Die dezentrale autonome Organisation von Lido erwägt einen einmaligen Rückkauf ihres Governance-Tokens im Wert von 20 Millionen US-Dollar, um eine sogenannte Preisverzerrung zu beheben, die im Verhältnis zu Ether auf „historisch niedrigen Niveaus“ liegt, so die DAO.
Der am Freitag eingereichte Vorschlag ersucht um Genehmigung, 10.000 Lido Staked Ether (stETH)-Tokens, die derzeit 20 Millionen US-Dollar wert sind, aus der DAO-Schatzkammer gegen Lido DAO (LDO) zu tauschen, mit der Begründung, dass LDO unterbewertet sei.
„Dies ist keine routinemäßige Schwankung. Es stellt eine der bedeutendsten Dislokationen zwischen dem Marktpreis von LDO und den zugrunde liegenden Protokoll-Fundamentals in der Geschichte des Tokens dar.“
Ein Token-Rückkauf dieser Größenordnung könnte den Preis des Tokens steigern, der etwa 96 % von seinem Allzeithoch gefallen ist. Im November schlug ein Mitglied der Lido DAO einen automatisierten Rückkaufmechanismus für LDO vor, um den Preis des Tokens zu verbessern. Dieser Vorschlag wurde jedoch nicht umgesetzt.
Die Lido DAO wies darauf hin, dass LDO mit einem erheblichen Abschlag zu Ether (ETH) gehandelt wird, und zwar im Verhältnis 0,00016, was etwa 63 % unter dem Zweijahresmittelwert liegt.
Dies geschieht, obwohl das Protokoll den Spitzenplatz im Ethereum Liquid Staking Markt einnimmt, mit einem Anteil von 23,2 % an gestaktem Ether, laut Daten von Dune Analytics. Die Dominanz des Protokolls wurde in früheren Jahren sogar als Zentralisierungsrisiko für das Netzwerk eingestuft.
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LDO wird derzeit bei 0,30 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 95,9 % gegenüber seinem Hoch von 7,30 US-Dollar im August 2021 entspricht, laut CoinGecko-Daten. Mit einer Marktkapitalisierung von 255 Millionen US-Dollar ist LDO zum Zeitpunkt der Abfassung der 141. größte Token nach Wert.
„Diese Dislokation ist nicht durch eine proportionale Verschlechterung der Protokollleistung gerechtfertigt“, sagte die Lido DAO.
Die Lido DAO schlug vor, bis zu 10.000 stETH in kleineren Batches von 1.000 zu kaufen, um LDO zu erwerben.
Die Lido DAO erklärte, sie würde Limit-Orders verwenden oder eine Dollar-Cost-Averaging-Strategie anwenden, um Marktvolatilität zu vermeiden.
Jede Batch müsste jedoch genehmigt werden und könnte von den Token-Inhabern gestoppt werden.
Nach jeder Batch müssten auch die Ergebnisse gemeldet werden, bevor die weitere Ausführung fortgesetzt wird.
Der Vorschlag kommt auch daher, dass Lidos Einnahmen im Jahr 2025 um 23 % auf 40,5 Millionen sanken, hauptsächlich aufgrund eines Rückgangs der Staking-Gebühren um 23 % auf 37,4 Millionen US-Dollar.
Die Lido DAO argumentierte, dass die Fundamentaldaten des Protokolls stark bleiben, und wies darauf hin, dass die Belohnungen inmitten des breiteren Marktrückgangs nur um 20 % zurückgingen, die Kosten sich 2025 gegenüber 2024 um 13 % verbesserten und Lidos Take Rate von 5 % auf über 6,1 % stieg, was die Gebührenerfassung verbesserte.
Die Take Rate bezeichnet den Prozentsatz der gestakten ETH-Belohnungen, die das Protokoll als Gebühren einbehält.
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