ब्राजील के केंद्रीय बैंक ने विनियमित eFX भुगतान रेल के भीतर क्रिप्टो को सेटलमेंट से रोक दिया है, जिससे बैंकों और फिनटेक को सीमा-पार लेनदेन के लिए केवल फिएट-आधारित चैनलों पर लौटने के लिए मजबूर होना पड़ा है।
ब्राजील के केंद्रीय बैंक ने एक विदेशी मुद्रा नियम पेश किया है जो विनियमित सीमा-पार भुगतान चैनलों को अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरणों को सेटल करने के लिए क्रिप्टो परिसंपत्तियों का उपयोग करने से प्रतिबंधित करता है, जिससे देश के औपचारिक प्रेषण बुनियादी ढांचे के चारों ओर की परिधि को मजबूत किया जा रहा है।
क्रिप्टो.न्यूज़ द्वारा प्रकाशित रेज़ोल्यूशन BCB संख्या 521 के सारांश के अनुसार, यह उपाय इलेक्ट्रॉनिक विदेशी मुद्रा (eFX) चैनल के भीतर सेटलमेंट के लिए "वर्चुअल परिसंपत्तियों" पर प्रतिबंध लगाता है, जिसका उपयोग बैंक, भुगतान संस्थान और लाइसेंस प्राप्त प्रेषण प्रदाता अंतरराष्ट्रीय भुगतानों के लिए करते हैं।
एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म क्रिस्टल (Crystal) की एक अलग रिपोर्ट में कहा गया है कि ब्राजील ने पहले ही स्टेबलकॉइन लेनदेन और फिएट से जुड़े अन्य वर्चुअल परिसंपत्ति एक्सचेंजों को विदेशी मुद्रा संचालन के रूप में वर्गीकृत कर दिया था; नया नियम यह कहकर और आगे जाता है कि उन परिसंपत्तियों का उपयोग विनियमित eFX प्रणाली के भीतर भुगतानों को सेटल करने के लिए बिल्कुल भी नहीं किया जा सकता है।
फेमेक्स (Phemex) की रिपोर्ट इस बात पर जोर देती है कि यह पूरे देश में क्रिप्टो के उपयोग पर प्रतिबंध नहीं है।
ब्राजील में व्यक्ति और कंपनियाँ अभी भी एक्सचेंजों या पीयर-टू-पीयर (P2P) के माध्यम से बिटकॉइन और स्टेबलकॉइन्स जैसी परिसंपत्तियों को खरीद, बेच और स्थानांतरित कर सकते हैं; वे जो नहीं कर सकते, वह यह है कि इन परिसंपत्तियों का उपयोग पर्यवेक्षित eFX प्रदाताओं के माध्यम से संसाधित भुगतानों के लिए सेटलमेंट के रूप में नहीं कर सकते।
स्थानीय आउटलेट कॉइननेस (Coinness) द्वारा वर्णित केंद्रीय बैंक का लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि विनियमित सीमा-पार प्रणाली में सभी भुगतान और प्राप्तियाँ या तो क्लासिक FX ट्रेडों या अनिवासी रियल खातों के माध्यम से सेटल की जाएँ, जहाँ पर्यवेक्षकों के पास पूर्ण दृश्यता और स्थापित धन शोधन विरोधी (एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग) उपकरण हों।
अधिकारी तर्क देते हैं कि बैंकों को चुपचाप ऑफशोर स्टेबलकॉइन्स या अन्य क्रिप्टो में eFX प्रवाह को सेटल करने देना पूंजी प्रवाह पर नियंत्रण को कमजोर कर सकता है और कर योग्य प्रेषणों को अस्पष्ट कर सकता है।
तात्कालिकता का एक हिस्सा ब्राजील में स्टेबलकॉइन के उपयोग के पैमाने से आता है। नियामक अनुमान लगाते हैं कि क्रिप्टो से जुड़े लगभग 90% सीमा-पार प्रेषण अब USDT और USDC जैसे डॉलर-लिंक्ड टोकन के माध्यम से प्रवाहित होते हैं, एक ऐसा पैटर्न जिसके बारे में केंद्रीय बैंक को चिंता है कि यह उसके AML (एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग) व्यवस्था और FX पर्यवेक्षण की प्रभावशीलता दोनों को कमजोर कर सकता है।
साथ ही, ब्राजीलियन और क्षेत्रीय फिनटेक कंपनियाँ सस्ते, क्रिप्टो-आधारित प्रेषण उत्पाद बनाने की दौड़ में लगी हुई हैं। एक हालिया विश्लेषण में बताया गया है कि मर्कैडो लिब्रे (Mercado Libre) ब्राजील, मैक्सिको और चिली के बीच मुफ्त स्टेबलकॉइन प्रेषण का गुप्त रूप से परीक्षण कर रहा है, जबकि उपयोगकर्ताओं को केवल फिएट-आधारित इंटरफ़ेस प्रस्तुत कर रहा है।
नया नियम एक स्पष्ट रेखा खींचने के लिए डिज़ाइन किया गया प्रतीत होता है: यदि कोई सेवा विनियमित eFX रेल से जुड़ना चाहती है, तो उसे फिएट में सेटल करना होगा, टोकन में नहीं। क्रिप्टो-नेटिव प्रेषण उत्पाद अपने स्वयं के सेटलमेंट नेटवर्क पर काम करना जारी रख सकते हैं, लेकिन वे केंद्रीय बैंक के पर्यवेक्षित भुगतान बुनियादी ढांचे से स्पष्ट रूप से बाहर होंगे।
वैश्विक नियामकों के लिए, ब्राजील का दृष्टिकोण "रिंग-फेंसिंग" रणनीति का एक और उदाहरण है: क्रिप्टो बाजारों और स्टेबलकॉइन्स को अस्तित्व में रहने दें, लेकिन उन्हें मुख्य भुगतान प्रणालियों और विदेशी मुद्रा चैनलों से संरचनात्मक रूप से अलग रखें जो मौद्रिक नीति और पूंजी-प्रवाह प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण हैं।
ब्राजील में क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं और डेवलपर्स के लिए, अब चुनौती ऐसे उत्पादों को डिजाइन करना होगा जो उन समानांतर रेलों पर सफल हो सकें - या नीति-निर्माताओं को यह समझाना होगा कि टोकन-आधारित सेटलमेंट का कोई रूप देश के तेजी से कड़े पर्यवेक्षित भुगतान स्टैक के भीतर सुरक्षित रूप से सह-अस्तित्व में रह सकता है।
