Kurz nach der Übernahme des Stablecoin-Startups BVNK durch Mastercard sagen Mizuho-Analysten, dass sich der Zahlungsriese als „Netzwerk-Konnektor“ zwischen der Fiat- und Kryptowelt positionieren könnte. 

Nach einem Gespräch mit Jorn Lambert, dem Chief Product Officer von Mastercard, das alle Befürchtungen zerstreute, Stablecoins könnten Mastercards Kerngeschäft kannibalisieren, behielt Mizuho seine Outperform-Einstufung für die MA-Aktie bei und setzte ein Kursziel von 666 US-Dollar fest.

MA notiert am Mittwochsschluss nahe 502 US-Dollar, ein Plus von etwa 0,77 % am Tag, laut Google Finance. 

Die Mizuho-Analysten Dan Dolev und Alexander Jenkins sagten, Stablecoins könnten als „Beschleuniger für das bestehende Netzwerk“ dienen, anstatt eine Bedrohung für Zahlungskarten darzustellen. Insbesondere könnten Stablecoins schnellere, günstigere, rund um die Uhr verfügbare grenzüberschreitende und B2B-Transaktionen sowie Wochenendüberweisungen ermöglichen, während Karten weiterhin die überlegene kundenorientierte Ebene bleiben. 

Dies ist besonders bemerkenswert, da grenzüberschreitende B2B-Zahlungen, Überweisungen sowie die Creator- und Gig-Economy außerhalb der „traditionellen Hochburgen“ von Mastercard liegen und Bereiche sind, in denen die „Kartendurchdringung heute noch begrenzt ist.“

Mastercard stimmte dem Kauf von BVNK für bis zu 1,8 Milliarden US-Dollar zu, inmitten eines Anstiegs der Stablecoin-Aktivitäten in den USA. Unter der permissiveren Trump-Regierung erhielten mehrere Stablecoin-Unternehmen bedingte Bundeschartas zur Gründung von Stablecoin-Banken, während traditionelle Zahlungsriesen wie Stripe und Visa beginnen, sich stark in diesen Sektor zu engagieren. 

Mizuho bemerkte, dass die BVNK-Übernahme Mastercards bestehende Rolle als „Netzwerk-Konnektor“ widerspiegelt, diesmal mit der Ausweitung seiner Aktivitäten auf Stablecoin-zu-Fiat-Konvertierungen. Mastercard ist das zweitgrößte Kartennetzwerk weltweit.

Tatsächlich bietet Mastercard einen beliebten Rahmen für Krypto-Unternehmen, die krypto-gestützte Karten herausgeben möchten, darunter MetaMask und Gemini. Laut Daten von The Block hat die Nutzung von Kryptokarten in den letzten Monaten stetig zugenommen. 

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„BVNK bietet On- und Off-Ramping, die Konvertierung zwischen Stablecoins und tokenisierten Einlagen, Cross-Chain-Funktionalität und Wallet-Infrastruktur“, schrieben Dolev und Jenkins von Mizuho. „Diese Fähigkeiten ermöglichen es, Werte nahtlos über Währungen, Blockchains und Jurisdiktionen hinweg zu bewegen.“

Ein entscheidendes Unterscheidungsmerkmal ist der Lizenzierungsrahmen von BVNK, der es Kunden ermöglicht, schnell unter BVNK-Lizenzen zu starten und „eine langfristige Verschiebung hin zu einer selbstverwalteten, bankeigenen Infrastruktur“ zu unterstützen, fügten die Analysten hinzu. 

Mastercard ist auch einer der ersten Nutzer der Solana Developer Platform, die darauf ausgelegt wurde, Unternehmen den schnellen Aufbau von On-Chain-Infrastruktur zu ermöglichen. Es trat auch dem globalen Krypto-Partnerprogramm bei, das aus mehr als 85 krypto-nativen Unternehmen besteht, darunter Binance, Circle, Ripple, Gemini, PayPal und Paxos.