La participación de Hyperliquid en el volumen mensual de perpetuos frente a todos los intercambios centralizados alcanzó el 6.63% en mayo, su punto más alto de la historia. Específicamente frente a Binance, la proporción alcanzó un máximo histórico del 14.4%.

HIP-3, el marco de perpetuos implementado por desarrolladores de Hyperliquid, ha sido el motor de este crecimiento, registrando más de $62 mil millones en volumen solo en mayo y $3 mil millones en interés abierto en el momento de la redacción.

Durante el último mes o dos, Binance ha lanzado sus propios perpetuos de acciones y pre-OPI en su plataforma, revelando $280 millones en volumen acumulado en sus perpetuos pre-OPI en sus primeros cinco días.

Frente a eso, los ~$62 mil millones generados por HIP-3 en mayo demuestran que su liderazgo en la categoría es lo suficientemente amplio como para que la entrada de Binance aún no los haya afectado significativamente.

Expandir Gráfico

En medio de todo el sentimiento alcista sobre HIP-3, cabe destacar que los volúmenes puramente cripto de Hyperliquid han disminuido significativamente interanual, como es el caso de otros intercambios debido a la desaceleración general del mercado cripto.

Esto sigue siendo bueno para el caso alcista de (HYPE) ya que las tarifas de HIP-3 fluyen al protocolo de todos modos, pero significa que la concentración de riesgo binario está en el flujo de capital tokenizado y no en la estructura del mercado cripto.

Si los perpetuos de acciones de Binance lograran una adopción significativa, lo cual es muy posible considerando su gran base de usuarios existente, además de la introducción de acciones tokenizadas al contado en la plataforma a través de una asociación con Nest Trading y Alpaca, entonces el liderazgo de Hyperliquid en la categoría podría reducirse más rápidamente de lo que su negocio cripto-nativo puede respaldar.

Con Hyperliquid y HIP-3 ahora bendecidos en el ámbito regulatorio a través de la exención de innovación de la SEC, la cuestión de la durabilidad se centra ahora en si Trade.xyz puede mantener su cuota de constructores superior al 90% a medida que nuevos participantes surgen bajo el mismo marco, y si la ventaja de amplitud de activos de Hyperliquid sobre Binance se amplía o se estrecha.

Este es un extracto del boletín de Datos e Insights de The Block. Profundice en los números que componen las tendencias más estimulantes de la industria.