L'objectif de Hong Kong d'établir des stablecoins commence enfin à se concrétiser après des années de préparation. Le 10 avril 2026, Hong Kong a annoncé ses premiers émetteurs de licences de stablecoins ; seules deux des trente-six demandes de licences ont été accordées. L'émission de licences de stablecoins représente également une étape majeure dans le développement d'un cadre réglementaire qui soutient l'innovation tout en garantissant une protection adéquate des consommateurs.Le fait que seulement deux demandes aient été approuvées (HSBC et Anchorpoint Financial) sur les trente-six soumises pour approbation démontre le sérieux avec lequel l'Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) prend son engagement à maintenir la confiance des investisseurs par une approche mesurée mais prudente.<h2>Qui a obtenu une licence</h2>Anchorpoint Financial a été créée sous forme de coentreprise entre Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands (une entreprise majeure de jeux Web3) et Hong Kong Telecommunications (HKT). Bien qu'il s'agisse d'une combinaison inhabituelle, elle souligne le sérieux et la légitimité que les régulateurs (l'Autorité Monétaire de Hong Kong) attendaient des institutions participant au programme de bac à sable. Les trois entreprises ont commencé à explorer la technologie des stablecoins en 2023 et ont formellement demandé à intégrer le programme de bac à sable de la HKMA en 2024. HSBC a attiré une attention supplémentaire pour une raison différente. Alors que les deux banques ont reçu des licences de la HKMA pour participer au programme de bac à sable, HSBC s'est concentrée sur des initiatives d'actifs numériques qui n'incluent pas les stablecoins (par exemple, les dépôts tokenisés). Pourtant, elle a été l'une des deux seules des 36 premiers candidats à obtenir une licence. La<a href="https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2026/04/20260410-4/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>HKMA a attribué les numéros de licence FRS01 et FRS02 à Anchorpoint Financial et HSBC, respectivement, à compter du 10 avril 2026.<h2>Ce qu'ils prévoient d'émettre</h2>À Hong Kong, les régulateurs approuvent deux nouvelles licences pour deux émetteurs de stablecoins qui créeront des stablecoins adossés au dollar de Hong Kong — un d'Anchorpoint et un de HSBC — pas en USD, pas algorithmiques. Les régulateurs sont clairs sur leur interdiction réglementaire — affirmant spécifiquement que<a href="https://www.sidley.com/en/insights/newsupdates/2025/08/hong-kong-implements-new-regulatory-framework-for-stablecoins" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>les modèles de stablecoins algorithmiques ne seront pas agréés ; ainsi, ces stablecoins seront entièrement adossés à des monnaies fiduciaires. Anchorpoint prévoit d'émettre son stablecoin adossé au dollar de Hong Kong, HKDAP (HKD At Par), au deuxième trimestre 2026, destiné à être utilisé pour le règlement d'actifs réels tokenisés et la facilitation des paiements transfrontaliers. Le stablecoin de HSBC sera disponible pour les consommateurs de détail via son application PayMe et son offre bancaire mobile HK. Anchorpoint a l'intention de s'associer avec des entreprises sélectionnées afin qu'elles puissent distribuer son stablecoin pour le compte de leurs clients, offrant un accès direct au stablecoin d'Anchorpoint via les plateformes partenaires. Voici une comparaison rapide de ce que chaque émetteur apporte :<table style="border:none;border-collapse:collapse" class="ql-table-better"><temporary class="ql-table-temporary" style="border:none;border-collapse:collapse" data-class="ql-table-better"> </temporary><colgroup><col width="150"><col width="163"><col width="312"></colgroup><tbody><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="1"> </td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="1">HSBC</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="1">Anchorpoint Financial</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="2">Numéro de Licence</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="2">FRS02</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="2">FRS01</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="3">Soutiens Principaux</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="3">Groupe HSBC</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="3">Standard Chartered, Animoca Brands, HKT</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="4">Ancrage du Stablecoin</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="4">HKD</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="4">HKD (HKDAP)</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="5">Méthode de Distribution</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="5">PayMe + appli HSBC HK</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="5">Entreprises partenaires</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="6">Cas d'Usage Principal</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="6">Paiements de détail</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="6">Paiements transfrontaliers, règlement d'actifs tokenisés</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="7">Participation au Bac à Sable</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="7">Non</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="7">Oui (depuis 2024)</td></tr></tbody></table> <h2>Ce que les règles exigent réellement</h2>L'Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) n'accorde pas de licences de stablecoins facilement. L'<a href="https://www.morganlewis.com/pubs/2025/06/hong-kongs-stablecoins-ordinance-to-take-effect-august-1-an-overview-of-the-regulatory-framework" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Ordonnance sur les Stablecoins exige des émetteurs de stablecoins qu'ils disposent d'au moins 25 millions HK$ de capital et qu'ils maintiennent un capital liquide équivalent à 12 mois de dépenses d'exploitation. De plus, les émetteurs de stablecoins doivent offrir des rachats un pour un au pair dans un délai d'un jour ouvrable et divulguer la composition des réserves garantissant leurs stablecoins en temps voulu et de manière claire. De plus, une couche de conformité est intégrée à la manière dont ces tokens peuvent être transférés vers et depuis différentes adresses. Seuls les transferts de stablecoins vers des adresses vérifiées (par vérification d'identité) (par le cédant désigné) seront autorisés. Enfin, les transferts de stablecoins supérieurs à<a href="https://notabene.id/world/hong-kong" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>8 000 HK$ (environ 1 000 US$) seront soumis à la règle du déplacement (Travel Rule) (une disposition du Groupe d'action financière — GAFI) et impliqueront la vérification des adresses de l'expéditeur et du destinataire pour s'assurer qu'elles se trouvent dans la même juridiction que celle du contrat du stablecoin. En pratique, cela signifiera que les émetteurs de stablecoins en HKD sont susceptibles d'intégrer des règles de conformité dans leurs contrats intelligents afin d'empêcher les transferts de stablecoins vers des adresses qui ne figurent pas sur une liste blanche on-chain. Le dernier point concernant les implications de la conformité pour les stablecoins est significatif car il prévoit une différence structurelle entre ces types de stablecoins et les stablecoins librement transférables. La question ultime est de savoir si l'accent accru mis sur la conformité restreindra l'adoption des stablecoins ou augmentera l'adoption par les clients institutionnels cherchant à atténuer le risque de conformité.<h2>Pourquoi les banques ont été les premières</h2>La décision d'accorder les premières licences aux banques émettrices de billets de la ville semble délibérée. HSBC et Standard Chartered sont<a href="https://en.wikipedia.org/wiki/Banknotes_of_the_Hong_Kong_dollar" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>deux des trois seules banques commerciales autorisées à imprimer des billets de banque en dollars de Hong Kong, un système qui remonte à 1846, lorsque les banques privées ont commencé à émettre de la monnaie adossée à des dépôts d'argent en l'absence de banque centrale coloniale. Il y a une logique à cela. Si vous construisez une version numérique réglementée de votre propre monnaie, vous commencez par les institutions qui entretiennent déjà la relation la plus profonde avec cette monnaie. Le risque politique et de réputation d'accorder d'abord une licence à une startup crypto-native — et de voir quelque chose mal tourner — n'était clairement pas un risque que la HKMA souhaitait prendre.<h2>Rien n'est encore opérationnel</h2>Les émetteurs approuvés ne sont pas encore opérationnels. Avant le lancement, ils doivent effectuer des tests système, la mise en place opérationnelle et des vérifications de conformité.<a href="https://www.coindesk.com/policy/2026/03/24/hong-kong-awards-first-stablecoin-licenses-to-hsbc-standard-chartered-led-group" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Les autorités s'attendent à ce que les premiers stablecoins réglementés soient lancés plus tard cette année, en fonction de leur préparation et des approbations finales. La HKMA a déclaré qu'elle continuerait à dialoguer avec les autres candidats, mais ne s'est pas engagée sur un calendrier pour des approbations supplémentaires. Les futures décisions d'octroi de licences dépendront des conditions du marché et des premiers résultats des émetteurs initiaux. Pour l'instant, 34 candidats sont toujours en attente. La HKMA a fait savoir qu'elle souhaitait observer les performances de HSBC et Anchorpoint avant d'élargir le champ — ce qui est soit une approche prudente et responsable du risque systémique, soit un goulot d'étranglement lent qui donne aux opérateurs historiques une longue avance. Probablement un peu des deux. Ce qui est certain, c'est que Hong Kong a fait son choix quant à l'apparence des stablecoins réglementés : soutenus par des banques, à accès basé sur l'identité, adossés au HKD et étroitement contrôlés. Que ce modèle s'étende au-delà de l'écosystème financier de la ville — ou y reste confiné — est le pari que HSBC et Anchorpoint font maintenant avec de l'argent réel.

Hong Kong a approuvé ses premières licences de stablecoin en HKD pour HSBC et Anchorpoint, favorisant des modèles conformes soutenus par des banques. Des règles strictes signalent une approche prudente et institutionnelle de la monnaie numérique.

Hong Kong vient d'autoriser ses premiers stablecoins en HKD — et les banques tiennent les rênes

/media/contribution/carf291d1f925874cf499c90ae3687ec21a/jcs_0424033348373.stxt

Pourquoi trader la crypto sur un Wi-Fi public est un pari à haut risque

/media/contribution/car0c667b2cb61749d8bbe060c7dd4ee431/okz_0424030319419.stxt

La Corée du Sud Développe un Système de Suivi des Cryptomonnaies — Les Évadés Fiscaux Doivent S’y Intéresser

/media/contribution/car559f376eb08141b5ac764b8622982932/oec_0424031524000.stxt

L'opportunité de 24 milliards de dollars australiens dans les actifs numériques dépend de la clarté réglementaire

/media/contribution/car308527359fe44c609eb7194e37d50bb7/25r_0424030654037.stxt

L'adoption du Bitcoin est en hausse, mais l'évolution des prix raconte une histoire différente

/media/contribution/car3de7d9ae8e1b477997aa47e7362a864d/fr9_0424031748141.stxt

Vétéran de la crypto Li Lin change de cap : l'équipe de trading se dirige vers Bitfire à Hong Kong

/media/contribution/car567c6a9c4a7544f78618a253f3d748aa/34g_0424032911105.stxt