Die Tokenisierungsarbeit der BIZ hat ihre Prototypenphase der atomaren Abwicklung abgeschlossen und wird zu grenzüberschreitenden Zahlungstests mit realem Wert übergehen.
Die Tokenisierungsarbeit der BIZ hat ihre Prototypenphase der atomaren Abwicklung abgeschlossen und wird zu grenzüberschreitenden Zahlungstests mit realem Wert übergehen. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich bestätigte den Schritt am Mittwoch.
Projekt Agora, eine öffentlich-private Zusammenarbeit mit sieben Zentralbanken und mehr als 40 Finanzinstituten, zeigte, dass tokenisierte Geschäftsbankeinlagen auf einer gemeinsamen Plattform mit Finalität über Jurisdiktionen hinweg gegen tokenisierte Zentralbankreserven abgewickelt werden können.
Der Prototyp demonstrierte die atomare Abwicklung, bei der jeder Teil einer grenzüberschreitenden Transaktion im selben Moment verrechnet wird oder gar nicht. Beteiligte Banken sagten, das Design komprimiere Korrespondenzflüsse, die derzeit Tage dauern, auf Sekunden.
„Sobald man weiß, dass man alles für die Durchführung der Transaktion hat, wickelt man sie in einem Rutsch ab“, sagte Andrea Maechler, stellvertretende Generalmanagerin der BIZ, in Bemerkungen, die die Veröffentlichung begleiteten. Die Bank of Canada trat dem Projekt am Mittwoch ebenfalls bei.
Zu den Teilnehmern von Projekt Agora gehören die Bank von England, die Federal Reserve Bank of New York, die Bank of Japan, die Banque de France, die Schweizerische Nationalbank, die Bank von Mexiko und die Bank von Korea. Das Institute of International Finance koordiniert die private Seite.
„Es wird dem gesamten Finanzsystem zugutekommen“, sagte Tim Adams, Leiter des IIF, in einer Erklärung, die zusammen mit der Ankündigung veröffentlicht wurde.
Der Prototyp hält den Korrespondenzbankverkehr intakt, anstatt ihn zu ersetzen. Der 97-seitige Abschlussbericht der BIZ bezeichnet den Korrespondenzbankverkehr als „Rückgrat des globalen Zahlungsverkehrs“ und betont, dass Sanktionsprüfungen und Maßnahmen zur Bekämpfung der Geldwäsche im System verbleiben.
Diese Formulierung ist bewusst gewählt. Projekt Agora ist nicht dazu konzipiert, Banken zu disintermediieren, wie es krypto-native Stablecoin-Netzwerke anstreben, sondern um bestehenden Institutionen schnellere Schienen zu bieten, die mit SWIFT und ISO 20022 kompatibel sind. Der Kontrast zu Stablecoin-Korridoren ist strukturell.
Smart Contracts auf der Plattform ermöglichen es Banken, Compliance-Prüfungen, bedingte Zahlungsauslöser und Workflow-Logik direkt in Transaktionen einzubetten. Der Bericht nannte reduzierte Abstimmung, weniger manuelle Eingriffe und ein geringeres operatives Risiko als die wichtigsten Effizienzgewinne.
Eine separate rechtliche Analyse, die dem Bericht beigefügt war, ergab, dass die Abwicklungsfinalität in allen sieben teilnehmenden Jurisdiktionen erreichbar ist. Weitere Arbeit ist an technischen und vertraglichen Anforderungen erforderlich, die auf jedes Rechtssystem zugeschnitten sind.
Die nächste Phase wird über synthetische Überweisungen hinausgehen und echtes Geld durch den Prototyp leiten, was das erste Mal ist, dass eine Anstrengung des BIS Innovation Hub dieser Größenordnung zu Live-Transaktionen übergeht.
Die leitende stellvertretende Gouverneurin der Bank of Canada, Carolyn Rogers, sagte, die Tokenisierung habe „das Potenzial, diese Zahlungen schneller, billiger, effizienter und sicherer zu machen“, und bestätigte damit die Teilnahme der Zentralbank an der nächsten Testphase.
Der Zeitpunkt passt zum breiteren Tokenisierungs-Trend unter Wall Street-Firmen. DTCC plant, die tokenisierte Abwicklung für Aktien, ETFs und Staatsanleihen einzuführen. Nasdaq und ICE entwickeln beide Blockchain-basierte Systeme für tokenisierte Aktien.
Bernstein-Analysten haben 2026 als „Tokenisierungs-Superzyklus“ bezeichnet, wobei sowohl das Stablecoin-Angebot als auch die On-Chain-Nachfrage nach Staatsanleihen bis zum Jahresende ansteigen.
Ein Abschlussbericht zu Projekt Agora wird in der ersten Hälfte dieses Jahres erwartet. Das Update Mitte 2026 wird der erste Prüfpunkt sein, ob die Realwert-Tests in großem Maßstab Bestand haben.
