Bankenverbände lehnten einen vorgeschlagenen Kompromiss zur Stablecoin-Rendite formell ab und verstärkten damit die Bedenken, dass der Gesetzesentwurf zur Krypto-Marktstruktur in diesem Jahr möglicherweise Schwierigkeiten haben wird, verabschiedet zu werden, so die Investmentbank TD Cowen.

Verbände, die Banken aller Größenordnungen vertreten – darunter das Bank Policy Institute, das Financial Services Forum, die Independent Community Bankers of America, die Consumer Bankers Association und die American Bankers Association – erklärten am Montag, dass der vorgeschlagene Kompromiss, der es Krypto-Plattformen weiterhin ermöglichen würde, Belohnungen anzubieten, die an die Nutzung von Stablecoins bei Transaktionen gebunden sind, „nicht ausreicht“.

Ihr Einwand ist wichtig, da nicht nur kleine und mittelgroße Banken den Vorschlag ablehnen, sondern auch Großbanken, die vom Bank Policy Institute und dem Financial Services Forum vertreten werden, sagte Jaret Seiberg, Managing Director der Washington Research Group von TD Cowen, in einer Notiz vom Dienstag.

„Eine geschlossene Front verleiht der Bankenbranche in diesem Kampf mehr Einfluss. Deshalb glauben wir nicht, dass es eine ausgemachte Sache ist, dass Krypto diesen Kampf gewinnen und die Banken verlieren werden“, sagte Seiberg.

Er sagte, er sehe keine Lösung, die beide Seiten zufriedenstellen würde.

„Wir sehen keinen Mittelweg, der die Banken und die großen Krypto-Plattformen zufriedenstellen würde, da wir glauben, dass einige Krypto-Plattformen die Möglichkeit behalten wollen, Renditen zu zahlen, um Kleinanleger dazu zu ermutigen, ihre Liquidität in ihren Krypto-Wallets zu halten. Das ist für die Banken ein No-Go“, sagte Seiberg.

Er fügte hinzu, dass „Banken einen Vorteil haben“, da vorgeschlagene Regeln des Office of the Comptroller of the Currency (OCC) im Rahmen des GENIUS Act die meisten Stablecoin-Renditen einschränken könnten. Obwohl rechtliche Anfechtungen erwartet werden, sagte Seiberg, dass Banken sich auf diese Regeln verlassen könnten, falls der Krypto-Gesetzentwurf oder Clarity Act nicht verabschiedet wird.

„Dieser Kampf könnte eine Überarbeitung bis Juni verzögern“, sagte Seiberg. „Unsere Ansicht bleibt, dass die Sommerpause im August die Frist für die Verabschiedung dieses Gesetzes ist.“

Der vorgeschlagene Kompromiss wurde am Freitag von dem republikanischen Senator Thom Tillis und der demokratischen Senatorin Angela Alsobrooks veröffentlicht. Er würde Zinsen oder Renditen auf Stablecoins, die Bankeinlagen ähneln, weiterhin verbieten, während bestimmte Belohnungen, die an die Nutzung von Stablecoins bei Transaktionen gebunden sind, erlaubt wären.

Seiberg sagte in einer separaten Notiz vom Montag, dass dieser Ansatz Banken möglicherweise nicht zufriedenstellen wird und diese ihn wahrscheinlich weiterhin ablehnen werden.

„Die Zeit wird knapp. Damit der Senat bis Ende Juli abstimmen kann, muss der Gesetzentwurf voraussichtlich bis Ende Juni aus dem Senatsausschuss für Banken hervorgehen. Angesichts des Memorial Day-Feiertags bleiben dafür nur wenige Wochen“, sagte Seiberg in der Montagsnotiz.

Bereits am Dienstag sagte Ripple-CEO Brad Garlinghouse, die nächsten zwei Wochen seien entscheidend für die Krypto-Gesetzgebung. „Offen gesagt, wenn es nicht passiert, dann glaube ich, dass die Wahrscheinlichkeit drastisch sinken wird, denn wenn es in die Zwischenwahlen gerät, wird es ein zu aufgeladenes Thema sein“, sagte Garlinghouse. „Und nach den Wahlen im Herbst ist die Wahrscheinlichkeit, dass es aufgegriffen wird, meiner Meinung nach noch geringer.“

Hürden für den Krypto-Gesetzentwurf

Seiberg ist hinsichtlich der Verabschiedung des Krypto-Gesetzentwurfs in diesem Jahr weiterhin skeptisch. Über das Stablecoin-Renditethema hinaus hat er in den letzten Wochen mehrere Hürden aufgezeigt, darunter einen Mangel an Kommissaren der Commodity Futures Trading Commission, Konflikte im Zusammenhang mit einem Krypto-Projekt, das Präsident Donald Trump zugeschrieben wird (World Liberty Financial), und Bedenken hinsichtlich der Nutzung von Krypto-Zahlungen durch den Iran, die die Verabschiedung des Gesetzes behindern könnten.

Letzte Woche sagte Seiberg, der republikanische Senator Thom Tillis sei zum „neuesten Hindernis“ für den Krypto-Gesetzentwurf geworden, da er darauf dränge, Ethikbestimmungen in den Clarity Act aufzunehmen. Tillis, ein Mitglied des Senatsausschusses für Banken, soll Berichten zufolge erklärt haben, er werde den Gesetzentwurf ablehnen, wenn er eine solche Formulierung nicht enthält.

Insgesamt wird die Verabschiedung des Clarity Act nicht einfach sein, so Seiberg in jüngsten Notizen.

Seiberg hatte zuvor auch gesagt, dass die Verabschiedung des Gesetzes wahrscheinlich die persönliche Beteiligung von Trump sowie Kompromisse erfordern wird, die parteiübergreifende Unterstützung erhalten und die 60-Stimmen-Schwelle im Senat überschreiten können. Im März sagte er, er sei „zunehmend pessimistisch“ und sehe nur eine Eins-zu-drei-Chance, dass das Gesetz dieses Jahr verabschiedet wird. Zuvor hatte er erklärt, dass das Gesetz bis 2027 verzögert werden könnte, wobei die endgültigen Regeln möglicherweise erst 2029 in Kraft treten, wenn die Hürden in diesem Jahr nicht beseitigt werden.