Peter Schiff a relancé son attaque contre le plan d'achat de Bitcoin de Strategy, affirmant que le modèle de l'entreprise ne fonctionne plus comme il le faisait lorsque MSTR se négociait avec une prime importante par rapport à ses avoirs en Bitcoin.
Le PDG d'Euro Pacific Capital a soutenu que les ventes d'actions antérieures avaient contribué à augmenter le Bitcoin par action, car les investisseurs avaient payé au-dessus de la valeur nette d'inventaire.
« Les ventes passées ont été effectuées avec une prime. Les ventes actuelles sont effectuées avec un rabais », a écrit Schiff.
Il a affirmé que la vente d'actions MSTR à prix réduit pour financer de nouveaux achats de Bitcoin peut diluer les détenteurs et réduire le Bitcoin par action, même lorsque l'entreprise ajoute plus de BTC.
La critique a suivi l'achat par Strategy de 1 550 BTC pour environ 101 millions de dollars début juin. Schiff a affirmé que cet achat avait laissé les actionnaires dans une situation pire parce que l'entreprise avait émis plus de capitaux propres que le nouveau Bitcoin ajouté à son exposition par action. Il a également qualifié le résultat de « rendement Bitcoin négatif ».
Strategy a continué d'acheter du Bitcoin depuis lors. Le 15 juin, Michael Saylor a déclaré que l'entreprise avait acheté 1 587 BTC supplémentaires pour environ 100 millions de dollars, portant sa réserve de Bitcoin à 846 842 BTC. L'entreprise a également augmenté sa réserve de dollars à 1,1 milliard de dollars, ajoutant plus de liquidités tout en maintenant son plan d'accumulation de Bitcoin actif.
Le débat se concentre également sur le STRC, l'action privilégiée de Strategy. Schiff a soutenu que la charge des dividendes pourrait devenir plus difficile à gérer si les actions privilégiées se négocient en dessous de leur niveau prévu. Dans ce cas, l'entreprise pourrait devoir offrir des paiements plus élevés, vendre plus d'actions ou utiliser ses réserves de liquidités pour soutenir les versements.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, Strategy a vendu 32 BTC entre le 26 et le 31 mai, levant environ 2,5 millions de dollars à un prix moyen de 77 135 dollars. Le PDG de l'entreprise, Phong Le, a déclaré par la suite que la vente était un test des systèmes internes, et non une décision de financer des dividendes. Cette petite vente a néanmoins attiré l'attention car Strategy a bâti son image publique autour de la détention et de l'ajout de Bitcoin.
Le contexte du marché a également changé après qu'un détenteur de Bitcoin longtemps inactif a déplacé 2 373 BTC. Maartun, analyste chez CryptoQuant, a déclaré que les pièces étaient restées inactives pendant environ cinq à sept ans. Au prix récent du Bitcoin, proche de 66 000 dollars, le transfert valait environ 156 millions de dollars.
Un transfert de baleine ne prouve pas une vente. Les détenteurs à long terme peuvent déplacer des pièces pour des changements de garde, des mises à jour de portefeuille, la planification successorale ou la prise de bénéfices. Les analystes observent généralement si ces pièces affluent vers les bourses avant de considérer le mouvement comme une possible pression de vente.
Le Bitcoin a rebondi au-dessus de la zone des 60 000 $ après un fort recul début juin. Ce mouvement de prix a maintenu Strategy, les mineurs, les ETF et les portefeuilles de baleines plus anciens au centre de l'attention, les traders recherchant des signes d'une demande renouvelée ou de nouvelles ventes.
