ऐसे बढ़ते प्रमाण हैं जो बताते हैं कि तथाकथित स्थानीय मुद्रा स्टेबलकॉइन का उपयोग ठीक उसी रूप में किया जा रहा है: स्थानीय मुद्रा के रूप में।

बुधवार को प्रकाशित वीज़ा और ड्यून की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, गैर-अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन की आपूर्ति फरवरी में 1.1 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई, जो जनवरी 2023 से तीन गुना वृद्धि दर्शाती है। इतना ही नहीं, इसी अवधि में कुल हस्तांतरण मात्रा में 1,600% से अधिक की वृद्धि हुई, जो $600 मिलियन से बढ़कर $10 बिलियन हो गई। 

"अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन के विपरीत — जिन्हें अक्सर यील्ड के लिए डीएफआई में तैनात किया जाता है — स्थानीय मुद्रा स्टेबलकॉइन मुख्य रूप से उपयोगकर्ता वॉलेट, केंद्रीकृत एक्सचेंजों और संस्थागत कोषागारों में रखे जाते हैं," "बियॉन्ड डॉलरराइजेशन" शीर्षक वाली रिपोर्ट में कहा गया है। "यह वितरण सीमा पार भुगतान, प्रेषण, B2B निपटान और विदेशी मुद्रा प्रबंधन के लिए परिचालन धन के रूप में उनकी भूमिका को दर्शाता है।"

वास्तव में, अपनाना तेजी से बढ़ा है, फरवरी तक 1.2 मिलियन से अधिक पते गैर-अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन धारण कर रहे हैं। इस बीच, अद्वितीय भेजने वाले पतों की संख्या जनवरी 2023 में लगभग 6,000 से बढ़कर 135,000 हो गई है, जो बढ़ते सक्रिय उपयोग का संकेत है। रिपोर्ट के अनुसार, लगभग 50% आपूर्ति अज्ञात — संभवतः व्यक्तिगत और संस्थागत का मिश्रण — वॉलेट में है, जबकि लगभग 25% केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर रखी जाती है।

इसका मतलब यह नहीं है कि गैर-अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन ने डीएफआई में प्रवेश नहीं किया है। अतिरिक्त 13% जारीकर्ता कोषागारों या शासन-नियंत्रित वॉलेट में तरलता प्रबंधन, प्रोत्साहन भुगतान और अन्य उपयोगों के लिए रखे जाते हैं, जबकि 7.5% ऋण प्रोटोकॉल में और 2% डीईएक्स तरलता पूल में तैनात किए जाते हैं।

हालांकि, "दृश्यमान डीएफआई गहराई" का अधिकांश हिस्सा सर्कल के EURC (EURC) का प्रभुत्व है, जो गैर-अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन के हस्तांतरण की मात्रा का 90% से अधिक है, जिससे बाजार संरचना का एक संभावित विकृत दृष्टिकोण बन सकता है, लेखकों ने नोट किया है। 

शोधकर्ताओं ने कहा, "EURC को छोड़कर, अन्य स्टेबलकॉइन में सप्ताहांत में लगातार मंदी देखी जाती है, जो व्यावसायिक भुगतान, वेतन चक्र और कोषागार निपटान के अनुरूप है।" "बाजार का बाकी हिस्सा कहीं अधिक लेनदेन और निपटान परत के रूप में उपयोग होता दिख रहा है।"

यूरो वृद्धि

यूरो स्टेबलकॉइन गैर-डॉलर क्षेत्र पर हावी हैं, जो बाजार पूंजीकरण का 80% से अधिक और कुल हस्तांतरण मात्रा का लगभग 85% है। इस बीच, ब्राज़ीलियाई रियल (BRL) आपूर्ति और मात्रा का लगभग 10% है, जबकि सिंगापुर डॉलर (SGD) और जापानी येन स्टेबलकॉइन छोटे हैं लेकिन तेजी से बढ़ रहे हैं, रिपोर्ट के अनुसार।

रिपोर्ट में कहा गया है, "अन्य लैटिन अमेरिकी मुद्राएं (COP, MXN) और ZAR, CAD, AUD और CHF जैसे बाजार छोटे आधारों से मजबूत वृद्धि दिखाते हैं, लेकिन केंद्रित रहते हैं, ज्यादातर मामलों में प्रति माह 1,000 से कम प्रेषक होते हैं।" 

यूरो स्टेबलकॉइन वास्तव में स्थानीय मुद्राओं के पाई का सबसे तेजी से बढ़ता खंड हैं, इस साल कुल हस्तांतरित मूल्य का 85% तक बढ़ गए हैं, जबकि 2024 से पहले यह 50%-70% के बीच था। फिर भी, यूरो स्टेबलकॉइन वैश्विक स्टेबलकॉइन बाजार का केवल लगभग 0.3% है। 

रिपोर्ट में कहा गया है, "यदि यूरो स्टेबलकॉइन यूरो की अंतरराष्ट्रीय हिस्सेदारी का एक अंश भी प्राप्त कर लेते हैं, तो इसका मतलब दसियों-सैकड़ों अरबों डॉलर का बाजार पूंजीकरण हो सकता है," यह देखते हुए कि S&P ग्लोबल ने दशक के अंत तक यूरो स्टेबलकॉइन के विकास को $25 बिलियन से $1,100 बिलियन के बीच तक पहुंचने का अनुमान लगाया है। 

कुल स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण वर्तमान में $310 बिलियन से ऊपर है, जिसमें USDT 60% से अधिक और USDC लगभग 25% है।