डीटीसीसी स्टेलर डेवलपमेंट फाउंडेशन के साथ साझेदारी कर रहा है ताकि स्टेलर पब्लिक ब्लॉकचेन पर डीटीसी कस्टडी टोकेनाइजेशन सेवाएं शुरू की जा सकें, जिसमें लाइव एसेट्स 2027 की पहली छमाही के लिए लक्षित हैं।
द डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (DTCC) और स्टेलर डेवलपमेंट फाउंडेशन ने स्टेलर पब्लिक ब्लॉकचेन पर डीटीसी कस्टडी एसेट टोकेनाइजेशन सेवाएं स्थापित करने की योजना की घोषणा की है, जो अमेरिकी बाजार के लिए खुले नेटवर्क में अब तक के सबसे स्पष्ट कदमों में से एक है। भागीदारों का कहना है कि टोकनयुक्त संपत्तियों की पहली लहर 2027 की पहली छमाही में लाइव होने वाली है, जो स्टेलर को वास्तविक दुनिया की संपत्ति जारी करने और निपटान के लिए डीटीसीसी की व्यापक मल्टी-चेन रणनीति में एक मुख्य रेल के रूप में स्थापित करेगी।
डीटीसीसी ने दिसंबर 2025 में अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) से एक नो-एक्शन लेटर प्राप्त किया, जिसने इसे औपचारिक नियम बनाने की प्रतीक्षा करने के बजाय विशिष्ट शर्तों के तहत वास्तविक दुनिया की संपत्ति के टोकेनाइजेशन के साथ प्रयोग करने की नियामक सुविधा प्रदान की। उस मंजूरी ने समूह के लिए टोकनयुक्त साधनों को अपनी मौजूदा कस्टडी और क्लियरिंग फ्रैंचाइज़ी के विस्तार के रूप में मानने का द्वार खोल दिया, बशर्ते कि निवेशक सुरक्षा, प्रकटीकरण मानक और बहीखाता और रिकॉर्ड का नियंत्रण वर्तमान प्रतिभूति कानून के अनुरूप बना रहे।
स्टेलर का सहयोग शुरू में अत्यधिक तरल, बेंचमार्क संपत्तियों को ऑन-चेन प्रतिनिधित्व में बदलने पर केंद्रित होगा। डीटीसीसी और स्टेलर ने रसेल 1000 घटकों, प्रमुख अमेरिकी बेंचमार्क को ट्रैक करने वाले मुख्यधारा के इंडेक्स ईटीएफ, अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों और बॉन्ड की कई श्रेणियों को डीटीसी कस्टडी अंब्रेला के तहत टोकेनाइजेशन के लिए प्राथमिकता वाले उम्मीदवारों के रूप में चिह्नित किया है। विचार उन साधनों से शुरू करना है जो पहले से ही बड़े पैमाने पर डीटीसीसी के माध्यम से क्लियर होते हैं, फिर टोकनयुक्त मिरर बनाना जो स्टेलर पर जारी, स्थानांतरित और सेटल किए जा सकते हैं, जबकि पारंपरिक रजिस्ट्रियों और कस्टडी खातों से जुड़े रहते हैं।
वे ऑन-चेन एसेट अभी भी डीटीसीसी के नियामक दायरे में रहेंगे, जिसमें कस्टोडियल रिकॉर्ड और लाभकारी स्वामित्व को इस तरह से ट्रैक किया जाएगा जो प्रतिभूति नियामकों और कर अधिकारियों को संतुष्ट करता है। जो बदलता है वह सेटलमेंट सबस्ट्रेट है: केवल पुराने डेटाबेस और बैच प्रक्रियाओं पर निर्भर रहने के बजाय, इन प्रतिभूतियों के टोकनयुक्त संस्करण स्टेलर के सार्वजनिक लेजर पर लगभग वास्तविक समय के निपटान, प्रोग्रामेबल ट्रांसफर नियमों और अन्य ऑन-चेन वित्तीय अनुप्रयोगों के साथ कंपोजेबिलिटी के साथ आगे बढ़ सकते हैं।
यह साझेदारी स्टेलर को एक अनुपालक सार्वजनिक चैनल के रूप में प्रस्तुत करती है जिसके माध्यम से डीटीसीसी जारी करने और रिडेम्पशन पर नियंत्रण रखते हुए टोकनयुक्त पदों को वॉलेट, संस्थानों और फिनटेक प्लेटफार्मों के व्यापक ब्रह्मांड तक पहुंचा सकता है। स्टेलर का डिज़ाइन, जिसने ऐतिहासिक रूप से फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन, सीमा पार भुगतान और विनियमित वित्तीय उपयोग के मामलों पर जोर दिया है, डीटीसीसी को एक सार्वजनिक श्रृंखला प्रदान करता है जो पहले से ही केवाईसी, एएमएल और जारीकर्ता नियंत्रण आवश्यकताओं के साथ संरेखित है, बजाय पूरी तरह से अनुमति रहित "फ्री फॉर ऑल" के।
पारंपरिक वित्त के लिए, यह कदम एक संकेत है कि बड़े बाजार उपयोगिताएँ अब टोकेनाइजेशन को निजी परीक्षण नेटवर्क पर एक अतिरिक्त प्रयोग के रूप में नहीं मान रही हैं। डीटीसी कस्टडी संपत्तियों को सीधे स्टेलर में जोड़कर, डीटीसीसी प्रभावी रूप से स्वीकार कर रहा है कि भविष्य के प्रतिभूति निपटान का कुछ हिस्सा सार्वजनिक, साझा बुनियादी ढांचे पर होगा। टोकेनाइजेशन क्षेत्र के लिए, डीटीसीसी की देखरेख में रसेल 1000 इक्विटी, प्रमुख ईटीएफ और अमेरिकी सरकारी ऋण को ऑन-चेन लाने की समय-सारिणी 2027 के क्षितिज की ओर इशारा करती है जहां वास्तविक दुनिया की संपत्ति की बातें अंततः अमेरिकी पूंजी बाजार के मूल से मिलती हैं, न कि केवल विशिष्ट क्रेडिट या बुटीक फंड से।
