रॉयटर्स ने सोमवार को बताया कि बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स ने स्टेबलकॉइन नियमों पर वैश्विक समन्वय की आवश्यकता को दोहराया है, जिसे संस्था ने पैसे के बजाय निवेश के साधन के रूप में अधिक कार्य करने वाला बताया।
केंद्रीय बैंकों के इस बैंक की टिप्पणी ऐसे समय आई है जब स्टेबलकॉइन की आपूर्ति लगातार बढ़ रही है। द ब्लॉक के डेटा डैशबोर्ड के अनुसार, डॉलर-पेग्ड टोकन का कुल प्रचलन $300 बिलियन से अधिक हो गया है। टेदर का यूएसडीटी लगभग $186 बिलियन के मार्केट कैप के साथ सबसे आगे है, जबकि सर्कल का यूएसडीसी लगभग $78.8 बिलियन के साथ दूसरे स्थान पर है।
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बीआईएस के महाप्रबंधक पाब्लो हर्नांडेज़ डी कॉस के अनुसार, यह बाजार एकाग्रता, जहां दो जारीकर्ता वैश्विक प्रचलन का लगभग 85% हिस्सा रखते हैं, "रिडेम्पशन घर्षण" और लगातार मूल्य विचलन प्रदर्शित करती है जो स्टेबलकॉइन को "पैसे के बजाय प्रतिभूतियों" जैसा बनाती है। उन्होंने आगे बताया कि ये संपत्तियां वर्तमान में पारंपरिक भुगतान साधनों के बजाय एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स की तरह अधिक संचालित होती हैं।
उन्होंने यह भी चेतावनी दी कि स्टेबलकॉइन मौद्रिक और राजकोषीय नीति को कमजोर कर सकते हैं, वित्तीय बाजार में तनाव पैदा कर सकते हैं और अवैध वित्त से लड़ने के प्रयासों में बाधा डाल सकते हैं। उन्होंने अंतरराष्ट्रीय सहयोग का आह्वान करते हुए कहा कि विभिन्न न्यायक्षेत्रों में भिन्न ढाँचे "गंभीर बाजार विखंडन का कारण बन सकते हैं या हानिकारक नियामक मध्यस्थता को सक्षम कर सकते हैं।"
इसके अतिरिक्त, डी कॉस ने स्टेबलकॉइन पर संभावित 'रन' के बारे में चिंताओं को दोहराया, यह कहते हुए कि बड़े रिडेम्पशन व्यापक बाजारों में तनाव फैला सकते हैं। रॉयटर्स के अनुसार, उन्होंने कहा कि यदि जारीकर्ताओं के पास जमा-बीमा-प्रकार की व्यवस्था या केंद्रीय बैंक ऋण सुविधाओं जैसे सुरक्षा उपायों तक पहुंच हो तो इन जोखिमों को कम किया जा सकता है।
क्या स्टेबलकॉइन को बैंक खातों की तरह ब्याज का भुगतान करना चाहिए, इस सवाल पर, रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि डी कॉस ने कहा कि उच्च ब्याज दरों की अवधि के दौरान बैंक जमा से स्टेबलकॉइन में बदलाव "कम स्पष्ट हो सकता है यदि स्टेबलकॉइन होल्डिंग्स अपरिवर्तित रहें"। उन्होंने चेतावनी भी दी: "यदि स्टेबलकॉइन पर ब्याज भुगतान पर प्रतिबंधों को लागू किया जा सके।"
बीआईएस की चेतावनी ऐसे समय आई है जब कई अध्ययन स्टेबलकॉइन के वास्तविक दुनिया में बढ़ते उपयोग की ओर इशारा करते हैं। भुगतान फर्म बीवीएनके की फरवरी की एक रिपोर्ट, जो कॉइनबेस और आर्टेमिस के साथ मिलकर की गई थी और 15 देशों के 4,658 वयस्कों के यूगव सर्वेक्षण पर आधारित थी, में पाया गया कि 54% उत्तरदाताओं ने पिछले 12 महीनों में स्टेबलकॉइन रखे थे, और 56% ने और अधिक खरीदने की योजना बनाई थी।
रिपोर्ट में यह भी पाया गया कि फ्रीलांसरों और मार्केटप्लेस विक्रेताओं को स्टेबलकॉइन भुगतान से उनकी वार्षिक आय का लगभग 35% प्राप्त हुआ।
इसी समय, नीति निर्माता डॉलर-पेग्ड टोकन के प्रभुत्व पर बहस कर रहे हैं। फ्रांसीसी वित्त मंत्री रोलैंड लेसक्यूर ने पिछले सप्ताह कहा था कि डॉलर-लिंक्ड बाजार की तुलना में यूरो-पेग्ड स्टेबलकॉइन का अपेक्षाकृत छोटा आकार "संतोषजनक नहीं" था, उन्होंने यूरोपीय बैंकों से यूरो-नामित टोकन और टोकनाइज्ड जमा का विस्तार करने का आग्रह किया।
उद्योग के अधिकारियों ने प्रतिस्पर्धी मुद्रा-लिंक्ड स्टेबलकॉइन की संभावना भी जताई है। सर्कल के सीईओ जेरेमी अलायरे ने हाल ही में कहा था कि युआन-समर्थित स्टेबलकॉइन के लिए "जबरदस्त अवसर" है और चीन अगले तीन से पांच वर्षों के भीतर एक लॉन्च कर सकता है, हालांकि चीनी अधिकारी वर्तमान में नियामक अनुमोदन के बिना युआन-पेग्ड स्टेबलकॉइन के ऑफशोर जारी करने पर रोक लगाते हैं।
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