اولین نامه عدم اقدام CFTC برای یک کیف پول خودحضانتی و اقدام مشترک SEC-CFTC در طبقه‌بندی XRP به عنوان یک کالای دیجیتال، مسیر روشن‌تری را برای زیرساخت XRP غیرحضانتی به سمت مشتقات تنظیم‌شده فراهم می‌کند.

یک تحول نظارتی که هفته گذشته تا حد زیادی مورد توجه قرار نگرفت، اکنون توجه تازه‌ای را از سوی جامعه XRP (XRP) به خود جلب کرده است. در 24 مارس، شرکت خزانه‌داری متمرکز بر XRP، اورنورث (Evernorth)، اعلام کرد که کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) به طور آرام اولین نامه عدم اقدام خود را برای یک ارائه‌دهنده نرم‌افزار کیف پول رمزارز خودحضانتی صادر کرده است – اقدامی که اورنورث آن را "تحت‌الشعاع طبقه‌بندی کالایی SEC" که در همان روز اعلام شد، توصیف کرد.

CFTC نامه شماره 26-09 را در 17 مارس منتشر کرد و معافیت عدم اقدام را به شرکت Phantom Technologies Inc.، توسعه‌دهنده کیف پول فانتوم (Phantom) – یکی از پرکاربردترین کیف پول‌های خودحضانتی سولانا – اعطا نمود. این نامه بیان می‌داشت که فانتوم می‌تواند دسترسی به معاملات مشتقات را برای کاربران خود تسهیل کند، بدون اینکه نیاز به ثبت نام به عنوان کارگزار معرفی‌کننده یا شخص مرتبط داشته باشد، مشروط بر اینکه هرگز حضانت وجوه کاربران را بر عهده نگیرد.

اورنورث (Evernorth) اهمیت این حکم را در پستی در X اینگونه خلاصه کرد: "اصل اساسی: اگر وجوه مشتری را نگهداری نمی‌کنید، واسطه مالی نیستید." این شرکت استدلال کرد که این چارچوب پیامدهای مستقیمی برای زیرساخت XRP دارد، با توجه به فلسفه طراحی دیرینه ریپل در مورد تسویه غیرحضانتی.

تحلیلگر چارت، ChartNerdTA@، پست اورنورث را با تیتر "XRP برای این طراحی شده بود" برجسته کرد و به همگرایی نامه عدم اقدام CFTC و طبقه‌بندی همزمان XRP به عنوان کالا به عنوان عوامل حمایتی نظارتی فزاینده برای این توکن اشاره نمود.

تعیین XRP به عنوان کالا، چارچوب نهادی را فراهم می‌کند

در همان تاریخ نامه فانتوم، SEC و CFTC یک بیانیه تفسیری مشترک صادر کردند که XRP را به عنوان یک "کالای دیجیتال" طبقه‌بندی می‌کرد و رسماً توکن مرتبط با ریپل را از حیطه قانون اوراق بهادار ایالات متحده خارج می‌کرد. استوارت آلدرتی، مدیر ارشد حقوقی ریپل، به سرعت در X واکنش نشان داد و اظهار داشت: "ما همیشه می‌دانستیم که XRP اوراق بهادار نیست – و اکنون SEC.gov روشن کرده است که چیست: یک کالای دیجیتال."

حجم معاملات XRP در 17 مارس با انتشار تعیین کالا 125 درصد افزایش یافت و به 3.22 میلیارد دلار رسید، که ارزش بازار آن را به حدود 93.4 میلیارد دلار رساند و برای مدت کوتاهی از موقعیت BNB در رتبه‌بندی جهانی پیشی گرفت. این توکن در حال حاضر با 1.41 دلار معامله می‌شود، با حجم 24 ساعته 2.29 میلیارد دلار و ارزش بازار 86.4 میلیارد دلار.

نامه عدم اقدام فانتوم تحت نامه 26-09 CFTC، که توسط بخش شرکت‌کنندگان بازار این سازمان صادر شده است، قرار می‌گیرد. این نامه به کیف پول‌های خودحضانتی اجازه می‌دهد تا رابط‌های کاربری (فرانت‌اند) برای مشتقات تنظیم‌شده توسط CFTC – مانند قراردادهای آتی در بازارهای قرارداد تعیین‌شده – ارائه دهند، بدون اینکه الزامات ثبت نام کارگزاری را فعال کنند، مشروط بر اینکه اپراتور کیف پول افشای ریسک مناسب را اعمال کند، هرگز وجوه کاربر را کنترل نکند و سوابق و سیاست‌های انطباق را قابل مقایسه با یک کارگزار معرفی‌کننده ثبت‌نام شده حفظ کند.

پیامدهای این موضوع برای XRP استراتژیک هستند تا فوری. اورنورث (Evernorth) خاطرنشان کرد که این حکم مسیری نظارتی را برای پلتفرم‌های غیرحضانتی – مانند آنهایی که بر پایه لجر XRP ساخته شده‌اند – ایجاد می‌کند تا بدون طبقه‌بندی مجدد به عنوان واسطه‌های مالی، با بازارهای مشتقات تنظیم‌شده تعامل داشته باشند. این شرکت این را یک "نقطه عطف مهم، به ویژه برای راهکارهای خودحضانتی" توصیف کرد.

رویکرد CFTC تحت ریاست جدیداً تأیید شده برایان کوینتنز به سمت موضعی حامی نوآوری تغییر کرده است، با پیشبرد تفاهم‌نامه‌ای با SEC در 11 مارس 2026 توسط این سازمان برای ساده‌سازی نظارت بر شرکت‌های دوگانه ثبت‌نام شده و کاهش تکه‌تکه شدن نظارتی در بازارهای دارایی دیجیتال.