डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन्स को अमेरिकी फेडरल रिजर्व के गवर्नर क्रिस्टोफर वालर का समर्थन मिला है, जिन्होंने कहा है कि उनका बढ़ता अंतरराष्ट्रीय उपयोग अमेरिकी मौद्रिक नीति की पहुंच को अन्य अर्थव्यवस्थाओं तक बढ़ा सकता है।
ब्लूमबर्ग न्यूज़ के अनुसार, वालर ने रविवार को क्रोएशिया में 32वें डबरोवनिक इकोनॉमिक्स कॉन्फ्रेंस में प्रतिभागियों को बताया कि डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन्स का तेजी से उपयोग करने वाले देश डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ-साथ अमेरिकी मौद्रिक स्थितियों को भी आयात कर सकते हैं।
स्टेबलकॉइन्स और मौद्रिक नीति पर केंद्रित एक पैनल को संबोधित करते हुए, वालर ने स्टेबलकॉइन्स को चिंता का कारण मानने के बजाय भुगतान उपकरण बताया। रॉयटर्स ने बताया कि उन्होंने कहा कि स्टेबलकॉइन्स भुगतान क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा लाते हैं और कोई अंतर्निहित खतरा पैदा नहीं करते हैं।
उनकी टिप्पणियां ऐसे समय में आई हैं जब वाशिंगटन में सांसद लंबित क्रिप्टो कानून के तहत स्टेबलकॉइन्स को कैसे विनियमित किया जाना चाहिए, इस पर बहस जारी रखे हुए हैं।
स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं और प्लेटफॉर्म्स को यील्ड (yield) देने की अनुमति दी जानी चाहिए या नहीं, इस पर असहमति ने डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट को आगे बढ़ाने के प्रयासों को जटिल बना दिया है, जो वर्तमान में कांग्रेस के समक्ष सबसे महत्वपूर्ण क्रिप्टो मार्केट संरचना बिलों में से एक है।
सप्ताहांत में, व्योमिंग सीनेटर सिंथिया लूमिस ने चेतावनी दी कि यदि सांसद इस साल क्रिप्टो कानून पारित करने में विफल रहते हैं, तो अमेरिका चीन सहित अन्य देशों से पिछड़ सकता है।
उसी सम्मेलन में एक विपरीत विचार प्रस्तुत करते हुए, बैंक ऑफ इंग्लैंड की नीति निर्माता मेगन ग्रीन ने सवाल किया कि क्या स्टेबलकॉइन्स लंबे समय तक डिजिटल वित्त में प्रमुख रहेंगे।
रॉयटर्स ने बताया कि ग्रीन ने तर्क दिया कि टोकनाइज्ड बैंक जमा (tokenized bank deposits) अंततः डिजिटल धन का पसंदीदा रूप बन सकते हैं। विभिन्न प्रकार की डिजिटल मुद्राओं की तुलना एक दौड़ से करते हुए, उन्होंने कहा कि सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राएं (CBDCs), स्टेबलकॉइन्स और टोकनाइज्ड जमा सभी सह-अस्तित्व में हो सकते हैं, हालांकि उनका मानना है कि टोकनाइज्ड जमा को सबसे अधिक गति मिलने की संभावना है।
ग्रीन ने उन सुझावों का भी खंडन किया कि सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राओं में रुचि कम हो गई है। वालर, जिन्होंने लंबे समय से सीबीडीसी की आलोचना की है, ने कहा कि हाल के वर्षों में केंद्रीय बैंकों के बीच उत्साह कम हुआ है।
यह बहस ऐसे समय में हो रही है जब बैंक ऑफ इंग्लैंड के अधिकारी अपने अमेरिकी समकक्षों की तुलना में स्टेबलकॉइन्स पर अधिक सतर्क रुख अपना रहे हैं।
इस महीने की शुरुआत में, बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली ने चेतावनी दी थी कि स्टेबलकॉइन की निगरानी को लेकर नियामकों को वाशिंगटन के साथ एक कठिन टकराव का सामना करना पड़ सकता है।
बेली के अनुसार, वैश्विक भुगतान उपयोग के मामलों के लिए सामान्य अंतरराष्ट्रीय मानकों की आवश्यकता होगी और उन्होंने संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ भविष्य की चर्चाओं को संभावित “आने वाली कुश्ती” के रूप में वर्णित किया।
वित्तीय स्थिरता संबंधी चिंताएं बैंक ऑफ इंग्लैंड के दृष्टिकोण के केंद्र में बनी हुई हैं। बेली ने तर्क दिया है कि कुछ स्टेबलकॉइन्स बाजार के तनाव की अवधि के दौरान आसानी से भुनाए नहीं जा सकते हैं और चेतावनी दी है कि यदि डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन्स का व्यापक रूप से सीमा पार उपयोग किया जाता है तो देशों को मोचन दबाव (redemption pressures) का सामना करना पड़ सकता है।
साथ ही, यूके के नीति निर्माताओं ने अपने प्रस्तावित स्टेबलकॉइन ढांचे के कुछ हिस्सों पर पुनर्विचार करना शुरू कर दिया है। फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, बैंक ऑफ इंग्लैंड की उप-गवर्नर सारा ब्रीडेन ने कहा कि उद्योग के प्रतिभागियों द्वारा यह तर्क दिए जाने के बाद कि ये उपाय पाउंड-समर्थित स्टेबलकॉइन्स को बड़े पैमाने पर उपयोग करना मुश्किल बना सकते हैं, केंद्रीय बैंक प्रस्तावित स्वामित्व कैप और आरक्षित आवश्यकताओं की समीक्षा कर रहा है।
नवंबर 2025 में प्रकाशित प्रस्तावों के तहत, स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को बैंक ऑफ इंग्लैंड में 40% भंडार को गैर-ब्याज-धारक जमा के रूप में रखना आवश्यक होता, जबकि व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं को £20,000 की अस्थायी होल्डिंग सीमा का सामना करना पड़ता।
जैसे-जैसे स्टेबलकॉइन को अपनाना जारी है, नीतिगत चर्चा तेजी से भंडार और मोचन नियमों से आगे बढ़ रही है। उद्योग के अधिकारियों, जिनमें पार्फिन के सीईओ और सह-संस्थापक मार्कोस विरियाटो भी शामिल हैं, ने तर्क दिया है कि अनुपालन नियंत्रण, गोपनीयता सुरक्षा, इंटरऑपरेबिलिटी और निपटान दक्षता अंततः यह तय करने में एक बड़ी भूमिका निभा सकती है कि डिजिटल धन के कौन से रूप संस्थागत स्वीकृति प्राप्त करते हैं।
