कॉइनबेस के मुख्य कानूनी अधिकारी पॉल ग्रेवाल ने कहा कि उन्हें "पूरा विश्वास है" कि क्लैरिटी एक्ट गर्मी खत्म होने से पहले पारित हो जाएगा, उन्होंने टिलिस-एल्सब्रूक्स स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स समझौते का समर्थन किया और बैंकिंग उद्योग को एक तीखा संदेश दिया: इस सौदे को स्वीकार करो।
कंसेंसस 2026 में द ब्लॉक के गैरेथ जेनकिनसन के साथ एक साक्षात्कार में, ग्रेवाल ने सीनेटर थॉम टिलिस और एंजेला एल्सब्रूक्स द्वारा प्रस्तावित समझौते का समर्थन किया। उन्होंने अद्यतन विधेयक को एक व्यावहारिक मध्य मार्ग बताया जो कॉइनबेस (COIN) के स्टेबलकॉइन व्यवसाय और बड़े वित्तीय बाजार के लिए सबसे महत्वपूर्ण विशेषता को संरक्षित करता है।
गतिविधि-आधारित रिवार्ड्स — वास्तविक प्लेटफ़ॉर्म उपयोग से जुड़े लाभ — इस सौदे के तहत बने रहेंगे। निष्क्रिय लाभ, जो शेष-आधारित रिवार्ड मॉडल है जिसे बैंकों ने जमा-पलायन जोखिम के रूप में चिह्नित किया था, प्रतिबंधित है। द ब्लॉक ने इस महीने की शुरुआत में बताया था कि इस समझौते ने लंबे समय से अटके सीनेट मार्कप के लिए मार्ग प्रशस्त कर दिया है।
ग्रेवाल ने कहा, "मैं बैंकिंग व्यापार को दृढ़ता से प्रोत्साहित करता हूँ कि वे जीत के मुँह से हार न छीनें।" "हाँ को जवाब के रूप में स्वीकार करें और आगे बढ़ें।"
कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग और क्रिप्टो एक्सचेंज ने जनवरी में विधेयक के पहले के संस्करणों का सार्वजनिक रूप से विरोध किया था, यह तर्क देते हुए कि बैंकिंग लॉबी ने इसे अपने पक्ष में कर लिया था। बातचीत और नियामक बैठकों की एक श्रृंखला के बाद आर्मस्ट्रांग का रुख आखिरकार बदल गया। अप्रैल की शुरुआत तक, उन्होंने सार्वजनिक रूप से एक अद्यतन विधेयक का समर्थन करते हुए कहा, "क्लैरिटी एक्ट पारित करने का समय आ गया है।"
ग्रेवाल ने कहा कि आर्मस्ट्रांग शुरू से ही सुसंगत रहे हैं: स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स की सुरक्षा एक लक्ष्मण रेखा थी। टिलिस-एल्सब्रूक्स समझौता, उनके विचार में, उस रेखा को बनाए रखता है। बैंकों की केंद्रीय आपत्ति — कि स्टेबलकॉइन शेष पर रिवार्ड्स का भुगतान करने से जमा-पलायन का जोखिम पैदा होता है — पर सीधा जवाब मिला।
ग्रेवाल ने कहा, "जब दबाव डाला गया, तो बैंकों ने एक के बाद एक बैठक और बातचीत में — जिनमें से कई में मैंने व्यक्तिगत रूप से भाग लिया था — इस तर्क को प्रमाणित करने के लिए कुछ भी ठोस पेश नहीं किया।" "इसका कोई सबूत नहीं है।"
अस्वीकृति के दांव काफी विशिष्ट हैं।
ग्रेवाल ने बताया कि जीनियस एक्ट, संघीय स्टेबलकॉइन ढांचे के तहत, किसी भी गैर-जारीकर्ता द्वारा किसी भी उद्देश्य के लिए कोई भी रिवार्ड्स दिया जा सकता है। उन्होंने यह कहने से परहेज किया कि बैंकों को यह परिणाम नापसंद होगा। उन्होंने तर्क दिया कि समझौता सभी के लिए एक बेहतर सौदा है, जिसमें वह उद्योग भी शामिल है जो इसके खिलाफ सबसे अधिक लॉबिंग कर रहा है।
गर्मी में पारित होने को लेकर ग्रेवाल का आत्मविश्वास स्पष्ट रूप से असीमित था। उन्होंने कहा, "मुझे पूरा विश्वास है कि हम इस गर्मी तक क्लैरिटी एक्ट को पारित होते देखेंगे।"
प्रेडिक्शन मार्केट पर, ग्रेवाल ने कहा कि संघीय-राज्य क्षेत्राधिकार की लड़ाई के लिए सुप्रीम कोर्ट को अंतिम फैसला जारी करने की आवश्यकता हो सकती है।
कांग्रेस ने सीएफटीसी को इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पर विशेष अधिकार प्रदान किया, एक ऐसा जनादेश जिसे ग्रेवाल ने कहा कि कुछ राज्य सरकारों ने यह दावा करते हुए गलत समझा है कि उनकी पारंपरिक गेमिंग अथॉरिटी इसे supersede करती है। A16z ने पिछले महीने सीएफटीसी की स्थिति का समर्थन करते हुए तर्क दिया कि राज्य-दर-राज्य नियम समान पहुंच में बाधा पैदा करते हैं। हालांकि, राज्य और संघीय अदालतों में अब मुकदमों की संख्या बढ़ रही है।
महत्वपूर्ण बात यह है कि ग्रेवाल ने 2024 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव को उस क्षण के रूप में इंगित किया जब प्रेडिक्शन मार्केट ने अपनी विश्वसनीयता अर्जित की। चुनावों में लगातार कमला हैरिस की जीत की भविष्यवाणी की गई थी; प्रेडिक्शन मार्केट ने डोनाल्ड ट्रम्प को संभावित विजेता बताया था।
उन्होंने कहा, "परिणाम उसी में था।"
कॉइनबेस के सीएलओ के अनुसार, संरचनात्मक मामला सटीकता से परे है। ग्रेवाल ने तर्क दिया कि सीएफटीसी-विनियमित इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पारंपरिक स्पोर्ट्स बुक्स में निहित हाउस एज को खत्म करते हैं, जिससे उपयोगकर्ता आधार बढ़ने के साथ प्रेडिक्शन मार्केट को पारंपरिक जुए पर एक स्थायी लाभ मिलता है।
क्रिप्टो में ट्रम्प प्रशासन की संलिप्तता को लेकर चिंताओं के बारे में पूछे जाने पर, ग्रेवाल ने राजनीतिक ढांचे में शामिल होने से इनकार कर दिया, इसके बजाय यह तर्क दिया कि क्रिप्टोकरेंसी को "वैश्विक मंच पर प्रतिस्पर्धा करने का एक उचित मौका मिलना चाहिए — न कि एक लाभप्रद मौका, न ही एक अलाभप्रद मौका।"
उन्होंने कहा कि चीन के खिलाफ अमेरिका को प्रतिस्पर्धी बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित करने वाले नीति-निर्माता अंततः क्रिप्टो विनियमन पर सही उत्तर तक पहुंचेंगे।
ग्रेवाल ने कहा कि एसईसी के अध्यक्ष पॉल एटकिन्स और सीएफटीसी के अध्यक्ष माइक सेलिग न केवल यह जानते हैं कि क्रिप्टो क्या कर सकता है, बल्कि "वे स्वयं इसका उपयोग अमेरिकी वित्तीय प्रणाली को आधुनिक बनाने के चैंपियन भी हैं जो लंबे समय से अपनी पूरी क्षमता से पीछे है।"
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