एनवाईएसई आर्का ने 27 अप्रैल को एसईसी को नियम 8.201-ई में एक प्रस्तावित संशोधन प्रस्तुत किया, जिसमें एक्सआरपी को बिटकॉइन, इथेरियम और सोलाना के साथ कमोडिटी-आधारित ट्रस्ट शेयरों के लिए योग्य परिसंपत्तियों के रूप में नामित किया गया था। यह एक कानूनी रूप से समीक्षा की गई फाइलिंग थी जिसमें ट्रस्टों को योग्य डिजिटल परिसंपत्तियों में शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य का कम से कम 85% रखने की आवश्यकता है।
एनवाईएसई एक्सआरपी की खबर 27 अप्रैल को सामने आई जब एनवाईएसई आर्का ने नियम 8.201-ई में एक प्रस्तावित संशोधन प्रस्तुत किया, जो कमोडिटी-आधारित ट्रस्ट शेयरों के लिए एक्सचेंज का सामान्य लिस्टिंग ढांचा है, जिसमें एक्सआरपी को एक नए 85% पोर्टफोलियो एकाग्रता सीमा के तहत कमोडिटी ट्रस्ट उत्पादों के लिए चार योग्य डिजिटल परिसंपत्तियों में से एक के रूप में नामित किया गया। एसईसी ने तब से सार्वजनिक टिप्पणी के लिए प्रस्ताव खोल दिया है। फाइलिंग एक्सआरपी को एक कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत करने का कोई औपचारिक कानूनी निर्धारण नहीं करती है। यह एक्सआरपी को एक ऐसी परिसंपत्ति के उदाहरण के रूप में पहचानती है जो योग्य हो सकती है क्योंकि एक्सआरपी-आधारित वायदा अनुबंध नामित बाजारों पर छह महीने से अधिक समय से कारोबार कर रहे हैं और एक्सआरपी पहले से ही महत्वपूर्ण बाजार पहुंच प्रदान करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों से जुड़ा है।
जैसा कि याहू फाइनेंस ने बताया, 85% की सीमा का मतलब है कि एक ट्रस्ट को अपनी शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य का कम से कम 85% उन परिसंपत्तियों में रखना होगा जो पहले से ही एनवाईएसई आर्का के मौजूदा पात्रता मानदंडों को पूरा करती हैं, जिसमें 15% तक गैर-योग्य होल्डिंग्स में अनुमति है। फाइलिंग एक ठोस उदाहरण देती है: बिटकॉइन, इथेरियम, सोलाना और एक्सआरपी में 95% रखने वाला एक ट्रस्ट पास हो जाएगा, जबकि एक बिटकॉइन ईटीएफ पर ओटीसी कॉल विकल्पों के साथ बिटकॉइन रखने वाला एक ट्रस्ट, जहां योग्य एक्सपोजर 71% तक गिर जाता है, विफल हो जाएगा। प्रायोजकों को दैनिक आधार पर 85% सीमा की निगरानी करनी होगी और अनुपालन से बाहर होने पर तुरंत एनवाईएसई आर्का को सूचित करना होगा। फाइलिंग स्पष्ट रूप से गैर-फंजीबल परिसंपत्तियों और संग्रहणीय वस्तुओं को कमोडिटी की परिभाषा से बाहर करती है, उन उत्पादों के लिए सामान्य लिस्टिंग मार्ग को बंद कर देती है। एसईसी ने फाइलिंग प्रकाशित की और कोई भी अंतिम निर्णय जारी करने से पहले सार्वजनिक टिप्पणी आमंत्रित की, जिसका परिणाम मानक प्रतिभूति विनिमय अधिनियम समीक्षा प्रक्रियाओं के अधीन है। जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज ने बताया, एक्सआरपी को पहले ही 17 मार्च, 2026 को जारी संयुक्त एसईसी और सीएफटीसी वर्गीकरण में 16 डिजिटल कमोडिटीज में से एक के रूप में नामित किया गया था, जिससे एनवाईएसई आर्का फाइलिंग एक नया वर्गीकरण स्थापित करने के बजाय उस पिछली नियामक वर्गीकरण के अनुरूप और उस पर आधारित हो गई।
फाइलिंग का महत्व परिभाषात्मक होने के बजाय व्यावहारिक है। एनवाईएसई आर्का द्वारा एसईसी को प्रस्तुत एक सामान्य लिस्टिंग मानक में एक्सआरपी को स्पष्ट रूप से नामित करना एक कानूनी रूप से समीक्षा की गई संस्थागत कार्रवाई है, न कि विश्लेषक की टिप्पणी। जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज ने दस्तावेजित किया, मार्च 2026 का संयुक्त एसईसी-सीएफटीसी वर्गीकरण जिसने एक्सआरपी को एक डिजिटल कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत किया था, ने इसे एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद अनुमोदन और डेरिवेटिव पर्यवेक्षण के उद्देश्यों के लिए बिटकॉइन और इथेरियम के समान नियामक स्थिति पर पहले ही रखा था, जिसके बाद कॉइनबेस ने 1 मई को एक्सआरपी वायदा के लिए ट्रेड एट सेटलमेंट लॉन्च करने के लिए उस कमोडिटी स्थिति के प्रत्यक्ष प्रतिक्रिया में फाइलिंग की थी। एनवाईएसई आर्का संशोधन एक्सआरपी को कमोडिटी ट्रस्ट उत्पादों के लिए एक्सचेंज के सामान्य लिस्टिंग मानकों में एकीकृत करके उस ढांचे का विस्तार करता है, जो भविष्य के एक्सआरपी-लिंक्ड ट्रस्ट उत्पाद अनुमोदनों के लिए समय-सीमा को उसी सुव्यवस्थित ट्रैक पर संपीड़ित करता है जिसका उपयोग बिटकॉइन और इथेरियम कमोडिटी ट्रस्ट उत्पाद अब करते हैं।
जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज ने ट्रैक किया, टी. रो प्राइस ने 29 अप्रैल को अपनी एक्टिव क्रिप्टो ईटीएफ फाइलिंग में संशोधन किया, जिसमें एसईसी-सूचीबद्ध लॉन्च के लिए बहुत जल्द एक फंड में संभावित होल्डिंग्स के रूप में एक्सआरपी को बिटकॉइन, इथेरियम और सोलाना के साथ नामित किया गया था, जिसमें ब्लूमबर्ग ईटीएफ विश्लेषक एरिक बालचुनस ने फाइलिंग को अपने तीसरे संशोधन तक पहुंचने का वर्णन किया था और लॉन्च "संभवतः बहुत जल्द" होने वाला था। 17 मार्च के संयुक्त कमोडिटी वर्गीकरण, एनवाईएसई आर्का नियम 8.201-ई संशोधन, कॉइनबेस टीएएस वायदा लॉन्च और टी. रो प्राइस फाइलिंग का संयोजन तीन सप्ताह के भीतर एक्सआरपी को कमोडिटी-ग्रेड परिसंपत्ति के रूप में मानने वाली चार अलग-अलग संस्थागत परतों का प्रतिनिधित्व करता है, प्रत्येक पिछली कार्रवाई पर निर्माण कर रही है बिना किसी एक घटना के क्लैरिटी एक्ट के तहत निश्चित कांग्रेसी वर्गीकरण का गठन किए, जो वर्तमान नियामक उपचार को स्थायी संघीय कानून में परिवर्तित कर देगा।
एनवाईएसई आर्का प्रस्ताव एसईसी द्वारा सार्वजनिक टिप्पणी के लिए समीक्षाधीन है। एक्सआरपी के कमोडिटी वर्गीकरण पर फाइलिंग का औपचारिक प्रभाव इस बात पर निर्भर करता है कि क्लैरिटी एक्ट मई में पारित होता है या नहीं, जो वर्तमान नियामक उपचार को बाध्यकारी संघीय कानून में परिवर्तित कर देगा।
