Der Stablecoin-Emittent Circle erlebte am Dienstag einen Kurseinbruch von 20 %, nachdem zwei potenziell besorgniserregende Nachrichten für das Unternehmen hinter dem prominenten USDC-Stablecoin bekannt wurden.
Bei Börsenschluss wechselten CRCL-Aktien zu 101,24 $ den Besitzer und fielen an diesem Tag um etwas mehr als 20 % – und im nachbörslichen Handel sinken sie zum Zeitpunkt dieser Niederschrift weiter. Die Aktien der eng verbundenen Krypto-Börse Coinbase fielen an diesem Tag ebenfalls um fast 10 % und schlossen bei 181,04 $.
Früh am Dienstag gab Tethers Stablecoin-Rivale – Emittent des größten Stablecoins nach Marktkapitalisierung, USDT – bekannt, dass er einem vollständigen Audit durch eine ungenannte „Big Four“-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft zugestimmt habe. Dies ist eine der letzten potenziellen Hürden für die Einhaltung des US-amerikanischen GENIUS Act. Dies könnte Tether in Zukunft zu einer größeren Bedrohung für Circle im Inland machen.
Der Aktienkurs von Circle könnte auch durch die neuesten Entwicklungen im Zusammenhang mit einem weiteren Gesetzesentwurf, dem vorgeschlagenen Marktstrukturgesetz Clarity Act, beeinflusst worden sein, das noch von den Gesetzgebern überarbeitet wird. Krypto-Lobbyisten prüften am Montag Kompromissformulierungen bezüglich der Stablecoin-Rendite, wobei die Bankenlobby derzeit prüft, ob sie der von den Senatoren Alsobrooks und Tillis sowie dem Weißen Haus erarbeiteten Sprachversion zustimmen wird.
New: Lots of crypto-side worry rn over the proposed stablecoin yield compromise on market structure. But the new language would allow for yield on staked stablecoins, two sources tell me--a potentially significant win for crypto.
Staking could be an easy, passive way for crypto…
— Sander Lutz (@sander_lutz) March 24, 2026
Spekulationen über den gemeldeten Entwurf des Clarity Act haben in den sozialen Medien Widerhall gefunden, da Akteure der Kryptoindustrie die potenziellen Auswirkungen diskutieren, falls Beschränkungen der Stablecoin-Rendite in die endgültige Fassung des Gesetzesentwurfs aufgenommen – und dieser letztendlich verabschiedet – werden.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels bot Coinbase 3,5 % Prämien für USDC-Guthaben auf seiner Premium-Plattform Coinbase One an. Das Unternehmen hatte sein USDC-Prämienprogramm für kostenlose Exchange-Nutzer erst im Dezember eingestellt. Damals hatte es 4,5 % Prämien für Coinbase One-Nutzer beworben, hat seine Prämienrate seitdem jedoch angepasst.
Coinbase-Konkurrent Kraken bot bis zu 5 % Prämien auf USDC-Guthaben auf seiner Plattform an. Und Binance, die größte zentralisierte Krypto-Börse nach Volumen, zahlt Nutzern 5,63 % auf USDC-Guthaben in ihren Wallets. Binance bot früher einen eigenen Stablecoin, BUSD, an, stellte aber die Prägung neuer Token ein, nachdem sein ausgebender Partner Paxos mit den New Yorker Aufsichtsbehörden in Konflikt geraten war, die dem Unternehmen unzureichende Sorgfaltspflicht vorwarfen.
Analysten waren ansonsten optimistisch in Bezug auf Circle. Die Aktien des Unternehmens sind seit Anfang Februar um 170 % gestiegen und haben damit andere Krypto-Aktien und den schwächelnden breiteren Aktienmarkt weit übertroffen.
Erst letzte Woche hob Owen Lau, Analyst bei Clear Street, das Kursziel für CRCL auf 152 $ an, nachdem er feststellte, dass Mastercards 1,8 Milliarden Dollar teure Übernahme von BVNK, einem Unternehmen für Stablecoin-Zahlungsinfrastruktur, bullisch für den Sektor sei.
Der CRCL-Anstieg war auch auf einen hervorragenden Gewinnbericht zurückzuführen. Circle meldete im vierten Quartal 2025 ein Wachstum seines USDC-Stablecoins um 72 % auf 75,3 Milliarden Dollar und ein Umsatzwachstum von 77 % auf 770 Millionen Dollar, was zu einem Tagesgewinn von 35 % führte, der sich auf die Kryptomärkte auswirkte.
Ein längerfristiger Ausblick auf höhere Zinsen, verstärkt durch geopolitische Spannungen und steigende Ölpreise, hatte auch die Ertragsaussichten von Circle verbessert, da das Unternehmen erhebliche Zinsen auf die Reserven erzielt, die seinen USDC-Stablecoin decken.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels sind mehr als 78 Milliarden US-Dollar an USDC-Token im Umlauf, und ein gleichwertiger Betrag an Bargeld oder bargeldähnlichen Anlagen wird von seinem Emittenten gehalten, um diese Stablecoins zu decken.
