Le président-directeur général de Strategy, Phong Le, a investi 1 million de dollars dans les actions privilégiées STRC de la société, alors que les actions continuent de se négocier en dessous de leur valeur nominale prévue de 100 dollars.
Dans un message publié le 22 juin sur X, Le a déclaré avoir acheté pour 1 million de dollars d'actions STRC et prévoit de conserver cette position jusqu'à ce que l'action retrouve sa valeur nominale, ajoutant qu'il pourrait continuer à la détenir au-delà de ce point.
Cet achat intervient alors que STRC reste sous pression suite à une forte baisse qui a récemment poussé l'action privilégiée en dessous de 83 dollars. Après la divulgation de l'investissement par Le, STRC s'est redressée par rapport aux plus bas de la séance et a augmenté de 1,46 % pour atteindre 89,88 dollars avant de se stabiliser à 89,20 dollars à l'heure de la publication.
Son investissement intervient à un moment délicat pour Strategy, car STRC joue un rôle central dans le modèle d'acquisition de Bitcoin de la société. Lorsque l'action privilégiée se négocie au-dessus de sa valeur nominale de 100 dollars, Strategy peut émettre des actions supplémentaires via son programme d'émission au marché et affecter les fonds aux achats de Bitcoin. Avec l'action se négociant en dessous du pair, ce canal de financement est devenu moins efficace.
Le débat récent autour de STRC s'est intensifié après que les investisseurs se sont demandé si la structure de financement de Strategy pourrait continuer à fonctionner sans heurts si la pression sur l'action privilégiée persistait.
Plus tôt, le 20 juin, le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a défendu le modèle de capital de l'entreprise basé sur le Bitcoin après l'apparition de critiques suite à la baisse de STRC. Selon Saylor, les avoirs en Bitcoin et en espèces de Strategy dépassent sa dette impayée d'environ 48 milliards de dollars.
Saylor a également déclaré que la société avait levé plus de 60 milliards de dollars de capitaux depuis 2022 et utilisé ces fonds pour acquérir du Bitcoin.
Plus récemment, Strategy a divulgué des mesures visant à renforcer la confiance dans son bilan. Dans un dépôt réglementaire publié lundi, la société a rapporté que sa réserve en dollars américains avait augmenté à 1,4 milliard de dollars, soit environ 300 millions de dollars de plus que les niveaux précédents. Strategy a déclaré que cette réserve est destinée à soutenir la qualité de crédit de ses titres de crédit numérique tout en aidant à respecter les futures obligations de dividendes et de dettes.
Le même dépôt a montré que Strategy avait vendu 2,71 millions d'actions MSTR au cours de la semaine précédente, générant près de 335,5 millions de dollars de recettes.
Alors que les dirigeants de la société ont défendu le modèle, plusieurs acteurs du marché ont soulevé des inquiétudes concernant STRC et la durabilité de la stratégie de financement globale.
Le critique de longue date du Bitcoin, Peter Schiff, a soutenu que les investisseurs pourraient potentiellement intenter une action en justice contre Strategy et Saylor. Schiff a également affirmé que Saylor aurait pu enfreindre les règles de marketing de la SEC par la manière dont l'offre d'actions privilégiées a été promue.
D'autres préoccupations se sont concentrées sur la capacité de Strategy à maintenir les paiements de dividendes liés à ses titres privilégiés. Le teneur de marché QCP avait précédemment estimé que la liquidité disponible de la société pourrait couvrir les obligations de dividendes privilégiés pendant environ sept mois et demi.
Des critiques supplémentaires sont venues de Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca, qui a suggéré que Strategy pourrait éventuellement devoir vendre entre 3 et 4 milliards de dollars de Bitcoin pour réduire la pression sur sa structure de capital et soutenir les détenteurs de STRC. L'analyste Ali Martinez a également établi des comparaisons entre certains aspects de la structure de STRC et l'ancien écosystème LUNA de Terra.
Pendant ce temps, Strategy a continué d'augmenter sa position en Bitcoin. Saylor a récemment divulgué l'achat de 520 BTC pour environ 35 millions de dollars à un prix moyen de 67 068 dollars par pièce. Suite à cette acquisition, la société a déclaré détenir un total de 847 363 Bitcoins.
La pression sur STRC fait également suite à la seule vente de Bitcoin divulguée par Strategy cette année. Comme l'a rapporté crypto.news, la société a vendu 32 BTC pour environ 2,5 millions de dollars fin mai pour aider à financer les obligations associées aux dividendes STRC.
