Jefferies inició la cobertura del proveedor de infraestructura de IA IREN, que pasó de minero de bitcoin a proveedor de infraestructura de IA, con un precio objetivo de 79 dólares, proyectando que la estrategia de la compañía de operar su propia infraestructura de nube de IA será más valiosa que el arrendamiento de capacidad de centros de datos a largo plazo.
El banco de inversión afirmó que (IREN) es única entre sus pares de infraestructura de IA que cotizan en bolsa, principalmente debido a su gran cartera de energía, sus activos de centros de datos propios y su creciente negocio de nube de GPU.
Jefferies estima que la compañía tiene acceso a aproximadamente 6 gigavatios de energía asegurada a nivel mundial, pero que solo alrededor del 10% de esa capacidad se está utilizando.
Según el análisis de la firma, la estrategia de nube de GPU de IREN podría generar mayores flujos de efectivo totales que volver a enfocar las instalaciones en un modelo de coubicación al considerar un plazo de 10 a 20 años.
En ese punto, la brecha comienza a ampliarse, con Jefferies estimando retornos de aproximadamente el 21% en su desarrollo de nube de IA respaldado por Microsoft frente al 13% bajo un modelo de coubicación, según notas compartidas por Matthew Sigel, Director de Investigación de Activos Digitales de VanEck.
"Anclados por un crédito de inquilino de grado de inversión, los contratos con Microsoft y Nvidia posicionan a IREN para generar 3.100 millones de dólares en ingresos anuales recurrentes", escribió Jefferies, según el resumen compartido por Sigel.
Jefferies también destacó la solidez del balance de IREN. Después de contabilizar el gasto en GPU y centros de datos, la firma estima que IREN dispone de aproximadamente 250 millones de dólares para proyectos futuros, aunque Sigel argumenta que esa cifra es conservadora y podría acercarse a los 900 millones de dólares si se tienen en cuenta las recientes captaciones de capital.
La iniciación se produce en medio de una importante expansión de la huella global de IA de IREN. A principios de esta semana, la compañía anunció la adquisición del desarrollador español de centros de datos de IA Nostrum, añadiendo alrededor de 490 megavatios de energía de red en Europa.
Semanas antes, IREN también reveló planes para un campus de centro de datos de 800 megavatios en el sur de Australia para atender la demanda de IA en toda la región de Asia-Pacífico.
Las acciones de IREN subieron un 4% la tarde del miércoles, cotizando a unos 60,50 dólares según la página de precios de acciones de The Block, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 30% respecto al precio objetivo de 79 dólares de Jefferies.
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