टीडी सिक्योरिटीज के अनुसार, पूंजी बाजारों में टोकेनाइजेशन लाने की नैस्डैक की पहल से एक दोहरी-बाजार संरचना बन सकती है, जिसमें पारंपरिक अमेरिकी एक्सचेंज ब्लॉकचेन-आधारित ट्रेडिंग स्थलों के साथ संचालित होंगे - यह एक ऐसा बदलाव है जो ट्रेडिंग गतिविधि को विभाजित कर सकता है और प्लेटफार्मों पर मूल्य अंतर का कारण बन सकता है।
हालिया एक नोट में, टीडी सिक्योरिटीज में यूएस इक्विटी मार्केट स्ट्रक्चर के उपाध्यक्ष, रीड नोच ने नैस्डैक और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम (एटीएस) में टोकेनाइजेशन शुरू करने की योजनाओं की ओर इशारा किया, जो पारंपरिक एक्सचेंजों के बाहर खरीदारों और विक्रेताओं का मिलान करने वाला एक प्रकार का स्थल है।
हालांकि दोनों एक्सचेंज टोकेनाइजेशन की खोज कर रहे हैं, नोच ने कहा कि नैस्डैक तीन समानांतर पहलों पर काम कर रहा है: निष्पादन के बाद ट्रेडों को कैसे व्यवस्थित किया जाता है, उसे अपग्रेड करना; कंपनियों को टोकेनाइज्ड शेयर जारी करने में सक्षम बनाना; और क्राकेन जैसे अपतटीय प्लेटफार्मों पर ट्रेडिंग का समर्थन करना।
साथ मिलकर, ये प्रयास दो अलग-अलग प्रणालियों का परिणाम हो सकते हैं - एक विनियमित अमेरिकी बाजार के भीतर, और दूसरा अपतटीय, ब्लॉकचेन-आधारित प्लेटफार्मों के माध्यम से संचालित होगा।
हालांकि, टीडी सिक्योरिटीज चेतावनी देता है कि अपतटीय प्लेटफार्मों में विस्तार से एक ही अंतर्निहित परिसंपत्तियों के व्यापार के लिए एक अलग मंच बन सकता है। ये टोकेनाइज्ड शेयर वास्तविक शेयरों द्वारा समर्थित होंगे, लेकिन अमेरिकी नियामक ढांचे के बाहर संचालित होंगे, जिसमें पारंपरिक होल्डिंग्स की तुलना में संभावित अंतर हो सकते हैं।
निवेशकों के लिए, इसका मतलब यह हो सकता है कि एक ही स्टॉक अलग-अलग स्थानों पर अलग-अलग कीमतों पर ट्रेड हो रहा है, जिससे बाजारों का पालन करना मुश्किल हो जाएगा और संभावित रूप से गतिविधि पारंपरिक एक्सचेंजों से दूर हो सकती है।
कॉइनटेग्राफ ने अतिरिक्त जानकारी के लिए टीडी सिक्योरिटीज से संपर्क किया, लेकिन प्रकाशन के समय तक कोई प्रतिक्रिया नहीं मिली।
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टोकेनाइज्ड परिसंपत्तियों का बाजार हाल के वर्षों में तेजी से बढ़ा है, जिसमें इक्विटी अगला प्रमुख फोकस बनकर उभरी है।
जैसा कि कॉइनटेग्राफ ने हाल ही में रिपोर्ट किया था, क्राकेन का xStocks प्लेटफॉर्म, जो सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले शेयरों के टोकेनाइज्ड संस्करण प्रदान करता है जिन्हें ब्लॉकचेन-आधारित स्थलों पर खरीदा जा सकता है, $25 बिलियन के संचयी ट्रेडिंग वॉल्यूम को पार कर गया है, जो नवंबर से लगभग 150% की वृद्धि दर्शाता है।
व्यापारियों के लिए, यह चौबीसों घंटे बाजारों की ओर एक बदलाव की ओर इशारा करता है, जहां स्टॉक नियमित घंटों के बाहर ट्रेड किए जा सकते हैं। हालांकि, यह नए जोखिम भी ला सकता है, जिसमें कम ट्रेडिंग गतिविधि और प्लेटफार्मों पर मूल्य अंतर शामिल हैं।
कॉइनबेस ने भी "सब कुछ एक्सचेंज" बनाने के अपने प्रयास के हिस्से के रूप में टोकेनाइज्ड शेयरों में विस्तार किया है, जो इक्विटी ट्रेडिंग के लिए क्रिप्टो प्लेटफार्मों और पारंपरिक एक्सचेंजों के बीच बढ़ती प्रतिस्पर्धा का संकेत देता है।
एनवाईएसई ने, अपनी ओर से, सिक्योरिटाइज के साथ साझेदारी के माध्यम से अन्य टोकेनाइजेशन पहलों की भी खोज की है, जिसका उद्देश्य टोकेनाइज्ड प्रतिभूतियों के लिए एक प्लेटफॉर्म विकसित करना है जो विस्तारित या चौबीसों घंटे ट्रेडिंग का समर्थन कर सके।
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