अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) में मंगलवार को $333.7 मिलियन का शुद्ध बहिर्वाह (net outflows) देखा गया, जिससे उनकी नकारात्मक श्रृंखला लगातार सातवें दिन जारी रही।

SoSoValue के आंकड़ों के अनुसार, मंगलवार के शुद्ध बहिर्वाह का मुख्य कारण ब्लैकरॉक के आईबीआईटी (IBIT) से $192.4 मिलियन की निकासी थी। फिडेलिटी के एफबीटीसी (FBTC) में $57.7 मिलियन का शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया गया, जबकि ग्रेस्केल के जीबीटीसी (GBTC) से $41.3 मिलियन बाहर निकले। ग्रेस्केल के बिटकॉइन मिनी ट्रस्ट और बिटवाइज़ के बीआईटीबी (BITB) में भी उस दिन नकारात्मक प्रवाह देखा गया।

मंगलवार के आंकड़े अमेरिकी बिटकॉइन ईटीएफ के लिए लगातार सातवें दिन शुद्ध बहिर्वाह को चिह्नित करते हैं, जो दिसंबर 2025 के बाद सबसे लंबी नकारात्मक प्रवाह श्रृंखला है। पिछले सात ट्रेडिंग दिनों में, बिटकॉइन ईटीएफ में कुल मिलाकर $1.88 बिलियन का बहिर्वाह देखा गया।

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कॉइनएक्स (CoinEx) के मुख्य विश्लेषक जेफ को (Jeff Ko) ने कहा, "आज के ईटीएफ प्रवाह पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग, मैक्रो हेजिंग और आवंटनकर्ताओं (allocators) द्वारा सामरिक जोखिम कम करने को दर्शाते हैं, जो अंततः तरल, विनियमित प्रतिभूतियों के माध्यम से बिटकॉइन एक्सपोजर व्यक्त कर सकते हैं।" उन्होंने आगे कहा, "मेरा विचार है कि ईटीएफ बहिर्वाह की यह श्रृंखला वास्तव में दिखाती है कि बिटकॉइन तेजी से एक पूर्ण संस्थागत मैक्रो-जोखिम वाली संपत्ति बन गया है।"

बीटीएलटी (BTSE) के सीओओ जेफ मेई (Jeff Mei) ने कहा कि बहिर्वाह यह संकेत दे सकता है कि निवेशक अपनी रुचि को हाल ही में रैली करने वाले एआई-संबंधित शेयरों की ओर स्थानांतरित कर रहे हैं। 

मेई ने कहा, "क्रिप्टो प्रवाह मैक्रो तरलता से अधिक निर्धारित होते हैं, और अभी इसके लिए दृष्टिकोण अनिश्चित है क्योंकि फेड मुद्रास्फीति को रोकने के लिए दरों में वृद्धि कर सकता है।" उन्होंने कहा, "फिलहाल, शेयरों में बहुत स्पष्ट अपसाइड कैटालिस्ट है।"

आईबीआईटी व्हेल ट्रेड

इस बीच, ब्लूमबर्ग के वरिष्ठ ईटीएफ विश्लेषक एरिक बालचुनस (Eric Balchunas) ने मंगलवार को सुबह 10:30 बजे के आसपास 29.2 मिलियन आईबीआईटी शेयरों के एक बड़े व्यापार पर प्रकाश डाला। $1.3 बिलियन का यह ब्लॉक ट्रेड, मंगलवार को कुल बिटकॉइन ईटीएफ वॉल्यूम को $4.4 बिलियन तक बढ़ाने में मदद करता है, जो 17 अप्रैल के बाद का उच्चतम स्तर है।

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बालचुनस के अनुसार, 29 मिलियन शेयरों का यह व्यापार मंगलवार को दिए गए अन्य ऑर्डरों से कहीं अधिक था, जिसमें आईबीआईटी का दूसरा सबसे बड़ा व्यापार उस दिन 1.3 मिलियन शेयरों का था।

बालचुनस ने कहा कि इस व्यापार के बावजूद बिटकॉइन की कीमत में ज्यादा बदलाव नहीं आया, जिससे पता चलता है कि बाजार ने इस ऑर्डर को अच्छी तरह से अवशोषित कर लिया।

को ने द ब्लॉक को बताया, "मैं वास्तव में $1.3 बिलियन के आईबीआईटी ब्लॉक ट्रेड को एक बहुत ही रचनात्मक संकेत मानता हूं।" "इतने बड़े आकार का व्यापार बिना किसी बड़े मूल्य विस्थापन के यह दर्शाता है कि वास्तविक संस्थागत-ग्रेड तरलता और गहराई मौजूद है।"

द ब्लॉक के मूल्य पृष्ठ के अनुसार, बुधवार को पिछले 24 घंटों में बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत 1% गिरकर लगभग $75,850 पर कारोबार कर रही थी।

शोध और ब्रोकरेज फर्म के33 (K33) ने अपनी नवीनतम शोध रिपोर्ट में बताया कि ईटीएफ प्रवाह और बिटकॉइन की कीमत का प्रदर्शन लगातार साथ-साथ चल रहा है।

के33 के शोध प्रमुख वेटल लुंडे (Vetle Lunde) ने कहा, "30-दिवसीय बीटीसी प्रदर्शन और 30-दिवसीय ईटीपी (ETP) प्रवाह के बीच संबंध मजबूत बना हुआ है, जिसमें 10 जनवरी, 2024 से आज तक दोनों के बीच आर² (R²) 0.7846 पर है।" उन्होंने कहा, "अकेले 2026 में, यह संबंध और मजबूत हुआ है, जिसमें आर² वर्तमान में 0.806 है।"

के33 ने दोनों के बीच संबंध मजबूत होने का कारण अन्य आपूर्ति-पक्ष कारकों (supply-side factors) के "प्रभाव का कम होना" बताया, यह बताते हुए कि 2025 में कमजोर सहसंबंध बिटकॉइन के सर्वकालिक उच्च (all-time high) पर दीर्घकालिक धारकों (long-term holders) से "असामान्य रूप से भारी" वितरण के कारण होने की संभावना थी।

एथेरियम ईटीएफ ने अपनी नकारात्मक श्रृंखला को 11 दिनों तक बढ़ाने में बिटकॉइन के समकक्षों का अनुसरण किया है, जबकि एक्सआरपी (XRP) और सोलाना (Solana) सहित अन्य ऑल्टकॉइन ईटीएफ ने हाल के ट्रेडिंग दिनों में शुद्ध अंतर्वाह (net inflows) दर्ज किया है। विशेष रूप से, स्पॉट हाइप (HYPE) ईटीएफ, जो इस महीने की शुरुआत में शुरू हुए थे, ने मंगलवार को $20.5 मिलियन का शुद्ध अंतर्वाह दर्ज किया, जो अपनी मजबूत प्रारंभिक गति को जारी रखते हुए अपने पहले 10 ट्रेडिंग दिनों में $100 मिलियन के शुद्ध अंतर्वाह को पार कर गया।

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