Etherealize, der institutionelle Marketing- und Produktarm für das Ethereum-Ökosystem, hat ein neues langfristiges Kursziel für ETH von 250.000 US-Dollar festgelegt und argumentiert, dass der Token etwas Einzigartiges in der Geschichte des Geldes darstellt.

Die Kursansage ist deutlich niedriger als Etherealize’s früheres Ziel von 740.000 US-Dollar pro Token, das letztes Jahr während der ersten öffentlichen Mitteilung des Unternehmens festgelegt wurde. Es ist auch ein beträchtlicher Sprung für einen Vermögenswert, der laut der Kursseite von The Block derzeit bei 2.300 US-Dollar gehandelt wird.

"Es geht um Timing und Unvermeidbarkeit", sagte Vivek Raman, Mitbegründer von Etherealize, gegenüber The Block. "Wir glauben, dass Ethereum das Rückgrat des globalen Finanzsystems sein wird und dass es ein oder zwei digitale Assets geben wird, die zu Wertaufbewahrungsmitteln werden."

Wenn Bitcoin eine "ausgemachte Sache" ist, dann ist ETH "der andere Anwärter", fügte Raman hinzu. Bemerkenswerterweise nennt der Bericht von Etherealize kein Zieldatum für seine Preisprognose.

Etherealize wurde letztes Jahr gegründet, um die Nützlichkeit von Ethereum als institutionelles Asset zu kommunizieren.

Besseres Geld?

Kernargument von Etherealize ist, dass ETH sowohl ein Wertaufbewahrungsmittel wie Bitcoin und Gold ist, als auch ein produktiver Vermögenswert, der Renditen generiert, da die Ethereum-Blockchain ihre Netzwerksicherheit durch Proof-of-Stake-Konsens bezahlt.

Heute beträgt die kombinierte monetäre Prämie von Gold und Bitcoin etwa 31 Billionen US-Dollar. Wenn Ethereum dieselbe Prämie erzielen würde, läge der implizite Preis von ETH bei einer aktuellen Umlaufmenge von 121 Millionen ETH bei über 250.000 US-Dollar.

Ethereum weist jedoch auch "reale wirtschaftliche Aktivitäten" auf, in Form einer aufstrebenden DeFi- und Stablecoin-Wirtschaft, im Gegensatz zu "reinen monetären Assets" wie Gold und Bitcoin. Dies bietet nicht nur einen Schutz nach unten, selbst wenn die volle monetäre Prämie erst mit der Zeit erreicht wird, sondern könnte ETH letztendlich als Investition attraktiver machen, so der Bericht.

"ETH ist das erste monetäre Asset, das ohne Kontrahentenrisiko Zinseszinsen generiert", schrieb Etherealize. "Die gesamte Menschheitsgeschichte über musste man wählen: Geld halten (stabil, unproduktiv) oder es in produktive Vermögenswerte investieren (riskant, vermögensgenerierend). Die beiden Kategorien schlossen sich gegenseitig aus. Ethereum löst diese Unterscheidung auf."

Insbesondere kehrt ETH das historische Skript mit seinen negativen Haltekosten um – indem es Zinsen abwirft, während es ein reines Inhaberpapier bleibt und den Kompromiss zwischen "sicherem Geld" und "produktiver Investition" aufhebt.

Ethereum-Staking bringt zwischen 2% und 4% pro Jahr ein, was nicht besonders hoch ist, aber eine relativ sichere Möglichkeit darstellt, Erträge zu erzielen, sagte Mike McGuiness von Etherealize gegenüber The Block.

"Jeder schaut nur auf die Marktkapitalisierung von Gold und Bitcoin und sagt, das sei ein 20-faches", sagte McGuiness, ein bekennender ehemaliger Bitcoiner. "Man sollte Ethereum auf die gleiche Weise betrachten, denn es ist tatsächlich besseres Geld als Bitcoin, weil Bitcoin keine Zinsen generiert."

Gold und Bitcoin sind nicht nur "totes Kapital", weil sie keine native Rendite erzielen, sondern Bitcoin steht auch vor einer potenziellen existenziellen Krise in Form seines Sicherheitsbudgets – der Möglichkeit, dass Bitcoin-Transaktionsgebühren die Block-Mining-Subvention nicht ersetzen werden, sobald alle 21 Millionen Bitcoins abgebaut sind, was den Anreiz für Bitcoin-Miner, Rechenleistung zur Sicherung des Netzwerks beizutragen, verringert, argumentierte McGuiness.

Dominante Settlement-Schicht?

Ethereum ist bereits die dominante Settlement-Schicht für tokenisierte Assets, Stablecoins und DeFi, was eine strukturelle, skalierbare Nachfrage nach dem Asset darstellt.

Da zudem ein Teil der Ethereum-Transaktionsgebühren verbrannt wird, begrenzt das Netzwerk sein Angebot auf ein Wachstum von 1,5 % pro Jahr und kann bei steigender Nutzung sogar deflationär werden.

Allerdings sind im letzten Jahr mehrere bedeutende Konkurrenten aufgetaucht, die Ethereums Stellung als führende institutionelle Blockchain herausfordern, wie Canton, das von Dutzenden Wall Street-Giganten unterstützt wird, Tempo, das von Stripe entwickelt wird, und Solana, das bereits echte RWA-Implementierungen verzeichnet.

"Diese Alt-L1s konkurrieren eigentlich mit Ethereum L2s", sagte Raman und argumentierte, dass Ethereum als erste und am weitesten verbreitete Smart-Contract-Kette eine eigene Kategorie darstellt. "Sie sind Ausführungsschichten, daher sind sie nicht wirklich wettbewerbsfähig mit ETH. Sie sind kein Geld, sie sind nicht so souverän wie ETH und sie sind nicht so dezentralisiert oder erlaubnisfrei."