U.S. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten fünf aufeinanderfolgende Wochen positiver Zuflüsse, da Absicherungen gegen Kursrückgänge an den Derivatemärkten aufgelöst werden, was auf eine breitere Rückkehr der institutionellen Nachfrage hindeutet.
Die Nettozuflüsse für die aktuelle Woche, die am 6. Mai endete, erreichten 1,05 Milliarden US-Dollar, womit sich die kumulierten Gesamtsummen über die fünfwöchige Serie auf etwa 3,8 Milliarden US-Dollar belaufen, so die Daten von SoSoValue. Die gesamten Nettovermögenswerte der U.S. Spot-ETFs liegen nun bei 108,76 Milliarden US-Dollar – ein Rekord.
Bitcoin ist um 1,3 % gefallen und wird laut CoinGecko-Daten um die 81.100 US-Dollar gehandelt. Die führende Kryptowährung hat Gewinne an den Markt zurückgegeben und fiel, nachdem die Nachricht über das Iran-Friedensabkommen am Mittwoch sie auf ein lokales Hoch von 82.500 US-Dollar getrieben hatte.
Institutionen kehren aus drei identifizierbaren Gründen zurück: der erwarteten Beilegung der Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran, einer KI-getriebenen Aktienrallye und einer erwarteten Kryptowährungsgesetzgebung in Washington, so Jeff Mei, COO von BTSE.
„Von diesen dreien dürfte die bevorstehende Verabschiedung des CLARITY Act am ehesten die institutionellen Käufe antreiben, da er regulatorische Hürden abbaut und den Weg für eine viel breitere Krypto-Adoption ebnet“, sagte Mei gegenüber Decrypt.
Die Serie der Zuflüsse fällt mit einer strukturellen Verschiebung bei Derivaten und Optionspositionen zusammen.
Die 25-Delta-Schiefe – ein Maß für den Aufschlag, den Händler für den Kauf von Puts oder bärischen Wetten zur Absicherung gegen Kursrückgänge zahlen – nähert sich über alle Laufzeiten hinweg dem neutralen Bereich, wobei die Ein-Wochen-Schiefe sich Null nähert, so der Donnerstagbericht von Glassnode.
Nach Monaten anhaltender Put-Prämien wird Absicherung eher aufgelöst als hinzugefügt, was auf eine Lockerung des vorsichtigen Verhaltens hindeutet.
Bitcoin hat auch zwei wichtige On-Chain-Schwellenwerte zurückerobert: den True Market Mean bei 78.200 US-Dollar und die Short-Term Holder Cost Basis bei 79.100 US-Dollar, wodurch der durchschnittliche Anschaffungspreis aller aktiv gehandelten Angebote in einem einzigen Schritt höher überwunden wurde, so die Glassnode-Analysten.
Die nächste große Angebotszone liegt nahe dem Active Realized Price bei 85.200 US-Dollar.
Die ETF-Zuflüsse haben strukturelles Gewicht, selbst wenn man institutionelle Absicherungsaktivitäten berücksichtigt. Andri Fauzan Adziima, Forschungsleiter am Bitrue Research Institute, sagte gegenüber Decrypt, dass, obwohl einige Institutionen ETF-Exposure mit Short Perpetuals absichern, um Delta-neutrale Strategien zu verfolgen, der Nettoeffekt eine echte Spot-Nachfrage bleibt, die das verfügbare Angebot verknappt – ein Zeichen für Marktreife und keine Verwässerung des bullischen Signals, fügte er hinzu.
Bitcoin hat trotz anhaltender geopolitischer Unsicherheit weiterhin traditionelle Vermögenswerte übertroffen und dient als Absicherung. Nutzer des Prognosemarktes Myriad, der zum Decrypt-Mutterkonzern Dastan gehört, spiegeln diesen Optimismus wider, indem sie Bitcoin eine 86%ige Chance zuschreiben, seinen nächsten Schritt auf 84.000 US-Dollar statt auf 55.000 US-Dollar zu bewegen.
