بازارهای پیش‌بینی مانند Polymarket و Kalshi اکنون ماهانه نزدیک به 24 میلیارد دلار معامله را تسویه می‌کنند، زیرا ربات‌های هوش مصنوعی، سرمایه وال استریت و قوانین جدید CFTC این بخش را به جریان اصلی مالی می‌کشانند.

بازارهای پیش‌بینی در حال حرکت از حواشی کریپتو به هسته مالی جهانی هستند، به طوری که حساب X Top 7 Crypto | Analytics & Alpha استدلال می‌کند که آنها به لطف پلتفرم‌هایی مانند Polymarket و Kalshi، "در کمتر از 12 ماه به یکی از داغ‌ترین بخش‌های مالی" تبدیل شده‌اند. در پستی که نزدیک به 50,000 بازدید داشته است، این حساب "چشم‌انداز بازارهای پیش‌بینی" در حال گسترش را توصیف می‌کند که اکنون شامل "بومیان دیفای، صرافی‌های قانون‌گذاری شده، پلتفرم‌های مبتنی بر هوش مصنوعی و ورزشی محور" می‌شود و از دنبال‌کنندگان می‌خواهد "لیست را ذخیره کنید قبل از اینکه فید شما آن را دفن کند"، که نشان‌دهنده سرعت ظاهر شدن پلتفرم‌های جدید است. 

این شتاب نشان‌دهنده افزایش گسترده در کل بخش است: تحقیقات صنعتی که توسط Hashgraph Ventures ذکر شده است، نشان می‌دهد که حجم بازارهای پیش‌بینی از اوایل سال 2025 تقریباً پنج برابر شده است، در حالی که a16z این فضا را پس از چرخه انتخابات 2024 ایالات متحده به عنوان یک دسته‌بندی برجسته معرفی کرده است.

یک گزارش دقیق از TRM Labs نشان داد که تراکنش‌های بازار پیش‌بینی در ماه مارس به 191 میلیون رسیده است و حجم معاملات حدود 23.9 میلیارد دلار بوده است که یک افزایش 2,800 درصدی نسبت به سال قبل را نشان می‌دهد، زیرا شرط‌بندی‌های ژئوپلیتیکی و اقتصاد کلان بر جریان‌ها غالب بودند. Crypto.news به طور جداگانه گزارش داده است که در هفته منتهی به 9 مارس، حجم اسمی Polymarket به 2.49 میلیارد دلار و Kalshi تحت نظارت CFTC به 2.85 میلیارد دلار رسیده است که حجم کل بخش را به 14.5 میلیارد دلار و تعداد کاربران منحصر به فرد را به 2.8 میلیون نفر افزایش داده است. تحلیل Phemex نشان می‌دهد که برای کل سال 2025، حجم ترکیبی Polymarket و Kalshi به 40 میلیارد دلار نزدیک شده است که به تبدیل هر دو به شرکت‌های چند میلیارد دلاری کمک کرده است. در هر دو پلتفرم، قراردادهای فوق کوتاه‌مدت اکنون فعالیت‌ها را هدایت می‌کنند: طبق یک خبر اخیر از crypto.news، قراردادهای "بالا-پایین" پنج تا 15 دقیقه‌ای بر روی BTC، ETH و سایر کوین‌ها در حال حاضر بیش از نیمی از معاملات کریپتو آنها را تشکیل می‌دهند که حجم روزانه ترکیبی آنها حدود 70 میلیون دلار است.

بازار چندلایه: دیفای، قانون‌گذاری شده، هوش مصنوعی و ورزشی

موضوع Top 7 Crypto، بر اساس یک گرافیک چشم‌انداز از شرکت تحلیلی @surgence_io، نشان می‌دهد که این دسته‌بندی چقدر گسترده شده است و پاسخ‌هایی را از پروژه‌هایی شامل معیارهای درون‌زنجیره‌ای، دستیاران هوش مصنوعی و شرط‌بندی ورزشی به خود جلب کرده است. Hedgehog، یک پلتفرم داده که بر هزینه‌های گس و نرخ‌های تامین مالی تمرکز دارد، نوشت که "چشم‌انداز بازار پیش‌بینی به سرعت در حال گسترش است" و گفت که "بر روی لایه زیرین همه چیز تمرکز دارد: معیارهای درون‌زنجیره‌ای... هزینه‌هایی که هر تراکنش را در هر زنجیره‌ای تأمین می‌کنند." سازندگان دیگر نیز برای تاکید بر جنبه هوش مصنوعی و ابزارسازی وارد عمل شدند: @Bobbxu نوشت: "ما همچنین ابزارهای مبتنی بر هوش مصنوعی برای بازار پیش‌بینی هستیم" و به @questflow به عنوان راهی برای خودکارسازی تحلیل و اجرا در اطراف قراردادهای رویدادی اشاره کرد. حساب‌های ورزشی محور از جمله Trajan Capital و Overtime.io به خاطر حذف شدن از لیست اولیه اعتراض کردند، و Trajan گفت که حذف @BetOpenly، @4CxSweeps و @PlayProphetX "مانند لیست کردن برندهای خودرو و رد شدن از BMW، Mercedes و Porsche است."

پشت این گسترش پر سر و صدا، یک تقسیم واضح‌تر بین ریل‌های بدون مجوز (غیرمتمرکز) و قانون‌گذاری شده وجود دارد. Polymarket، که بر روی زیرساخت کریپتو ساخته شده است، به دسترسی جهانی متمایل شده است در حالی که با فشار فزاینده‌ای از سوی رگولاتورها مواجه است، از جمله یک خبر اخیر crypto.news در مورد ممنوعیت آن در آرژانتین پس از تحقیقات قمار و یک دعوی حقوقی قبلی علیه ماساچوست بر سر محدودیت‌های سطح ایالت. در مقابل، Kalshi بر وضعیت خود به عنوان یک بازار قراردادهای تعیین‌شده (DCM) تحت نظارت CFTC تاکید می‌کند و در مرکز یکپارچگی بازار خود توضیح می‌دهد که تمام قراردادهای رویدادی آن تابع قانون مبادلات کالا و "23 اصل اصلی" هستند که بر بورس‌های آتی حاکم است. این موقعیت‌گیری نظارتی هم توجه نهادهای اجرایی و هم علاقه سازمانی را به خود جلب کرده است: یک گزارش crypto.news اشاره کرد که ARK Invest اکنون از داده‌های Kalshi "برای ردیابی انتظارات بازار" و ادغام احتمالات ضمنی بازار در تحقیقات و مدیریت ریسک استفاده می‌کند.

پول وال استریت و قوانین واشنگتن

سرمایه‌ای که وارد این فضا می‌شود، به طور فزاینده‌ای شبیه به مالی سنتی است. به گفته بلومبرگ، Intercontinental Exchange (ICE)، مالک بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE)، قصد دارد تا 2 میلیارد دلار در Polymarket سرمایه‌گذاری کند که ارزش این پلتفرم را تقریباً 8 میلیارد دلار برآورد می‌کند و نشان می‌دهد که بورس‌های بزرگ، قراردادهای رویدادی را به عنوان یک خط تولید استراتژیک می‌بینند. یک گزارش جداگانه بلومبرگ در مورد بازگشت سرمایه‌گذاری فین‌تک در سال 2025 اشاره کرد که Polymarket و Kalshi در مجموع حدود 3.71 میلیارد دلار سرمایه جدید در آن سال جذب کردند که به افزایش سرمایه‌گذاری جهانی فین‌تک به 55.94 میلیارد دلار، با 25 درصد افزایش نسبت به سال 2024، کمک کرد. یک مقاله پیگیری که توسط رسانه‌های کریپتو ذکر شده است، اضافه کرد که Polymarket در حال مذاکره برای جذب سرمایه جدید با ارزش‌گذاری بین 12 تا 15 میلیارد دلار است، در حالی که ارزش‌گذاری Kalshi از 10 میلیارد دلار فراتر رفته است، که نشان می‌دهد بازارها چقدر سریع جریان‌های مالی آنها را ارزش‌گذاری می‌کنند.

سیاست‌گذاران در حال واکنش نشان دادن هستند. کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ایالات متحده اخیراً رهنمودها و مشاوره‌های اجرایی جدیدی در مورد بازارهای پیش‌بینی صادر کرده است و به پلتفرم‌ها یادآوری می‌کند که "اختیار کامل برای نظارت بر رویه‌های معاملاتی غیرقانونی" در بازارهای قراردادهای تعیین‌شده (DCM) را حفظ می‌کند. کاخ سفید در حال حاضر در حال بررسی مجموعه‌ای جدید از اقدامات CFTC است که وضعیت مشتقات مرتبط با رویداد را روشن می‌کند، گامی که crypto.news می‌گوید می‌تواند نحوه ساختاردهی قراردادها در مورد انتخابات، داده‌های کلان و ژئوپلیتیک را بسیار فراتر از فضای خاص کریپتو شکل دهد. به موازات آن، مقاله‌ای در Financial Times با عنوان "بازارهای پیش‌بینی: شکار 'پول نادان' جدید" به بررسی نحوه هجوم معامله‌گران خرد به بازارهایی می‌پردازد که در آنها شانس‌ها در مورد سیاستمداران، بانک‌های مرکزی و حتی فرهنگ پاپ به نقاط داده قابل معامله تبدیل می‌شوند، و به کاربری اشاره می‌کند که از Kalshi قانون‌گذاری شده به Polymarket برون‌مرزی مهاجرت کرده تا اهرم بالاتری را دنبال کند.

شرکت‌های بومی کریپتو اکنون این داده‌ها را به عنوان یک اصل اولیه جدید بازار در نظر می‌گیرند. یک خبر اخیر crypto.news در مورد استراتژی "صرافی همه‌چیز" کوین‌بیس توضیح داد که چگونه این شرکت می‌خواهد بازارهای پیش‌بینی قانون‌گذاری شده در کنار کریپتو اسپات و دارایی‌های توکن‌شده قرار گیرند، با مدیرانی که استدلال می‌کنند شانس‌های حاصل از پلتفرم‌هایی مانند Polymarket و Kalshi می‌توانند با نظرسنجی‌ها، تحقیقات طرف فروش و حتی خوراک رسانه‌های سنتی رقابت کنند. یک خبر دیگر crypto.news در مورد "فعالیت بازار پیش‌بینی 2800 درصد افزایش می‌یابد" افزایش اخیر را به قراردادهای ژئوپلیتیکی مرتبط دانست، و اشاره کرد که پخش‌کنندگان از جمله CNBC و Dow Jones شروع به ادغام شانس‌های زنده در پوشش خبری خود کرده‌اند. با وعده Top 7 Crypto برای به روزرسانی "چشم‌انداز بازارهای پیش‌بینی" برای بازتاب ده‌ها تیمی که اکنون برای جلب توجه رقابت می‌کنند، مرحله بعدی این بخش احتمالاً به این بستگی دارد که آیا این جریان دلارها، شفافیت نظارتی و پوشش رسانه‌ای می‌تواند آنچه زمانی یک سرگرمی جانبی "دِگِن" بود را به یک بخش پایدار از زیرساخت مالی تبدیل کند.