Ehemalige Blackstone-Mitarbeiter sammelten 25 Millionen Dollar für Valinor, ein Startup, das Smart Contracts nutzt, um Private-Credit-Workflows On-Chain zu verlagern und zunächst an Krypto-Firmen zu verleihen.
Valinor, ein von ehemaligen Blackstone-Mitarbeitern mitbegründetes On-Chain-Private-Credit-Startup, hat 25 Millionen Dollar in einer Seed-Finanzierungsrunde eingesammelt, um die Mechanismen der Privatkreditvergabe auf öffentliche Blockchains zu verlagern. Fortune berichtet, dass die Runde von Castle Island Ventures angeführt wurde, mit Beteiligung des Krypto-Arms des Handelsgiganten Susquehanna, der Wagniskapitalfirma Maven11 und des Gründers des Bitcoin-Miners TeraWulf, der derzeit einen Teil seines Geschäfts auf künstliche Intelligenz umstellt. Das Kapital wird in die Skalierung des Kreditbuchs von Valinor, die Erweiterung des Kundenstamms und die Einstellung weiterer Mitarbeiter über das derzeitige sechsköpfige Team hinaus fließen.
In seiner jetzigen Form ist Valinors Kernangebot unkompliziert: Es nimmt die revolvierenden Kreditlinien und strukturierten Darlehen, die den traditionellen Privatkreditmarkt dominieren, und überträgt den Back-Office-Prozess auf Smart Contracts. Wie Fortune erklärt, verlassen sich konventionelle Kreditgeber immer noch stark auf „manuelle Verifizierung und Tabellenkollaboration“, um Covenants, Abrufe und Rückzahlungen zu verwalten – eine Struktur, die langsam, undurchsichtig und operativ anfällig ist. Valinor plant, diese Workflows durch Contracts zu ersetzen, die „die Fondsleitung und die bedingungsgesteuerte Ausführung automatisieren“, wodurch rechtliche und operative Bedingungen im Wesentlichen in On-Chain-Logik umgewandelt werden, die automatisch abläuft, sobald Parameter erfüllt sind.
Beide Valinor-Mitbegründer stammen aus der traditionellen Finanzwelt, haben im Bankwesen und in Blackstones Private-Credit-Abteilung gearbeitet, bevor sie 2022 in den Kryptobereich wechselten. Dieser Hintergrund vermittelt ihnen ein Verständnis dafür, wie große Allokatoren über Risiken, Dokumentation und Rückgewinnung denken – Fähigkeiten, die sie nun in ein Blockchain-natives Umfeld übertragen wollen. In seiner ersten Phase konzentriert sich das Unternehmen darauf, Kredite an Krypto-Unternehmen zu vergeben, anstatt das gesamte Unternehmensuniversum auf einmal zeichnen zu wollen, und nutzt den Sektor, den es am besten kennt, als Testfeld für seine On-Chain-Zeichnungs- und Servicing-Systeme.
Fortune merkt an, dass Valinor „die Kreditvergabe für mehrere Fintech- und Krypto-Unternehmen mittels Blockchain-Technologie abgeschlossen hat“, was darauf hindeutet, dass die Plattform bereits mit realen Kreditnehmern live ist und nicht nur im Pilotmodus. Im Laufe der Zeit beabsichtigen die Gründer, weitere Teile des Kreditzyklus – Origination, Servicing, Covenant-Überwachung – auf die Chain zu bringen, mit dem Ziel, die Effizienz und Transparenz für Kreditgeber und Kreditnehmer zu verbessern. Dies steht im Einklang mit einem breiteren Tokenisierungs- und Real-World-Asset-Vorstoß in den Kreditmärkten, wo andere Projekte bereits begonnen haben, Handelsfinanzierungen, Verbraucherkredite und KMU-Forderungen unter regulierten Strukturen On-Chain zu bringen.
Der Zeitpunkt der Kapitalbeschaffung von Valinor unterstreicht, wie schnell Private Credit zu einem Schwerpunkt für traditionelle Fonds und Krypto-native Investoren geworden ist. In früheren crypto.news-Berichten über Real-World-Assets beschrieben Vermögensverwalter Private Credit als einen der vielversprechendsten Anwendungsfälle für Blockchain-Systeme, gerade wegen seiner fragmentierten Daten und der hohen operativen Belastung. Eine separate crypto.news-Geschichte über Tokenisierung hob hervor, wie On-Chain-Strukturen Kreditgebern nahezu Echtzeit-Sichtbarkeit von Sicherheiten und Zahlungsflüssen ermöglichen, ein scharfer Kontrast zu quartalsweisen PDF-Berichten und E-Mail-Ketten. Eine weitere crypto.news-Geschichte über institutionelle DeFi bemerkte, dass einige der aktivsten Experimente nun Off-Chain-Underwriting mit On-Chain-Ausführung paaren, ein Modell, das Valinor offenbar übernimmt.
Die unmittelbare Herausforderung für das Startup ist vorerst die Umsetzung: zu beweisen, dass Smart Contracts die komplexen Grenzfälle von Privatkrediten so zuverlässig bewältigen können wie erfahrene Back Offices, und konservative Allokatoren davon zu überzeugen, dass On-Chain-Systeme das Betriebsrisiko reduzieren und nicht erhöhen. Wenn dies im großen Maßstab gelingt, könnte die 25-Millionen-Dollar-Seed-Runde unter Führung von Castle Island weniger wie eine Nischen-Krypto-Wette und mehr wie eine frühe Beteiligung an einem neuen Betriebssystem für die private Kreditvergabe aussehen.
