 29 मई को Hyperliquid लगभग $62.46 पर ट्रेड कर रहा था, जो 24 घंटों में 8.17% ऊपर था। इसकी दैनिक सीमा $56.43 और $62.31 के बीच थी, जबकि 24 घंटे का वॉल्यूम $1.02 बिलियन से अधिक था।
टोकन 26 मई के अपने सर्वकालिक उच्च $64.44 के करीब बना रहा। यह मूल्य कार्रवाई बताती है कि बाजार ने SpaceX घटना को उत्पाद-स्तरीय जोखिम माना, न कि Hyperliquid की व्यापक ट्रेडिंग कहानी का पूर्ण अस्वीकृति।
जैसा कि crypto.news ने बताया, ETF प्रवाह और पूर्वानुमान-बाजार वृद्धि ने मांग का समर्थन किया, जिससे Hyperliquid ने हाल ही में नए उच्च स्तर हासिल किए। HYPE ETFs ने अपने पहले 10 ट्रेडिंग सत्रों के भीतर $100 मिलियन के संचयी शुद्ध प्रवाह को भी पार कर लिया, जिससे टोकन को एक और मांग चैनल मिला।
Hyperliquid का टोकन मॉडल भी व्यापारी के हित के लिए केंद्रीय बना हुआ है। जैसा कि crypto.news द्वारा पहले बताया गया था, सहायता कोष ओपन-मार्केट HYPE बायबैक के लिए प्रोटोकॉल ट्रेडिंग शुल्क का 97% उपयोग करता है। यह संरचना एक्सचेंज गतिविधि को टोकन मांग से जोड़ती है, हालांकि यह ट्रेडिंग जोखिम को समाप्त नहीं करती है।
क्रैश के बाद बाजार की टिप्पणियां तेजी पर बनी रहीं, लेकिन कुछ पोस्टों को सावधानी से देखा जाना चाहिए। Hyperliquid Daily ने Hyperliquid को "पूर्ण वित्तीय परत" कहा और कहा कि वॉल स्ट्रीट देख रहा था। इसमें यह दावा भी उद्धृत किया गया कि ICE के CEO ने मंच को प्रभावी ढंग से "NASDAQ से बड़ा" कहा।
"NASDAQ से बड़ा" वाली बात को सामाजिक टिप्पणी के रूप में माना जाना चाहिए जब तक कि इसे किसी प्रत्यक्ष स्रोत से मेल न खाया जाए। यह आधिकारिक मार्गदर्शन से अधिक बाजार के उत्साह को दर्शा सकता है।
ट्रेडर एंसेम ने लिखा कि HYPE पिछले उच्च स्तरों के करीब "अभी भी अच्छी तरह से ट्रेड कर रहा था" और कहा कि उन्हें नहीं लगता कि टोकन $50 पर फिर से आएगा। यह विचार कीमत में उछाल से मेल खाता था, लेकिन यह एक ट्रेडर का पूर्वानुमान बना हुआ है, न कि पुष्ट बाजार दिशा।
