STRC: سهم توزيعات أرباح مدعوم ببيتكوين بنسبة 11.5%

النقاط الرئيسية

• STRC هو السهم الممتاز المستمر لشركة Strategy، يتم تداوله بقيمة دفترية قدرها 100 دولار في ناسداك، ويدفع توزيعات أرباح سنوية بنسبة 11.5% على شكل دفعات نقدية شهرية.
• ارتفع توزيعات أرباح STRC كل شهر منذ انطلاقها بنسبة 9% في يوليو 2025، ووصل إلى 11.5% بحلول مارس 2026 قبل أن تستقر في أبريل.
• تمتلك Strategy أكثر من 712,000 بيتكوين ممولة بديون تحويلية بقيمة 8.2 مليار دولار، مما يجعل صورة مخاطر بيتكوين لدى MicroStrategy العامل الأكثر أهمية لأي مستثمر في STRC.

إذا كنت مستثمراً يبحث عن عائد في عالم لا تقدم فيه حسابات التوفير سوى القليل جداً، فسيجذب انتباهك سهم يدفع توزيعات أرباح شهرية بنسبة 11.5%. هذا بالضبط ما يقدمه سهم STRC الممتاز الخاص بشركة Strategy الآن.

STRC ليست سهم توزيع أرباح عادية، والشركة التي تقف وراءها ليست شركة عادية. استراتيجيا، المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، أعادت اختراع نفسها فعليًا كأكبر حامل بيتكوين للشركات في العالم، و STRC هي أحد الأدوات التي تستخدمها لتمويل تلك المشتريات. فهم ما يعنيه ذلك لأموالك أمر لا يمكن التفاوض عليه قبل شراء سهم واحد.

What is STRC and how does it work?

STRC, officially called Strategy's Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, trades on Nasdaq under the ticker STRC. It has a par value of $100 per share and pays dividends monthly in cash. The current STRC dividend rate is 11.5% annually, which works out to approximately $0.96 per share every month.

The "variable rate" part is the most unusual feature. Strategy adjusts the STRC dividend each month specifically to keep the share price anchored close to $100. If the price drifts above par, the company can trim the yield to cool demand. If it falls below, they raise it to attract buyers. This mechanism has worked remarkably well in practice. Since its 2025 launch, STRC's all-time high was $100.42 and its all-time low was $88, reached in its early weeks before the mechanism stabilised.

On April 9, 2026, STRC recorded one of its highest single-day trading volumes since launch at approximately $333 million in volume, while moving just one penny in price. Strategy chairman Michael Saylor noted publicly that this illustrated exactly what the instrument was designed to do: near-zero volatility with high liquidity.

How often does STRC pay dividends?

STRC pays dividends every month. This is one of the clearest structural differences between STRC and most preferred stocks, which typically pay quarterly. The next ex-dividend date is April 15, 2026, with payment on April 30. Monthly payment frequency is deliberate. Strategy positions STRC as a short-duration, high-yield savings alternative, and monthly cash distributions support that framing.

The dividend rate history since launch tells an important story about how the instrument has evolved:

Seven consecutive increases followed by the first hold in April 2026, when STRC's monthly VWAP reached $99.95, close enough to par that a raise was not needed.

Image by Strategy

The MicroStrategy Bitcoin risk picture in 2026

Here is the part of the STRC story that no income investor can afford to skip.

Strategy holds over 712,000 Bitcoin, making it the world's largest corporate BTC holder by a wide margin. Virtually the entire company's valuation, and much of its ability to service its financial obligations, is tied to Bitcoin's price. The company funded those purchases aggressively through $8.2 billion in convertible notes and multiple series of preferred stock including STRC.

The MicroStrategy Bitcoin risk in 2026 centers on several specific pressure points. The largest is $5 billion in convertible bonds maturing in 2028 that are currently out of the money, meaning the conversion price is higher than the current stock price. If Bitcoin falls sharply before those bonds come due, Strategy could face a brutal choice between selling Bitcoin at depressed prices or restructuring its debt. S&P analysts have specifically flagged this as the most significant near-term risk.

Strategy's cash reserve of approximately $2.25 billion provides roughly 2.5 years of coverage for its dividend obligations across all preferred shares. The total annual dividend obligation across its preferred share series sits near $800 million. STRC itself had grown to an aggregate stated value of approximately $3.4 billion by early 2026.

Crucially, STRC preferred shares are not collateralized by Strategy's Bitcoin holdings. They only have a preferred claim on the residual assets of the company in a liquidation scenario. That is an important distinction from secured debt.

انخفض سهم MSTR العادي بنحو 80٪ عن ذروته في نوفمبر 2024، متتبعًا تراجع بيتكوين من حوالي 126,000 دولار إلى المستويات الحالية، ثم مضاعفًا هذا التحرك بسبب الرافعة المالية. تم تداول STRC في نطاق يقارب من 88 دولارًا إلى 100.42 دولار خلال نفس الفترة، مما يدل على تقلب أقل بكثير.

المقابل واضح: يمنحك MSTR كل مكاسب بيتكوين وكل الخسائر. يمنحك STRC دخلًا شهريًا مع استقرار في الأسعار، لكنه لا يتيح المشاركة في ارتفاع بيتكوين.

هل STRC استثمار جيد؟

ما إذا كان STRC استثمارًا جيدًا يعتمد بشكل شبه كامل على كيفية تقييمك لشيئين: مدى جاذبية الدخل النقدي الشهري بنسبة 11.5٪، ومدى شعورك بالراحة تجاه مخاطر بيتكوين الأساسية في MicroStrategy.

الحجة لصالح STRC حقيقية. العائد استثنائي مقارنة بمعظم البدائل ذات الدخل الثابت. وتيرة الدفع الشهرية مناسبة للمستثمرين. آلية استقرار السعر عملت كما هو مصمم منذ الإطلاق. يوفر الاحتياطي النقدي للاستراتيجية البالغ 2.25 مليار دولار وسادة متعددة السنوات ذات مغزى لمدفوعات الأرباح حتى لو ظل البيتكوين منخفضًا. وقد التزم المشترون المؤسسيون مثل Strive بالفعل بمبلغ 50 مليون دولار لـ STRC كجزء من استراتيجيتهم الخزينة الخاصة، مما يعد إشارة موثوقة على الثقة في هيكل الأداة.

الحجة ضدها حقيقية بنفس القدر. STRC دائمة، مما يعني أن الاستراتيجية ليست ملزمة أبدًا باستردادها. إذا هبط سعر البيتكوين بشكل حاد وتدهورت الحالة المالية للاستراتيجية، يمكن تعليق توزيعات الأرباح المفضلة. بينما تحتل STRC مركزًا مفضلًا على رأس المال العادي، فإنها تأتي بعد الدائنين المضمونين ولا تملك حقًا مباشرًا على مخزون البيتكوين. إن التزام توزيعات الأرباح السنوية البالغ 800 مليون دولار عبر جميع السلسلات المفضلة هو تكلفة متكررة كبيرة تمولها الاستراتيجية من خلال رفع رؤوس أموال مستمرة، وليس من العوائد التشغيلية.

الإطار الصادق هو أن STRC ليست سندًا. إنها أداة دخل عالية العائد مرتبطة بالبيتكوين وتصدرها شركة تعتمد كليًا على سعر البيتكوين من أجل استقرارها المالي على المدى الطويل. للمستثمرين الذين يفهمون ذلك، ويرغبون في دخل شهري، ويمكنهم تحمل مخاطر الذيل، فإن العائد بنسبة 11.5% يمثل عرضًا ذا مغزى. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل آمن حقًا وقابل للتنبؤ، فإن الملف الخطر الأساسي للجهة المصدرة مهم جدًا بحيث لا يمكن تجاهله.

كالمعتاد، قم بإجراء بحوثك الخاصة ولا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.