پس از یک دوره ریکاوری اخیر، Hyperliquid به وضوح نشانه‌هایی از فرسودگی کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد، زیرا هم ساختار بازار و هم داده‌های جریان به شدت کاهش یافته‌اند. این دارایی در حال حاضر در محدوده اواسط 30 دلار معامله می‌شود و به دلیل کاهش فعالیت مشتقه، در حال سقوط به زیر سطوح مهم مومنتوم کوتاه‌مدت است.

HYPE در حال از دست دادن قدرت

از نظر عملکرد، این توکن طی یک هفته بیش از 13% کاهش یافته و در طول یک روز نیز حدود 5% افت داشته است. حجم معاملات مشتقه نیز به شدت کاهش یافته است، به طوری که برخی پلتفرم‌ها افت بیش از 60% را گزارش کرده‌اند که نشان‌دهنده کاهش قابل توجه فعالیت‌های سوداگرانه است. این موضوع با کاهش کلی‌تر فعالیت فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) همخوانی دارد که به عنوان یک صرافی سریع مشتقه زنجیره‌ای (on-chain) برای اکوسیستم Hyperliquid ضروری است.

گرایش نزولی توسط داده‌های جریان تقویت می‌شود. در چندین دوره زمانی، جریان خالص فیوچرز (futures netflows) به طور قابل توجهی منفی شده است، با فواصل کوتاه‌مدت که خروجی‌های مداوم را نشان می‌دهند و یک عدم تعادل تجمعی که اساساً ورودی‌های قبلی را از بین می‌برد.

کاهش جریان‌های اسپات

به جای اینکه نتیجه سودآوری ساده باشد، کاهش تقریباً 285 درصدی جریان خالص گزارش شده نشان‌دهنده خروج تهاجمی سرمایه است. جریان‌های اسپات نیز ضعیف هستند، با خروجی‌های ثابت در فواصل کوتاه‌مدت، که نشان می‌دهد هم مشارکت‌کنندگان اسپات و هم مشارکت‌کنندگان اهرم‌دار (leveraged) در حال کاهش همزمان ریسک خود هستند.

ممکن است این موارد را نیز دوست داشته باشید

پنج‌شنبه، 2026/02/04 - 09:51

جیمنای جامعه ریپل را در 150 میلیون RLUSD تازه ضرب شده تگ می‌کند

توسط گادفری بنجامین

داده‌های مربوط به لیکوئیدیشن (liquidation) سطح دیگری را اضافه می‌کنند. لیکوئیدیشن‌های لانگ (long liquidations) در دوره‌های زمانی طولانی‌تر غالب هستند، اما عدم تعادل شدید نیست، که نشان می‌دهد این یک بازگشایی کنترل شده (controlled unwinding) است تا یک رویداد تسلیم (capitulation event). این نوع رفتار، به جای یک برگشت ناگهانی، اغلب مقدمه‌ای بر تثبیت (consolidation) یا یک کاهش تدریجی است.

از منظر تکنیکال، این دارایی برای باقی ماندن بالای میانگین متحرک کوتاه‌مدت خود با مشکل روبرو است. پس از عدم موفقیت در حفظ شکست بالای بالاترین قیمت محلی اخیر در محدوده پایین 40 دلار، قیمت دچار برگشت شده است.

رد شدن و سقف‌های پایین‌تر که به دنبال آن آمدند، نشان می‌دهند که فاز رالی اخیر احتمالاً به پایان رسیده است. سطح روند 200 روزه، به عنوان یک منطقه مقاومت گسترده‌تر که با موفقیت بازپس گرفته نشده است، همچنان بالاتر قرار دارد.

اگرچه Hyperliquid هنوز در یک شکست تایید شده (verified breakdown) قرار ندارد، اما مومنتوم آن آشکارا در حال کاهش است. مگر اینکه حجم و ورودی‌ها بهبود یابند، سرمایه‌گذاران باید انتظار فشرده‌سازی جانبی (sideways compression) یا ادامه آهسته نزولی را داشته باشند. به نظر می‌رسد روند صعودی اخیر به جای ادامه یافتن در غیاب مشارکت بیشتر، در حال پایان یافتن است.