Die Nutzung von Stablecoins nimmt rapide zu, doch dies führt laut den Analysten von JPMorgan möglicherweise nicht zu einem gleich hohen Wachstum der gesamten Marktkapitalisierung von Stablecoins.
Der Hauptgrund ist die steigende Umlaufgeschwindigkeit (Velocity), die angibt, wie oft derselbe Stablecoin in Transaktionen verwendet wird. Die Umlaufgeschwindigkeit von Stablecoins hat im vergangenen Jahr stark zugenommen, so die Analysten von JPMorgan unter der Leitung von Geschäftsführer Nikolaos Panigirtzoglou in einem Bericht, was bedeutet, dass die gleiche Menge an Stablecoins eine viel größere Anzahl von Transaktionen abwickeln kann.
„Unserer Meinung nach gilt: Je weiter verbreitet Stablecoin-basierte Zahlungssysteme werden, desto höher ist ihre Effizienz und damit ihre Umlaufgeschwindigkeit“, sagten die Analysten. „Im Gegenzug würde eine höhere Umlaufgeschwindigkeit die Expansion des Stablecoin-Universums voraussichtlich begrenzen, selbst wenn ihre Nutzung im Zahlungsverkehr von hier aus exponentiell ansteigt.“
Dies ist nicht das erste Mal, dass die Analysten eine vorsichtige Haltung zum Stablecoin-Wachstum einnehmen. Im vergangenen Dezember sagten die Analysten, sie erwarten nicht, dass die Marktkapitalisierung von Stablecoins Billionen-Dollar-Niveaus erreichen wird, und prognostizierten sie für 2028 auf etwa 500 bis 600 Milliarden Dollar. Im vergangenen Mai sagten die Analysten auch, dass die Prognosen anderer über einen Billionen-Dollar-Stablecoin-Markt „viel zu optimistisch“ seien.
Die Marktkapitalisierung von Stablecoins ist im vergangenen Jahr um fast 100 Milliarden Dollar gestiegen, merkten die JPMorgan-Analysten an, und fügten hinzu, dass die Gesamtgröße über 300 Milliarden Dollar liegt, wenn man zins tragende Stablecoins mit einbezieht.
Dieses Wachstum war schneller als die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes, was darauf hindeutet, dass Stablecoins nicht nur zum Handel oder als Sicherheit innerhalb von Krypto verwendet werden, sagten die Analysten.
Auch das Onchain-Transaktionsvolumen von Stablecoins ist deutlich gewachsen. Die Analysten schätzen, dass es in diesem Jahr auf der Grundlage der bisherigen Daten ein jährliches Tempo von etwa 17,2 Billionen Dollar erreicht.
Das Wachstum des Transaktionsvolumens nahm nach der Verabschiedung des GENIUS Act in den USA im vergangenen Jahr deutlich zu und spiegelt laut den Analysten eine zunehmende Nutzung von Stablecoins für Zahlungen wider.
Während Consumer-to-Consumer-Zahlungen immer noch den Großteil der Aktivitäten ausmachen, wachsen Consumer-to-Business- und Händlerzahlungen schneller, sagten die Analysten unter Berufung auf einen aktuellen Bericht der Risikokapitalfirma a16z crypto. Asien bleibt die dominierende Region für die Stablecoin-Nutzung, fügten sie hinzu.
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