L'action SpaceX a chuté de plus de 10 % en début de séance aux États-Unis après que des analystes aient initié une couverture sans attribuer d'objectif de prix, ajoutant aux préoccupations des investisseurs concernant la valorisation de la société après son introduction en bourse record.
Selon un rapport du 22 juin de Barron’s, les analystes de KeyBanc ont commencé la couverture de SpaceX avec une note "Poids du Secteur" (Sector Weight) tout en refusant de fournir un prix cible pour l'action.
La société de courtage a déclaré que SpaceX devrait rester la force dominante dans l'industrie du lancement spatial pendant des années, mais a fait valoir qu'une grande partie de la croissance future de la société pourrait déjà être reflétée dans sa valorisation actuelle.
« SpaceX possède d'importantes opportunités de croissance disruptive, bien que nous pensions que cela est reflété dans la valorisation actuelle et que le risque/récompense semble équilibré, selon nous. »
Les actions SPCX se négociaient autour de 165,63 $ au moment de la rédaction, prolongeant les pertes après l'une des introductions en bourse les plus réussies de l'histoire du marché.
Le recul a attiré l'attention car il fait suite à une forte hausse post-cotation qui a contribué à pousser la valorisation de SpaceX à des niveaux que certains analystes jugent difficiles à justifier.
Dans sa note de couverture, KeyBanc a identifié Starlink comme l'un des moteurs de revenus les plus importants de SpaceX et a déclaré que les avancées en intelligence artificielle pourraient soutenir son expansion future. Malgré cela, la firme a maintenu une position prudente, citant ce qu'elle a décrit comme un profil risque-récompense équilibré aux prix actuels.
Des préoccupations similaires ont émergé ailleurs. Comme précédemment rapporté par crypto.news, les analystes de Morningstar ont estimé une juste valeur de 63 $ par action et ont fait valoir que l'action SpaceX pourrait se négocier au-dessus des niveaux soutenus par les fondamentaux.
Le débat sur la valorisation survient seulement quelques semaines après que la brillante introduction en bourse de la société a généré une richesse énorme pour les actionnaires. Des rapports antérieurs de crypto.news ont noté que l'IPO a propulsé la fortune nette d'Elon Musk au-delà de 1 000 milliards de dollars tout en créant un nouveau groupe de milliardaires parmi les premiers investisseurs, les dirigeants et les bailleurs de fonds institutionnels liés à l'entreprise.
L'attention des investisseurs est passée de l'ampleur de la cotation à la question de savoir si l'entreprise peut générer suffisamment de croissance pour soutenir sa capitalisation boursière.
Alors que les analystes pesaient les questions de valorisation, SpaceX est également entrée sur le marché de la dette pour la première fois.
Barron's a également rapporté que la société émettait des obligations non garanties de premier rang dans le cadre de sa première offre obligataire. Le rapport a indiqué que SpaceX détenait actuellement environ 100,8 milliards de dollars en espèces et entendait utiliser les fonds provenant de la vente principalement pour rembourser le financement relais, avec des fonds supplémentaires alloués aux besoins généraux de l'entreprise.
L'émission de dette intervient peu après l'IPO de la société le 12 juin, qui aurait levé plus de 85 milliards de dollars après l'exercice de l'option de surallocation par les preneurs fermes.
Des rapports récents ont également suggéré que SpaceX pourrait poursuivre des plans de levée de fonds beaucoup plus importants. La semaine dernière, des rapports indiquaient que la société explorait une levée obligataire d'un montant pouvant atteindre 20 milliards de dollars, soulignant la demande continue des investisseurs cherchant à s'exposer aux activités spatiales et d'intelligence artificielle d'Elon Musk.
Avec des analystes divisés entre une confiance à long terme dans la position de SpaceX sur le marché et des préoccupations concernant sa valorisation, les traders évaluent maintenant si la dernière baisse de l'action représente une réinitialisation temporaire après un rallye extraordinaire ou le début d'une période d'ajustement plus longue.
