Die Wall-Street-Banken haben ihre Erwartungen für einen weiteren starken US-Inflationswert vor dem am Donnerstag erscheinenden Bericht über die Persönlichen Konsumausgaben (PCE) erhöht, ein Bericht, der von Krypto- und Aktienhändlern genau auf Hinweise zur zukünftigen Politik der Federal Reserve beobachtet wird.
Prognosen von JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley und UBS zufolge ist die US-Gesamt-PCE-Inflation im April im Jahresvergleich wahrscheinlich um 3,8 % gestiegen. Diese Schätzungen kommen zu einem Zeitpunkt, da Bitcoin, Ethereum, Aktien und Gold weiterhin unter dem Druck steigender Staatsanleiherenditen und eines stärkeren US-Dollars stehen.
Das U.S. Bureau of Economic Analysis wird den PCE-Inflationsbericht für April zusammen mit der zweiten Schätzung des BIP und der Unternehmensgewinne für das erste Quartal 2026 veröffentlichen. Investoren verfolgen auch die Daten zu den Neubauverkäufen für April, die am selben Tag erscheinen und die Erwartungen an die Konsumentennachfrage und die Kreditbedingungen beeinflussen könnten.
JPMorgan erklärte, dass die Risiken nach den jüngsten Anstiegen der Ölpreise und güterbezogenen Kosten weiterhin zu einer höheren Inflation tendierten. Die Bank schätzte die monatliche Kern-PCE-Inflation auf 0,25 %, leicht unter dem vorherigen Wert von 0,3 %, warnte jedoch weiterhin, dass die Kerninflation bis 2026 erhöht bleiben könnte.
Gleichzeitig prognostizierten die Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley und UBS eine monatliche Gesamt-PCE-Inflation zwischen 0,43 % und 0,45 %. Diese Banken schätzten auch die Kern-PCE-Inflation für April in einem Bereich zwischen 0,27 % und 0,30 %.
Separate, von Ökonomen erstellte Prognosen gehen davon aus, dass die Kern-PCE-Inflation im Jahresvergleich auf 3,3 % gestiegen ist, gegenüber 3,2 % im März. Die Gesamt-PCE-Inflation wird ebenfalls voraussichtlich von 3,5 % auf 3,8 % steigen, obwohl die monatliche Gesamtinflation wahrscheinlich von 0,7 % auf 0,5 % zurückgehen dürfte.
Zu diesen Erwartungen fügte der Reporter des Wall Street Journal, Nick Timiraos, hinzu, dass Ökonomen basierend auf früheren VPI- und PPI-Daten schätzen, dass die Kern-PCE-Inflation im April um 0,28 % gestiegen ist. Timiraos bemerkte, dass ein solcher Wert die annualisierte sechsmonatige Kerninflation auf 3,8 % drücken würde, den höchsten Stand seit etwa drei Jahren.
Beamte der Federal Reserve haben weiterhin Inflationsrisiken betont, auch wenn die Märkte darüber diskutieren, ob die Zentralbank die Zinserhöhungen möglicherweise wieder aufnehmen wird. Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte kürzlich, die Inflation sei trotz eines weiterhin robusten Arbeitsmarktes zu hoch.
In der Zwischenzeit bereiten sich die Händler auch auf die Möglichkeit vor, dass der designierte Fed-Vorsitzende Kevin Warsh eine restriktivere Geldpolitik früh in seiner Amtszeit unterstützen könnte. Daten des CME FedWatch Tools zeigen derzeit über 40 % Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember.
Vor der Inflationsveröffentlichung haben die Kryptomärkte nach einem starken Ausverkauf Anfang dieser Woche Mühe gehabt, wieder an Dynamik zu gewinnen. Bitcoin fiel kurzzeitig auf 72.659 $ zurück, bevor er sich über 73.000 $ erholte, während Ethereum und XRP ebenfalls zusammen mit US-Aktien tiefer notierten.
Laut Marktteilnehmern könnte eine höher als erwartete Inflation den US-Dollar weiter stärken und die Staatsanleiherenditen hoch halten, Bedingungen, die spekulative Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, historisch unter Druck gesetzt haben.
Andererseits könnten schwächere Inflationsdaten die Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik im späteren Verlauf des Jahres wieder aufleben lassen. Händler haben erklärt, dass ein solches Ergebnis nach mehreren Sitzungen starker Liquidationen auf den digitalen Asset-Märkten erneute Käufe bei Bitcoin und Ethereum unterstützen könnte.
Abgesehen von der Inflation könnten auch die BIP-Revision und die Zahlen des Wohnungsmarktes am Donnerstag die Anlegerstimmung beeinflussen. Ökonomen sagten, dass stärkere BIP- und Eigenheimverkaufszahlen die "Higher-for-Longer"-Haltung der Federal Reserve bezüglich der Zinssätze unterstützen könnten, während schwächere Werte Bedenken hinsichtlich eines sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums und Rezessionsrisiken wieder aufleben lassen könnten.
