Le Bitcoin a terminé le mois d'avril avec des gains à deux chiffres malgré des perspectives géopolitiques incertaines et des signaux contradictoires concernant la demande des investisseurs.
La principale crypto-monnaie a progressé d'un peu moins de 12 % le mois dernier, marquant seulement sa deuxième clôture mensuelle positive depuis septembre 2025. Les gains du Bitcoin sont survenus dans un contexte géopolitique mouvementé, incluant le conflit prolongé entre Israël, les États-Unis et l'Iran, ainsi que le retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP, mettant fin à 59 ans d'adhésion.
Le pétrole a grimpé à 120 dollars le baril, le brut WTI américain atteignant 110 dollars, la guerre au Moyen-Orient ayant exacerbé les tensions géopolitiques.
Le président Trump a reçu jeudi un briefing de haut niveau du commandant du Centcom, l'amiral Brad Cooper, et du président des chefs d'état-major interarmées, le général Dan Caine, sur de nouvelles options militaires contre l'Iran, selon l'Independent.
Les plans en discussion incluent une vague de frappes « courtes et puissantes » sur les infrastructures iraniennes, une possible opération pour prendre le contrôle de certaines parties du détroit d'Ormuz, et même une mission des forces spéciales pour sécuriser le stock d'uranium enrichi de l'Iran.
Les perspectives diplomatiques semblent minces. Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, la société mère de Decrypt, estiment désormais à seulement 17 % la probabilité d'une réunion diplomatique américano-iranienne d'ici le 15 mai — contre 29 % jeudi.
Malgré l'escalade des tensions, le Bitcoin a tenu bon. L'action haussière des prix a été alimentée par les afflux continus d'ETF spot de la part d'investisseurs américains, le positionnement à effet de levier des traders de produits dérivés et l'accumulation continue par Strategy.
Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a effectué quatre achats distincts de Bitcoin en avril pour un montant total d'environ 4,13 milliards de dollars. L'action de la société a enregistré son premier mois positif depuis juillet 2025, bondissant de 32 % et brisant une série de neuf mois de pertes.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 77 350 $, en hausse de 1,9 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGecko.
Malgré les gains de prix, tous les signaux ne sont pas haussiers. L'indicateur de demande apparente de CryptoQuant est resté en territoire de contraction tout au long du mois d'avril, signalant une absence de demande spot organique.
« C'est l'un des signaux on-chain les plus clairs indiquant que les gains de prix sont spéculatifs plutôt que structurels », a noté CryptoQuant dans son rapport de jeudi.
Orkun Kilic, co-fondateur et PDG de Chainway Labs, a offert un autre point de vue. « Les afflux d'ETF et la demande on-chain mesurent deux aspects différents de l'évolution du Bitcoin », a-t-il déclaré à Decrypt. « Pour que ce rallye soit durable, ce capital doit trouver un endroit productif où aller. »
La divergence entre le prix et la demande met en lumière un marché où les afflux d'ETF pourraient masquer une conviction sous-jacente plus faible. Une part significative de la demande récente d'ETF pourrait être liée à des opérations de "cash-and-carry" — les institutions achetant des parts d'ETF Bitcoin spot tout en vendant à découvert des contrats à terme du CME pour capturer l'écart — une stratégie neutre au marché qui ne reflète pas un positionnement haussier franc, comme Decrypt l'avait précédemment rapporté.
« L'intérêt institutionnel augmente, mais tout ne découle pas forcément d'une conviction à long terme », a précédemment déclaré Illia Otychenko, analyste principal chez CEX.IO, à Decrypt.
Kilic reste optimiste quant à la trajectoire globale. « Pour moi, cela ressemble à un marché haussier en devenir », a-t-il dit. « Si quoi que ce soit, les signaux sont plus encourageants qu'auparavant, avec une plus grande clarté réglementaire et un soutien institutionnel plus solide. »
