Ein von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) geleiteter Test hat gezeigt, dass tokenisiertes Zentralbankgeld und Bankeinlagen grenzüberschreitende Zahlungen in einem einzigen atomaren Schritt über verschiedene Währungen hinweg abschließen können.
Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat Project Agorá getestet, wie tokenisierte Zentralbankreserven und Einlagen von Geschäftsbanken Transaktionen auf einer „Alles-oder-Nichts“-Basis abwickeln können, sodass keine der beiden Seiten einem Risiko ausgesetzt ist, falls die andere Seite scheitert.
Im heutigen System, so die BIZ, kann eine grenzüberschreitende Überweisung mehrere zwischengeschaltete Banken durchlaufen, bevor sie den Empfänger erreicht, was die Abwicklung auf Tage verlängern und bei der Abstimmung ein operatives Risiko darstellen kann. Im Design von Project Agorá nutzten die BIZ und die Teilnehmer Tokenisierung und Blockchain-ähnliche Infrastrukturen, um Übergaben zu reduzieren und die Abwicklung gleichzeitig über verschiedene Jurisdiktionen hinweg abzuschließen.
Project Agorá ist eine gemeinsame Anstrengung der BIZ, sieben Zentralbanken und über 40 privaten Finanzinstitutionen. Die BIZ nannte als teilnehmende Zentralbanken die Federal Reserve Bank of New York, die Bank of England, die Bank of Japan und die Schweizerische Nationalbank sowie große Geschäftsbanken und Finanzunternehmen.
Project Agorá wurde im April 2024 gestartet und verbrachte etwa anderthalb Jahre in einer Designphase, bevor es 2025 in die Prototypenphase überging, so die BIZ. Aktive Tests begannen im Januar 2026, was die BIZ als den Punkt beschrieb, an dem die Initiative über die Konzeptarbeit hinausging und sich etwas näher an einem Betriebssystem bewegte.
Die Teilnehmer planen nun, über Simulationen hinaus zu Tests überzugehen, die reale Transaktionen unter Verwendung ausgewählter Währungen und Institutionen umfassen, so die BIZ. In derselben Woche, so die BIZ, sei die Bank of Canada der Initiative beigetreten.
Außerhalb des Agorá-Arbeitsbereichs stellte die BIZ fest, dass Anbieter von Finanzmarktinfrastrukturen und Börsen tokenisierte Abwicklungssysteme für traditionelle Wertpapiere aufbauen. Die BIZ verwies auf den Plan von DTCC, eine tokenisierte Abwicklungsinfrastruktur für Aktien, ETFs und US-Staatsanleihen einzuführen, während Nasdaq und Intercontinental Exchange ebenfalls Blockchain-basierte Systeme für tokenisierte Aktien entwickeln.
Project Agorá reiht sich auch in die 2020 festgelegte Roadmap der G20 für grenzüberschreitende Zahlungen ein. Die BIZ stellte Agorá als Versuch dar zu zeigen, dass vereinheitlichte Ledger und Tokenisierung größere Verbesserungen liefern können als geringfügige Änderungen an der bestehenden Zahlungsverkehrsinfrastruktur.
Auch wenn sie die Forschung zur Tokenisierung fördert, hat die BIZ einen vorsichtigen Ton gegenüber privat ausgegebenen Krypto-Instrumenten beibehalten. Die BIZ hat gewarnt, dass Stablecoins Risiken für das Finanzsystem schaffen könnten, und hat schnellere Fortschritte bei der Stablecoin-Regulierung angemahnt.
Zusätzlich, wie bereits letzten Monat von crypto.news berichtet, erklärte die BIZ, dass Krypto-Börsen als leicht regulierte „Schattenbanken“ operiert hätten, indem sie Kundeneinlagen auf eine Weise nutzten, die die Hebelwirkung erhöhen und zu großen Verlusten beitragen kann, einschließlich eines Verlusts von 19 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
In dieser Einschätzung stellte die BIZ fest, dass „Earn“- und Sparprodukte, die von Börsen verkauft werden, eher wie ungesicherte Darlehen funktionieren, da Plattformen Benutzervermögen für Margenhandel, Eigenhandel und Market Making rehypothezieren.
