Mercredi fut une mauvaise journée pour les pessimistes de l'IA.
Microsoft et Alphabet, la société mère de Google, ont tous deux annoncé leurs résultats après la clôture du marché, et tous deux ont dépassé les attentes—le même jour où les difficultés de revenus d'OpenAI résonnaient encore sur le marché. Le message des deux plus grands acteurs du cloud d'entreprise était clair : le marché de l'IA ne ralentit pas. Au contraire, il s'accélère.
Alphabet a enregistré 109,9 milliards de dollars de revenus au T1 2026, en hausse de 22% par rapport à l'année précédente et son taux de croissance le plus rapide depuis 2022. Wall Street s'attendait à environ 107,1 milliards de dollars. Le chiffre principal est Google Cloud, qui a généré 20,03 milliards de dollars—en hausse de 63% d'une année sur l'autre par rapport aux 12,26 milliards de dollars du T1 2025, et près de 1,6 milliard de dollars au-dessus des estimations des analystes. Le PDG Sundar Pichai a déclaré que les solutions d'IA d'entreprise étaient devenues "notre principal moteur de croissance pour le cloud pour la première fois au T1."
Microsoft n'était pas loin derrière. La société a déclaré 82,9 milliards de dollars de revenus pour son T3 fiscal 2026, en hausse de 18% d'une année sur l'autre, dépassant les estimations de 81,39 milliards de dollars. Le chiffre qui a vraiment attiré l'attention : son activité IA a dépassé un taux d'exécution annuel de revenus de 37 milliards de dollars, en hausse de 123% par rapport à l'année précédente. Azure et d'autres services cloud ont augmenté de 40% d'une année sur l'autre. Microsoft Cloud a globalement atteint 54,5 milliards de dollars, en hausse de 29%.
Tout cela grâce à la magie du boom de l'IA.
Copilot, l'assistant IA de Microsoft pour les entreprises, dépasse désormais les 20 millions d'utilisateurs payants—contre 15 millions le trimestre dernier. Le PDG Satya Nadella a qualifié cela de "l'ère de l'informatique agentique", ce genre de phrase que l'on prononce lorsque les chiffres la confirment.
Gemini tire son épingle du jeu sur tous les fronts. Plus tôt cette année, Apple a signé un accord pluriannuel pour construire sa prochaine génération de modèles de fondation sur Gemini de Google, offrant au géant de la recherche l'une des plus grandes reconnaissances en matière d'IA en 2026. Les utilisateurs actifs mensuels payants de Gemini Enterprise ont augmenté de 40% d'un trimestre à l'autre. Le carnet de commandes de Google Cloud a atteint 460 milliards de dollars—presque le double du trimestre précédent.
Tout cela se déroule sur fond de mauvaise semaine pour OpenAI. La société a manqué ses propres objectifs internes de revenus et de croissance des utilisateurs, la CFO Sarah Friar aurait informé les dirigeants de l'entreprise qu'elle craignait qu'OpenAI ne puisse pas financer de futurs contrats de calcul si les revenus n'augmentaient pas assez rapidement.
La réaction du marché fut rapide. CNBC rapporte qu'Oracle a chuté d'environ 4%, CoreWeave a plongé de plus de 5%, et SoftBank—l'un des plus grands investisseurs d'OpenAI—a reculé d'environ 10% pendant les heures de trading de Tokyo. Nvidia et AMD ont également baissé.
Le contraste est difficile à ignorer. Alors qu'OpenAI s'appuie sur les investisseurs pour combler l'écart entre ambition et revenus, Google et Microsoft génèrent des liquidités grâce à la même vague d'IA. Gemini 3 Pro, lancé en novembre 2025, a surpassé son prédécesseur sur tous les benchmarks testés par Google, et alimente désormais la demande commerciale à travers l'ensemble de l'écosystème Cloud.
Du côté de la publicité, le chiffre d'affaires publicitaire total de Google s'est élevé à 77,25 milliards de dollars, en hausse de 15,5% d'une année sur l'autre, dépassant également les estimations dans ce domaine. YouTube a été le seul point faible avec 9,88 milliards de dollars contre une prévision de 9,99 milliards de dollars—un écart mineur dans un tableau par ailleurs impeccable.
Alphabet a annoncé des dépenses d'investissement pour 2026 de 175 à 185 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 91,4 milliards de dollars en 2025. Le carnet de commandes Cloud de 460 milliards de dollars pourrait suggérer que la société s'attend à ce que ces investissements continuent de se transformer en revenus bien au-delà de 2027.
